黄德几:金界前景具增长动力

金界控股(3918)经营的NagaWorld,为柬埔寨首都金边市唯一的持牌赌场,具有一定优势,其建筑面积约11.3万平方米,共有172张赌桌及1,543台电子博彩机投入业务。截至去年12月底止年度,总收入按年上升24%至3.45亿美元,其中博彩总收入增长24%至3.25亿美元,纯利升24%至1.4亿美元。末期息每股2.38美仙,连同中期股息1.93美仙,全年共派4.31美仙,派息比率达69%。

国际游客造访柬埔寨人数持续增长,尤其越南、中国和韩国,对集团业务影响正面。集团积极拓展毛利率达95%的大众市场,除了设立高端大众博彩区,并逐步在一般大众博彩区提高最低赌桌投注额。2010年度的股东回报率仅14.8%,而去年度则增加至28%。另外,现价计2014年预测市盈率14.3倍,具一定吸引力。

集团Naga2将按进度,于2016年前后投入服务。Naga2总建筑面积为11.6万平方米,将设有逾1,000间酒店客房,达1.87万平方米的零售场所等,有助吸引更多商务及休闲旅客。另外,集团去年宣布于俄罗斯海参与投资的酒店及赌场度假村综合项目,目前进度顺利,投资计划已获政府批准。集团表示,待当地成立子公司后,相信能获批赌场牌照,目标在2018年或以前投入营运。

截至去年12月底,手持现金2.5亿美元,并无任何未偿还借贷。走势上,2月5日跌至6.98元止跌回升,形成上升轨,目前企稳各主要平均线,STC%K线走高于%D线,MACD维持牛差距,可考虑7.7元吸纳,若以大成交突破8.3元阻力,升势料可持续,不跌穿7.5元续持有。

金利丰证券研究部执行董事黄德几

笔者为证监会持牌人士

金利丰证券有限公司

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