十大港股机构荐股精选:宝信汽车等

[导读]今日十大港股机构推荐的股票有:宝信汽车、中远太平洋、中国南车、锦江酒店、盈天医药、兖煤、广汽、玖龙、同仁堂、长汽等。

富昌证券:推介宝信汽车 目标价8元

宝信汽车(01293)

公司介绍:

在中国从事销售汽车及提供相关服务(包括汽车保养及维修服务、汽车订制及装潢服务、销售汽车商品及其他相关产品,以及提供销售相关代理服务)

推荐原因与理由:

截至6月底止中期纯利为5.11亿元人民币, 同比升53.4%, 期内收入为150亿元人民币, 大幅增加66.5%, 毛利更出现近翻倍的增长, 至人民币14.707亿元, 主要得益于汽车销售, 特别是豪华及超豪华汽车销售大增. 虽然中国汽车市场正面临重重挑战, 但由于新车型的推出, 及对汽车升级的需求上升, 豪华汽车市场仍可保持双位数的增长.

宝信主要销售豪华及超豪华品牌汽车, 销售收入占总收入九成以上. 豪华及超豪华汽车的毛利率较高, 去年上半年表现较差的两个牌子的汽车毛利率在今年上半年亦回升至稳定水平, 而且集团销售网络覆盖地区均为人口密集, 且经济快速发展地区, 受惠内地经济稳定增长, 未来收益及纯利可持续造好.

买卖点建议:

股份近期沿20天线向上发展, 现正处于7元重要关口, 如能站稳此水平, 将有新升浪. 可于7元买入, 目标8元, 跌破6.6元止蚀.

永丰金融:推介中远太平洋 目标价13.5元

中远太平洋(01199)

业务简介

中远太平洋主要从事集装箱租赁、集装箱码头经营、综合物流及集装箱制造等业务,控股股东为中远集团旗下的中国远洋控股。

重点因素

截至6月底止半年度,中远太平洋持续经营业务利润跌3.2%至1.5亿美元,已终止经营业务利润4.2亿美元,集团盈利增2.1倍至5.6美亿元。期内,收入上升7.6%至4亿元,来自码头和集装箱租赁、管理及销售两大核心业务收入分别增长9.7%和5.7%,至2.2亿美元和1.8亿美元,而码头业务总吞吐量则上升9.7%至2949.4万标准箱。

中远太平洋早前公布,7月份总吞吐量升14.4%至540.83万个标准箱;而首七个月总吞吐量升10.4%至3490.27万个标准箱,增速较首六个月的9.7%增长有所加速,显示内地环球经济进一步回稳,推动贸易量回升。

值得留意的是,随着中国、美国及欧洲的经济回稳,环球贸易总量料将逐步回升,对码头业务以至集装箱租赁业务均有明显帮助。而对于集团年内以逾12亿美元出售中集集团(02039)股权,一方面有利集中业务,另一方面,亦套现了大笔资金,可用于加强主营码头及租箱业务,有利中长线估值。

交易策略

随着环球经济复苏,中远太平洋股价自在过去两个月见底回升,近日升至半年高位,走势稳健。投资者可于11.8元水平买入,上望13.5元,以11.0元止蚀。

信达国际:推介中国南车 目标价6.2元

中国南车(01766) 5.67 元 / 目标价:6.20 元 /12.7%潜在升幅

因素:i) 铁路总公司昨日公布,集团子公司青岛四方机车,刚刚中标中国铁路总公司(中铁总)全部91 列时速250 公里动车组采购项目,总额或达120 亿元人民币;ii) 内地铁道部年初进行重组,是次改革重在向市场放权,简化行政审批程序,利好铁路建设及设备企业争取订单集团现时占内地机车市场近50%份额,将支持中国南车的盈利恢复增长;iii) 现价相当于2014年预测市盈率12.8 倍,较过去3 年平均19 倍的估值折让28%,若集团未来经营状况改善,其收入及盈利预测有上调的可能,估值亦可望获得市场进一步向上修复;iv) 股价近日于250 天线争持,于行业前景持续改善下,有利股价完成整固后再展升势,建议趁低吸纳。

胜利证券:推介锦江酒店 目标价1.55港元

锦江酒店(HK2006)

近十年来,中国经济型酒店行业保持着高速增长,行业规模迅速扩大。从2000到2012年底,经济型酒店行业从起步的23家发展到上万家,年均复合增长60%。客房数年均复合增速达到了56%。相比成熟的欧美市场,中国经济型酒店存量依然很低,国内经济型酒店房间数占整个酒店业比重仅为15%,相较欧美70%以上的比重仍有巨大发展空间。锦江酒店依托较高的加盟店比重及部分自有物业,在三大品牌中保持最高的EBITDA率。今年有望迎来业绩的拐点,中期的目标价看到1.55港元,止蚀价为1.20港元。

第一上海盈天医药买入评级 目标价4.2港元

盈天医药(570,买入 )半年业绩低于预期,预计10 月完成同济堂收购,目标价4.2 港元,买入评级

鼻炎康拖累公司半年收入增长7.5%

公司上半年收入同比增长 7.5%至6.34 亿港元,归属股东盈利增长0.7%至7848 万港元,其中持续经营业务盈利同比增长8.2%至8434 万。公司盈利略低于预期,主要因鼻炎康同比无增长拖累销售。

鼻炎康增速放缓而玉屏风和跌打酒迅速增长

玉屏风颗粒上半年销售同比增长 51.4%至1.38 亿,超过鼻炎康成为公司单一最大品种,销售增长主要来自OTC 渠道渗透率提升以及疫情影响;鼻炎康销售放缓因:

1)12 年下半年削减鼻炎康广告投入的后续影响;2)12 年规格调整,公司发货较多;预计公司下半年将对鼻炎康恢复推广投入,销售有望回升。其它类产品分布销售下降主要来自化药普药战略性收缩。

毛利率提升但被费用增长抵消

毛利率同比提升近4 个百分点,主要来自高毛利率(近60%)的玉屏风颗粒和鼻炎康片销售占比从36%升至41%而化药普药占比减小。费用率上升在于:1)并购及相关交易费用;2)主要产品如玉屏风颗粒全国铺货;3)薪酬政策调整。预计全年销售费用率将从半年的27%恢复至25%左右。

中性估计10 月中旬完成同济堂收购

收购同济堂通函正在联交所审理过程中,通函批复后21 天将召开特别股东大会表决收购及公司改名事宜。我们中性预计10 月中旬收购完成,同济堂最后两个月业绩将并入盈天。同济堂有丰富的产品组合和规模化的营销团队(处方药为主),包括5 个独家品种进入2012 版基药目录(盈天2 个),未来将在渠道互用和产品组合上形成明显的互补和整合效应。

目标价4.2 港元,维持买入评级

基于同济堂今年 10 月完成并表的预测,我们调整公司盈利预测,,预计公司13-15年每股盈利分别为12.95/16.88/20.69 港仙,同时将公司目标价调整至4.2 港元,相当于14 年每股盈利25 倍市盈率。目标价较现价有还有47.37%的上升空间,维持买入评级。

光证国际:推介兖州煤业 目标价7.9元

兖州煤业 (1171 $7.21) 受惠煤企补库存

推介原因

受惠煤企补库存,近期动力煤库存有所下降,加上中国经济好转,电力消耗增加,电力企业或将开始补库存,煤企将会受惠。

建议价7.21,目标价7.90元,止蚀价6.50元。

尚乘财富:广汽集团买入评级 目标价10港元

广汽集团(2238)(建议买入)

公布截至今年8 月底止营运数据,首8 个月汽车总产量达59.5 万辆,较去年上升15.31%,销量亦上升14.88%至57.3万辆。单是8 月份则为销量6.9 万辆。相信集团会进一步受惠下半年的销售旺季。目标$10,止蚀$8.1。

国信香港(微博)玖龙纸业买入评级 目标价7.6港元

玖龙纸业(2689.HK)

工信部公布第二批 2013 年工业行业淘汰落后产能企业名单,涉及全国各地67 家企业,淘汰项目全部属于低端造纸行业。工信部要求有关省区市要采取有效措施,确保在今年底前彻底拆除淘汰。此举或有助于进一步缓解造纸行业的产能过剩,减少造纸行业无序价格竞争,有利于行业龙头如玖龙纸业(2689.HK)。

第二批淘汰落后产能集中在低端造纸企业。工信部公布的第二批2013 年工业行业淘汰落后产能企业名单涉及全国各地67 家企业,淘汰项目全部属于低端造纸行业,并要求有关省区市要采取有效措施做好对淘汰落后产能企业的现场检查验收和发布任务完成公告工作。工信部在今年7 月公布的第一批名单包含了钢铁、水泥、造纸等行业,而第二批名单仅包括造纸行业,且大都为低端低效的小型造纸厂。

(附:2013 年工业行业淘汰落后产能企业名单(第二批))

彻底关停的落后产能总计约为120 万吨,约占行业总产能的1%。本次名单涉及的67 家企业多为小型低端造纸厂,淘汰的产能共计约为120 万吨,约占全行业总产能的1%。而在之前工信部提出淘落后产能目标后,被关停的小型纸厂往往在关停后加大投资规模急速扩张,进而以更大的产能规模再次开张,使得行业产能过剩的情况一直未能得到实质性的缓解。本次工信部要求有关省区市要采取有效措施在九月底前关停列入公告名单内企业的落后产能,并确保在今年底前彻底拆除淘汰,不得向其他地区转移,从政策层面上杜绝了以上“死灰复燃”的现象。.

行业恶性价格战或能减少,行业环保标准有望提高。小型低端造纸企业往往无法达到环保要求,极少投资于污水处理和烟雾净化设备,是造成水污染和大气污染的重大隐患。而它们由于节省了对环保方面的投资,相比于大型造纸企业生产成本更低,因此可以以低价发动价格战。而本次工信部出于化解产能过剩矛盾和大气污染防治的新要求,决定提前一年于2014 年完成「十二五」淘汰落后产能任务,争取在2015 年再多淘汰一批落后产能。因此我们预期环保未能达标的小型低端造纸企业将被关停,而行业的无序价格竞争也有望得到减少。

重申玖龙纸业(2689.HK)“买入”评级。作为行业龙头,玖龙纸业(2689.HK)有望持续受惠于淘汰落后产能,行业价格战的减少有助于其维持利润率。我们重申“买入”评级,目标价HK$7.6。

国泰君安:同仁堂科技买入评级 目标32.5港元

同仁堂科技 (01666 HK) 持续高速增长确定性强,维持医药行业首选 评级:买入

1H13 业绩基本符合预期。收入和净利润分别同比增长22.5%和25.3%。同仁堂国药(08138HK)的净利润同比增长64.3%,贡献了同仁堂科技净利润的12%。我们预期同仁堂科技下半年净利润同比增长40%,而2013 全年净利润同比增长30%。9 月6 日成功以23.00 港元配股,融资RMB11.7 亿元。我们认为融资将解决其大兴基地建设所需资金,利于其长期发展。配股稀释股份8.18%,故10.68%的折让配股价并不低。

政策层面,政府或会取消药品限价。我们估算,同仁堂科技有3/4 的收入来自限价药品。取消限价后,产品涨价,留有更多的利润空间给分销商和零售药店,这长期利好公司。相关政策或会在2 年内推出。

维持我们根本假设:公司2013-15 年净利润年复合增长率~30%,此假设主要基于管理层激励计划及8 大内在增长动力。由于配股稀释,相应下调盈利预测,并将目标价下调至HK$32.50,相当于28.8x2014 PE,较当前股价有35%的潜在升幅。我们维持其为医药行业首选,由于1)2013-15 年的持续高速增长确定性强,2)政策风险低。

交银国际:长城汽车买入评级 目标价45港元

长城汽车 (2333.HK)销量在高位稳定

现价: HK$40.95 潜在上升空间: +9.9% 目标价: HK$45.00→

长城汽车8 月销售汽车61136 辆,环比增长1.7%,同比增长14.7%。1-8 月份累计销售48.9 万辆,同比增长34.2%,占我们全年预估的64.7%。

分析:

8 月份Suv 销售3.7 万辆,环比增长1.5%,同比增长44.7%。其中H6 达到2.09万辆,环比10.6%,同比增长67.5%。

8 月份轿车销售1.46 万辆,环比增长12.2%,同比下降11.1%。其中C50 回升至4469 辆,逐步摆脱产能调整的影响。

皮卡销售9450 辆,环比下降10.6%,同比下降11.6%。皮卡出现回落主要是受到迪尔退市的影响。

新产品将推动产品结构进一步升级。9 月份成都车展,哈弗H6 运动版上市,将搭载1.5T、2.4(汽油)、2.0(柴油)三款动力,1.5T 车型率先上市,上市价格区间是11.28 万元-13.28 万元,价格区间下限高于目前水平、另外年底H2 和H8将上市,新产品呈现升级态势,这将有助于提升公司的盈利能力。

结论:

8 月公司的销量在高位稳定,轿车表现相对较好。未来来看,未来几个月环比方面仍有小幅增长的空间,同比由于基期较高,可能会继续回落,未来同比增速的回升需要看年底上市的几款新产品,H6、H2 和H8 都将是未来增长重要推动力。同时产品结构改善仍将提升公司的盈利能力。目前公司股价对应12.1/9.2 倍的13/14 年的市盈率,我们仍维持公司的盈利预测及买入评级,目标价45 港元。

正文已结束,您可以按alt+4进行评论
    您认为这篇文章与"新一网(08008.HK)"相关度高吗?

    热门推荐

    看过本文的人还看了

    在这里,发现聪明钱
    扫描左侧二维码即可添加腾讯财经官方微信;
    您也可以在微信公众号搜索“腾讯财经”,开启财富之门。

    相关微博

    [责任编辑:kewinfan]

    热门搜索:

      企业服务