监管方:发现更隐秘老鼠仓 基金高层人人自危

“今后到招商基金工作的员工,首先要到营业部办理没有开户证明,如果出具不了证明,我们将坚决不予录用。”

“目前在走司法程序,调查调查已经基本结束了。”深圳证监局相关人士告诉记者。

9月13日下午,对于招商基金前副总经理杨奕涉嫌“老鼠仓”案,证监会新闻发言人表示,根据调查,杨奕涉嫌亲自下单或者伙同他人,买卖相关股票,涉及股票40余只,违法所得1千多万,目前案件仍在侦办过程中。

近期,监管层对于内幕交易的严厉打击使得业内人人自危,“作为基金管理者,我们是时刻提心吊胆,战战兢兢,害怕出点什么事。”深圳一家中型基金公司负责人告诉记者。

时间回到9月6日晚上8点,深圳深南大道7008号招商银行大厦28楼,招商基金工作人员依旧在紧张地忙碌。总经理许小松也从外地连夜赶回来,当天下午,招商基金被曝出前副总裁杨奕涉嫌老鼠仓。

而楼上29层的博时基金,也同样灯火通明。几乎在同一时间,证监会6日通报,决定对博时基金采取责令整改6个月等监管措施,整改期间暂停受理和审核该公司所有新产品和新业务申请。

“现在的作案手法越来越隐秘,但我们的稽查手段也在不断进步,随着稽查经验的累积,我们将更有信心发现更为隐秘的老鼠仓。”上述证监局人士告诉记者。

赎回之痛

遭遇老鼠仓,基金公司首先需要面对的就是赎回问题。

回顾历史可以发现,这种事情会直接影响基金公司的业务规模。最近易方达马喜德一案就是个例子,今年4月份,易发达基金经理马喜德被曝出老鼠仓。虽然马喜德作案时间并不完全在易方达任职,但易方达二季度遭遇了机构赎回。因此,当天晚上,许小松也坦言,如果不是老鼠仓,招商基金的规模至少可以增加200亿元。

目前招商基金公募和私募业务的管理规模共计约1160亿元,这是招商基金历史以来最高的规模,而两年前这个数字还仅为580亿元。

“招商基金近两年的发展势头是非常好,如果不是老鼠仓事件,许小松的加盟几近完美。”

2011年11月,许小松加盟招商基金,其时招商基金规模为580亿元,如今其规模为1160亿元,恰好翻了一倍。在子公司业务方面,招商财富发展也非常迅猛,据许小松介绍,子公司成立规模为560亿元,考虑到部分产品到期的情况,如今实际管理规模为410亿元。“主动管理业务加上部分通道类业务。”

2012年底,博时基金的总规模为2231亿元,其中社保基金管理规模549.13亿元,行业排名第三,企业年金规模276.71亿元,同样排名行业第三。以资产规模计,博时为国内第五大基金管理公司,管理社保资金规模最大的基金公司。

其实,早在2012年4月份,招商基金内部就收到匿名举报信。2012年7月底,杨奕完成所有手续,离开招商基金。也就是说,在杨奕事件被爆出之前,招商基金有足足一年时间可以静下心来发展业务,这也大大地缓解了招商基金与许小松的压力。而对于同为招商系基金的博时基金,刚上任不久的总裁吴姚东则面临更大的挑战。

两家招商系基金在未来的日子里,很可能会受到机构的赎回,未来规模下滑将不可避免。

保险资金、社保基金和企业年金,这类持有人非常重视机构的历史,一旦基金公司越过老鼠仓、非公平交易和各种形式的利益输送这三条底线,机构将会赎回,这是大资金对于风控的基本要求。”

“我们的专户做得很好,业绩都很靠前,机构也非常认可我们的投资风格和理念。我们将会继续与机构保持良好的沟通,相信机构基于对我们的信任,不会大量赎回。”招商基金专户负责人杨渺告诉记者,“不过,开拓新客户将有一定难度。”

创新受限

除了因巨量赎回而导致规模大幅下降外,一旦发生老鼠仓,对于基金公司来说,创新业务将会受到极大的打击。

而证监会通报也称,将对博时基金采取责令整改6个月等监管措施,整改期间暂停受理和审核该公司所有新产品和新业务申请。

“现在大家都在拼命搞创新,基金公司规模的拓展更多的是依赖于产品的创新。”上述基金公司负责人告诉记者,“其实今年博时的创新势头不错。”

在子公司业务方面,此前有报道称,自6月份以来,博时资本业务进入了停滞期,再没有发行新的产品。而从3月成立到5月底,博时资本在不到3个月时间,发行了近20只产品,规模超过50亿元。“很可能是受到了马乐事件的影响,大股东想缓一缓。”

对于博时来说,海外业务影响程度可能会更大,“海外资金更加重视基金公司过往历史,此前博时的海外业务发展得不错,也挖了不少人过来。”

“博时的监控系统在业内应该是领先的,出了这么大问题,应该要好好反思一下究竟是哪个环节出漏洞了。”

证监会通报表示,博时基金对旗下基金异常交易行为监控存在漏洞,虽建立异常交易反应分析制度,但未对已发现异常情况采取后续核查、质询等适当处理措施。

不过,基金经理个人操守问题也往往使得基金公司防不胜防,许小松向记者表示,“我也一直在思考怎么可以完全杜绝老鼠仓,我们在投研部门安装安检设备,每个人头顶上都有一个,并且所有投研人员一律不准带电子产品入内。我真是希望自己有一百双眼睛,盯着每个人。”

监管趋严

“最近一段时间监管风向是变了,变得非常严,有点人人自危的感觉。”深圳一家大型基金负责人告诉记者。

记者了解到,今年8月17日,深圳证监局与深圳市投资基金同业公会组织召开深圳辖区基金从业人员行为规范培训会。

与会者包括深圳辖区内各基金公司董事长、总经理、督察长等高管,投资、研究、交易、合规部门负责人,全体基金经理、基金经理助理、研究员、监察稽核人员,及部分私募基金代表近900人。

会上证监局强调,各基金公司要设计一套有效的员工行为管理实效化、投资研究行为规范化、投研人员投资行为阳光化的内控流程,将“老鼠仓”、内幕交易防控机制落实到每个从业人员及每个业务环节。

“今后到招商基金工作的员工,首先要到营业部办理没有开户证明,如果出具不了证明,我们将坚决不予录用。”招商基金相关负责人表示。

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