美银美林:龙源电力目标价10元 评级买入

美银美林指出,龙源电力(00916.HK)首八个月风电场平均使用小时按年升10.5%至1338小时,该行料全年使用小时可按年升7%。

虽然龙源管理层预料其现金流将於2015年变为正数,但该行估计2016年才可转为正现金流,因对应收账款项估计较保守。该行亦预期,龙源资产负债比率将由上半年60.3%,升至2014年62.9%高峰位,然后逐年减少。

龙源手头上有8.8吉瓦风电场项目已获发改委批准,而由於中国政府有意将全国风电场总装机容量,由66吉瓦升至2015年逾100吉瓦,及2020年至200吉瓦以上,该行预期,龙源有能力新增更多产能,并将耗资700亿元人民币(下同),完成8.8吉瓦的目标,故龙源每年需要约170亿元人民币资金,当中33亿元人民币来自手头现金,140亿元人民币来自经营现金流。

基於预期2016年后新增产能由原定1500兆瓦上调至2000兆瓦,上调2014-15年每股盈测1%,目标价由9.5元升至10元,意味2013-14年市账率1.8-2倍,评级维持“买入”。(ka/t)

正文已结束,您可以按alt+4进行评论
    您认为这篇文章与"新一网(08008.HK)"相关度高吗?

    热门推荐

    看过本文的人还看了

    在这里,发现聪明钱
    扫描左侧二维码即可添加腾讯财经官方微信;
    您也可以在微信公众号搜索“腾讯财经”,开启财富之门。
    读完这篇文章后,您心情如何?
    [责任编辑:kewinfan]

    热门搜索:

      登录
      同步:

      最热评论

      企业服务