瑞银:重申思捷买入评级 升目标价至15.8元

机构研报阿思达克财经新闻瑞银2013-09-11 10:50
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瑞银发表研究报告表示,思捷环球(00330.HK)全年撇除一次性项目的亏损为8.11亿元,稍胜该行原预期的8.58亿元。而期内销售额则跌14%至259亿元,跌幅少於预期,主因去财年下半年跌幅有所收窄。该行维持对思捷“买入”评级,同时上调目标价由13.5元上调至15.8元,以反映较低资本开支等因素。

瑞银称,自思捷於5月份发盈警,对於今次疲弱的业绩已有所预期,故更为关注公司业务策略的进展。该公司管理层指减省成本及保留现金为重组的重要部分,而经翻新店铺的投资回报率已重返正数。思捷指,上财年的下半年销售情况大致上较上半年为佳,其中内地零售、女装“Collection”系列及欧洲十大批发客户的销售已重返正增长。

瑞银提到,思捷的短、中、长期目标与其於投资者日提出的维持不变。对於今财年,该公司预期销售将录轻微下跌,毛利率亦因提升质量,及向批发伙伴提供支持而轻微下降;若经营开支能低於占销售比50%,料公司可扭亏。(ph/w)

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