大摩:平保长远策略仍具争议 调升今年每股盈测10%

机构研报阿思达克财经新闻大摩2013-09-11 10:40
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大摩认为,平保(02318.HK)长远投资价值取决於其三大支柱策略的执行上,惟环球经验及集团过去的失误为主要阻力。短期而言,其估值及有限下行风险,故将评级维持“增持”,并上调2013/14/15年每股盈测10%/4%/2%,目标价看73元。

集团曾表示,将维持三大支柱战略,发展金融服务超市,以利用及继续扩大保险银行及投资业务的庞大零售客户群和交叉销售,冀於未来10年实现平衡盈利组合。由於保险占70%盈利,故银行及资产管理业务将有较快增长,意味著需要更多资金和承受更多风险。

该行续指,集团在短期内仍会被视为保险公司多於环球银行,因主要盈利及估值乃倾向於保险。其2014年预测股价对内涵价值及市盈率分别为1.1倍及10.8倍,估值吸引。(ji/c)

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