十大港股机构荐股精选:美高梅中国等

[导读]今日十大港股机构推荐的股票有:美高梅、电能、神州数码、兴业太阳能、新濠博亚、惠生、慧聪网、中国联塑、东航、旺旺等。

尚乘财富:建议买入美高梅中国 目标价28港元

美高梅(2282)(建议买入)预期今年国庆黄金周的博彩收入可上升 16 至18%水平,有利博彩股造好。当中,中场及高端中场将特别受惠增长趋势。因此,美高梅将可受惠增长势头。加上,近日集团持续回购股份有利股价表现。事实上,虽然受地理因素限制,但集团市占率亦可上升至11%水平,反映有良好经营及管理能力。目标$28,止蚀$23.3。

富昌证券:推介电能实业 目标价75元

电能实业(00006)

公司介绍:

电能实业有限公司是一间国际能源投资公司,投资项目包括发电及输配电、可再生能源及配气业务.

推荐原因与理由:

集团已向联交所呈交申请, 将旗下港灯分拆, 并计划于年底前以股份合订单位形式上市, 拟集资约40至50亿美元. 分拆完成后, 集团将拥有最多49.9%, 最少30%权益. 分拆港灯后, 可为电能实业带来百亿的庞大现金流, 有利于降低目前负债水平, 亦有助日后进行进一步的全球收购活动.

目前港灯主要在香港从事发电、输电、配电及供电业务, 分拆后亦有利港灯及电能两者的业务更能专注于本身所长, 改善资源分配, 而电能则可以全力投资全球能源业务, 吸引更多合适的投资者基础. 现时持有电能38.87%股权的长建(1038), 将来会继续与电能合作, 投资能源及燃气项目, 料将带动电能整体业务快速发展.

除此之外, 美国退市不可避免, 更将进入加息周期, 将为本港公用股带来压力, 港灯回报率或会因此下降, 故现时分拆可令港灯获得较高的估值, 亦更能反映电能本身价值.

买卖点建议:

分拆消息公布后, 电能股价逆市造好, 并出现突破, 反映市场看法正面, 可于69元买入, 目标75元, 跌破65元止蚀.

胜利证券:推介神州数码 目标价10.9港元

神州数码(0861.HK)

对于智慧城市未来的盈利预测,神州数码将于10月份前在中国推出一个城市公共信息服务平台,并预计来自平台的收入将达每城市5,000万至1亿元人民币。公司长期的目标是在100个城市推出该平台。我们认为该平台将在未来为公司带来可持续的收入来源,但这需要时间去逐渐完善平台上的服务。迄今为止,神州数码动在全国69个城市开始布局和15个城市签署了战略合作协定。目前其智慧城市业务实现了收入、利润的稳定增长。目标价10.9港元,止蚀价7.8港元。

信达国际:兴业太阳能买入评级 目标价8.9元

兴业太阳能(00750) 买入 目标价:8.90元

基本面:受惠内地浮法玻璃市场复苏,材料成本下降及能源成本维持稳定,集团上半年度业绩胜预期,期内,期内收入54.4亿元,按年增18.4%,每股基本盈利较市场预期高13%。鉴于大部分内房商的销售是于去年下半年回勇,卖楼速度加快意味建屋速度也要加快,建屋是先用水泥后用玻璃,因此,玻璃需求往往滞后开工半年至一年。由此观之,今年房屋建筑对玻璃需求仍可以看好。

催化剂:市场憧憬短期内中央会批核更多的基建投资刺激经济,料玻璃相关板块或成为资金下轮追捧目标;随着内地基建项目施工量稳步上扬,加上汽车销量显著回升,提振上游之玻璃产品需求,行业库存有所下降,这有助于提升产能利用率及玻璃价格。另外,集团位于安徽芜湖第三期厂房的超薄电子玻璃生产线已投产,电子玻璃可应用于智能手机和平板计算机等领域,而集团亦已获得相关客户的订单,未来或成集团另一增长动力。

估值:市场预期集团2013-2015年间今年每股盈利年复合增长25%,现价相当于今年预测市盈率约14.0倍,相当于预期市盈增长率0.56倍,反映集团未来增长动力良好。

技术走势:股价于100天现支持回升,14日RSI重越50以上后持续攀升,MACD信号续现「熊差」续收窄,保历加通道亦有向上扩阔的迹象,有利股价反弹,建议趁低吸纳。

海通国际新濠博亚娱乐宜买入 看93.76港元

新濠博亚娱乐(6883 HK,买入): 新濠天地带动盈利增长

中场博彩收益带动新濠天地的盈利增长。公司的盈利增长,大部份源自于其位于路氹的旗舰物业,新濠天地。该物业专注于中场博彩及高端中场博彩业务,而物业的中场博彩桌收益为澳门市场最高,有助带动利润率的增长潜力。

拥有长远的发展计划。至于公司的澳门Studio City项目发展方面,目前大约有1,000名工人在进行建筑工程,物业的工程进度符合预期,预计将于2015年中旬开幕。至于公司位于菲律宾的综合博彩娱乐场度假村项目(Belle Grande) 的发展方面,物业预计将于2014年中旬左右开幕。再者,新濠天地的第5栋大楼的建筑工程预计将于本年底左右动工。

潜在派息。截至本年上半年度末,公司坐拥3亿美元的净现金。管理层表示,他们将于13年度末或14年度初讨论公司的派息政策。

估值仍然吸引,目标价提升至93.76港元。新濠博亚目前的估值,较其专注于路氹地段的同业(如金沙中国(1928 HK,买入)及银河娱乐(0027 HK,买入))的估计平均估值有所折让。受惠于增值项目的开业,而这将有助提升公司的长期增长前景,加上新濠天地拥有强的高端中场博彩业务,将有助支持公司的增长势头。再者,公司的盈利增长不断增强及新濠天地已提升的利润率是可持续的,展望未来,将有助提振投资者的情绪,并有助拉近与同样专注于路氹地段的同业之间的估值差距。我们给予买入评级,并把我们的估值基础顺延至2014年度,目标价从81.29港元提升至93.76港元(目标价计入上述增值项目的价值,而澳门业务的估值相当于2014年度预计企业价值对EBITDA比率约13倍)。

交银国际:惠生工程买入评级 目标价3.8港元

惠生工程 (2236 HK) 买入 公布新煤制甲醇项目

现价: HK$1.98 潜在上升空间: +91.9% 目标价: HK$3.80→

事件﹕

惠生工程宣布,公司已与鄂尔多斯市金诚泰化工有限公司签署一项合同,为鄂尔多斯市金诚泰煤制甲醇项目(二期)提供工程服务。

分析:

公司没有提及项目金额。煤制甲醇项目(二期)的工程项目预计在14 年第三季完工。惠生曾与鄂尔多斯市金诚泰合作。公司为同一项目一期设施的总承包商。根据公告,惠生之前负责一期厂房所有生产设施、公用设施和配套设施的基本设计、详细设计和项目管理。

建议:

我们将尝试获得有关这个项目的更多信息。

然而,我们认为惠生在主席离开时可按正常方式继续运作(如赢得新合同)是一个好消息。

信达国际:慧聪网买入评级 目标价9.95元

慧聪网(08292) 买入目标价:9.95元

基本面:慧聪网是内地第四大B2B电子商务服务运营商。与竞争对手相比,慧聪网的独特优势在于其专攻细分行业,公司覆盖50个行业,并在这50个行业提供特定的服务,如市场情报、咨询、公关和市场推广等。神州数码(00861)是慧聪网的最大股东(持股量为19.4%)。公司近日公布中期业绩,收入和纯利分别按年上升47.0%和161.3%,至3.6亿和5,167.2万。

催化剂:一)付费客户持续增长30-40%;二) B2B电子商务服务行业复合增长保持20%以上,因其可促成买卖双方之间匹配,从而节省搜索成本及精简供应链,而市场亦由综合性平台走向专业化平台,因此行业龙头阿里巴巴的市占率正在缩小,环球资源、我的钢铁网和慧聪网的市占率却在扩大,我们认为专攻细分行业的慧聪网增长将可跑羸市场;三) 由于互联网业务以固定成本为主,随着公司收入快速增长,利润率亦将快速扩阔。

估值:股价现值相等于13年预测市盈率24.4倍,以公司13-15年每股盈利复合增长是62.0%计算,其13年市盈率增长率为0.4,参考同业市盈率增长率普遍超过1.0,其估值应有提升空间。

技术走势:股价续守今年初至今的长期升轨底部之上,近日于50天线现支持,加上14日RSI由低位回升,MACD信号「熊差」收窄,有利股价上试高位,建议趁势买入。

金利丰证券:推介中国联塑 目标价5.08元

中国联塑 (2128)

买入价︰4.6元

目标价:5.08元

止蚀位︰4.38元

中国联塑(2128)为内地大型塑料管道生产商,业务可望受惠于城镇化的推进。集团今年上半年收入56.9亿元(人民币,下同),按年上升18.1%,纯利上升13.8%至6.8亿元;虽然塑料管道及管件平均售价下跌1.8%至每吨9,664元,但平均成本下跌2.9%,令毛利率轻微改善0.3个百分点至26.2%。期内塑料管道及管件的销量上升18.3%,至55.6万吨,产品可应用多个范畴,其中供水和排水的收入占比分别为40.3%和38%。目前于11个省份设有14个主要生产基地,而海南将在今年第四季度投产,有助支持销售增长。

另外,集团正拓展家居建材产品,包括塑钢门窗、厨房建材产品等,期内先后收购联塑阀门和侨裕的100%股本权益,以扩充供水相关管道项目阀门供应之生产线,以及其他家居建材产品之生产线。然而,有关业务仍处于起步阶段,收入占比仍然较轻,盈利贡献尚待体现。截至6月底,资产负债率较去年底上升2个百分点至29%,手持现金回落至18亿元,惟连同尚未使用之银行融资额度,相信仍有足够资金用于经营和未来发展。

辉立证券:东方航空谨慎增持 目标价2.71港元

东方航空 (670.HK) - 仍面临挑战

公司概要

东方航空是中国三大航空集团之一以及天合联盟成员,目前经营着以波音、空客为主的各型飞机433架,于1997年分别在香港(670.HK)和上海(600115.SH)上市,该公司的主要基地位于上海。

投资概要

-上半年东航实现收入达人民币422.76亿元,同比微升2.9%,归属于母公司权益持有者的净利润6.22亿元,同比下降28.2%。业绩下滑的主要原因在于收入缓慢增长而成本却小幅上升。每股收益0.054元,去年同期为0.077元。上半年公司引进了20架客机,运营飞机数增至433架。

-受客源结构变化(公商务旅客减少,因私旅客增加),日本航线需求疲弱,禽流感影响4,5月份客座率,高铁分流常态化及货运市场持续低迷影响,2013年上半年航空业景气程度不及预期,但行业运力增长依旧相对较快,造成行业竞争激烈令票价长时间处于低位,虽然客座率平稳,但收益率承压严重削弱了公司的盈利能力。上半年公司在旅客周转量和旅客数分别按年升12.2%,9.2%的基础上,客运收入仅小幅增加3.3%。单位客公里收益录得0.6元,较上年同期的0.65元下滑约9%。由于采取“降价保量”策略,客座率小幅提升0.24个百分点至79.3%。

-货运方面,受累于外贸市场持续低迷影响,上半年东航的货邮载运量和货运收入分别按年下挫3%和11.8%。货运载运率同比减少1.9个百分点至59.9%。单位货公里收益为1.54元,较去年同期的1.77元大幅下调了约13%。

-运营成本方面,上半年公司的营业支出总额按年增加7.4%至421.4亿元,其中增长最为显著的是间接运营成本和其他费用,两者之和为51.9亿元,同比增长了27.7%或11.3亿,主要由于公司下属子公司业务规模扩大致使成本支出增加。其次为折旧摊销费用和燃料成本,分别较去年上涨了3.3(+9.1%)和3.1亿(+2.1%)。公司的燃油支出达149.78亿元,占运营成本的35.5%,期内耗油量增加11%,平均油价同比减少了9.2%。

-受惠于人民币升值明显,公司上半年实现汇兑收益11.74亿元,同比增加14亿元,大幅缓解了航空主业的盈利压力(上半年公司主业利润仅录得1.35亿,远少于去年同期的18.5亿),成为主要的盈利来源。但下半年以来人民币汇率升值明显放缓,预计下半年汇兑收益将环比明显减少。

-未来展望:下半年行业进入传统旺季,虽然出境游需求保持两位数增长,但7,8月由于天气原因和商务需求未显有效复苏,行业供需和票价水平未见明显改善,预计航空需求旺季将推迟至9月下旬。另外,7月以来国内航油出厂价不断上调,累计上涨400元/吨。综合来看,下半年公司的盈利虽倾向于环比改善,但同比面临向下的压力。

-我们调整公司2013/2014/2015年的每股盈利预期分别至0.22/0.31/0.43元。下调12个月目标价至2.71港元,对应2013/2014/2015年9.0/6.5/4.7倍市盈率,0.9/0.8/0.7倍市净率。由于地处上海,公司未来可能受益于上海迪斯尼和自贸区的建成和推进,给予“谨慎增持”评级。

金利丰证券:推介中国旺旺 目标价12.5元

旺旺 (151)

买入价︰11.5元

目标价:12.5元

止蚀位︰11元

上月初旺旺(151)被统一(220)减持套现,惟股价表现相当硬净,随后更逐步逼近12.5元高位。今年上半年,集团中期业绩表现较统一及康师傅(322)优胜,派息亦相当慷慨,每股派息升逾3成,派息比率高达52%, 后两者均不派付中期息。

集团旗下三大业务增长理想,其中占比最大的乳品及饮料收入录得近2成升幅,至9.42亿(美元,下同),主打产品「旺仔牛奶」及「O泡果奶」收入升超过两成,分部溢利增加45.3%至2.73亿元,毛利率显著改善6.1个百分点至42.5%,主要受惠原材料价格下跌。不过早前内地传出「奶荒」问题,导致奶粉价格上涨,或会拖累下半年该业务毛利率表现。市场竞争激烈,集团加大广告和终端陈列费用的投入,有关开支大增50.1%至6,292万元,令分销成本大增3成。集团预计全年开支为2.8亿元,下半年开支将较去年同期涨2.3%至1.33亿元。

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