优质基金点评:华宝兴业宝康消费品

[摘要]华宝兴业宝康消费品专注于大消费内需投资的主题类基金。未来消费主题基金的表现值得期待,应予以重点关注。

【基金概况】:华宝兴业宝康消费品(240001),混合型基金,属于中高风险中高收益的主题基金。

【推荐理由】:华宝兴业宝康消费品专注于大消费内需投资的主题类基金,投资受益于经济结构转型和消费升级,促消费、扩内需已成为中国政府的长期政策目标,以城镇化和消费升级为代表的内部需求将成为经济增长的主要推动力。未来消费主题基金的表现值得期待,应予以重点关注。

事件1:专注大消费内需行业投资

华宝兴业宝康消费品基金是大消费类内需型主题投资基金,是国内第一只消费主题基金是成立于2003年的华宝宝康消费品基金,市场以消费为主题的投资基金共有29只,其中主动型23只,被动基金4只,QDII2只。消费行业从定义上来说涵盖范围较为广泛,通常指直接生产居民消费品的行业,比较常见的消费行业包括食品饮料医药生物、旅游娱乐等。受益于经济结构转型和消费升级,促消费、扩内需已成为中国政府的长期政策目标,以城镇化和消费升级为代表的内部需求将成为经济增长的主要推动力。医药、旅游、传媒和食品饮料行业代表了未来消费升级和转型的方向。

华宝兴业宝康消费品基金,成立以来总回报为464.23%,2013年业绩回报为26.40%。尤为值得一提的是,在消费主题基金中华宝兴业宝康消费的业绩始终居前,2013年以来的业绩在大消费基金中排名第6,反映出华宝兴业基金在大消费行业上的强大投研实力和出色选股能力。

事件2:过往业绩出色,业绩持续性 较好

华宝兴业宝康消费品从2003年07月15日成立以来, 已取得464.23%的收益, 高于同类平均水平, 同类排名为2/22, 期间资产净值没有变化。 从各区间表现看,该基金今年以来表现突出, 收益率为0.17%, 同类排名为31/235; 1年收益率为27.08%, 同类排名为21/188; 3年收益为5.74%, 同类排名为26/167; 5年收益为86.77%, 同类排名为14/139;可见,该基金的短期业绩劣于中期,中期业绩优于长期。

3月

6月

1年

2年

3年

5年

总回报

年化回报

华宝兴业宝康消费品

-3.94

15.64

26.55

36.34

6.42

90.61

467.86

18

沪深300

-7.1

0.5

-11.75

-2.3

-29.33

15.89

78.88

5.7

偏股混合型基金

-4.44

6.84

12.94

22.65

-8.75

52.38

335.82

15.06

同类排名

77/163

15/154

21/146

23/137

19/128

15/100

8/173

23/173

资料整理:一路财富研究中心

事件3:谨慎投资追求长期投资收益

产品设计限定最高仓位 75%,整体仓位调整幅度不大。宝康消费品基金的产品设计更偏重行业和个股的配置,基金股票投资仓位变动幅度为50%-75%。实际操作中,相比积极的行业配置和个股选择,基金在大类资产配置时相对稳健。自 2004 年以来基金股票仓位变动不大,除了成立之初和中途的份额拆分(2007 年 3 月 27 日),基金其他各期股票投资仓位水平基本维持在 60%到 70%之间,而且基本上均低于同业平均水平,在市场回调风险增大的背景下,较低的仓位水平可以给基金带来一定的安全边际。

附:

1、基金概况

华宝兴业宝康消费品基金是主动管理的混合型基金,该基金成立于2003年07月15日。该基金的股票投资比例范围为股票资产净值的50%-75%;债券为20%-45%,现金比例在5%以上。

华宝兴业宝康消费品从2003年07月15日成立以来, 已取得464.23%的收益, 高于同类平均水平, 同类排名为2/22, 期间资产净值没有变化。 从各区间表现看,该基金今年以来表现突出, 收益率为0.17%, 同类排名为31/235; 1年收益率为27.08%, 同类排名为21/188; 3年收益为5.74%, 同类排名为26/167; 5年收益为86.77%, 同类排名为14/139;可见,该基金的短期业绩劣于中期,中期业绩优于长期。

2、基金经理

基金经理胡戈游,硕士,拥有CFA资格。2005年2月加入华宝兴业基金管理有限公司,曾任金融工程部数量分析师、华宝兴业宝康配置混合基金基金经理助理的职务,2009年5月至2010年6月任华宝兴业宝康灵活配置证券投资基金基金经理,2010年1月至2012年1月任华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金基金经理,2011年2月起兼任华宝兴业宝康消费品证券投资基金基金经理。2013年7月25日起任华宝兴业宝康灵活配置证券投资基金基金经理。

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