刘兆祥:港股再次回落 难为牛熊定分界

HSI

港股下挫, 恒指全日跌204点, 报22928点, 成交661亿元.

港股下挫, 恒指最高报23089点, 跌44点, 最低报22885点, 跌248点, 波幅204点, 全日收报22928点, 跌204点, 成交661亿元. 一月期指高低位报22857及23109点, 波幅252点, 收报22869点, 跌297点, 成交54369张. 低水60点, 一月国企期货高低波幅9990及10133点, 波幅143点, 收报10025点, 跌123点 成交58007张, 低水15点. .

恒生指数成份股成交207亿. 中资H股指数高低波幅10002及10123点, 波幅121点, 收10040点, 跌127点, 成交126亿元.

上周五港股大升, 但今天又再次回落, 并且跌穿二万三关, 再次在三条平均线之下收市, 反映大市仍然在22600至23100点之间徘徊, 好, 淡双方仍然未分出胜负, 但头肩走势仍然存在, 这是值得大家关注, 作为投资者, 目前入市应控制风险与回报, 跌破22500点的颈线支持便是红色警报, 否则仍属上落市格局, 另外也应利用衍生工具的杠杆效应, 将资金投入在最低的控制范围, 避免市场大改变而难以逃生.

至于整体股市, 恒指虽然在二万三边缘, 但如果没有赌业及科网股的支撑大局, 恐怕指数早以失守22500的颈肩支持, 而如果今年没有买这两类股份, 恐怕早以见红, 既然这些股份已经升上天, 一定只会在牛市才出现, 而且当这些股份调整时, 落后的蓝筹便会接力炒上, 但实情是否这样, 本人还记得1999及2000年的科网时代, 一代基金高手老虎基金的罗伯逊便看到科网的虚幻, 指数不断创新高但实际是两极发展, 即传统股票不断下跌, 但科网股却升完再升, 这是因为基金赎回的游戏引发, 如果没有投入科网怀抱便号输大市, 持有人便要求赎回资金转投科网基金, 在一边倒的情况下便出现强者越强, 弱者越弱的情况, 老虎基金便沽空科网而买传统股票, 最终他看对了, 但结果仍然是大输收场, 因为科网股在爆破前的不断炒上, 沽空的一早便伤亡惨重, 最终结果是科网大跌, 而传统股票也大幅回落, 如果投资组合是持有传统股票而沽空科网, 由于科网跌得更劲, 因此组合利润仍然丰厚, 但能否有实力时机持有到最后呢? 至于一般散户会否有耐心沽空科网而同时持有传统股票, 还是只持有传统股票而最终股价回落而受损失呢? 至于2000年的18398点(高于1997年的16820点)在波浪理论信徒来说, 究竟是如何划分牛熊, 明天再谈.

(本人属证监会持牌人士)

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