私募预期乐观 加仓周期板块

8月份,市场震荡上升,最终沪深300收于2313.91点,上涨5.51%。公募股票型基金在8月份平均上涨4.34%。私募基金方面,由于净值公布存在滞后性,本文对私募行业平均月收益的统计仅基于公布8月23日净值的592只私募基金。计算结果表明,从7月26日到8月23日这一个月以来,私募行业平均上涨1.84%;同期沪深300指数上涨2.20%,公募股票型基金平均上涨2.97%[ 数据范围是7月26日到8月23日,涉及的公募股票型基金有536只,私募基金有592只。]。

公募、私募和沪深300指数整体表现(7月26日~8月23日)

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金(微博)研究中心,数据截止日:2013年9月4日

为了深度探寻私募基金投资业绩的来源,及时跟踪行业动向,帮助投资者对未来市场走势做出更好的预判,好买基金研究中心对中国主流私募基金公司进行了问卷调查,内容涉及公司的基本情况、市场观点、配置情况等。

基本情况

基金仓位

从私募基金的持仓来看,8月私募基金公司的股票平均仓位大幅提高,平均仓位从上月的65.71%上升至本月的73.57%,增长了7.86%。其中,仓位在七成以上的私募占比为72.73%,较上月增加了15.58%;仓位介于三至七成的私募占比27.27%,较上月下降了1.30%;无接受调研私募仓位低于三成。

私募基金仓位分布

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

持股数量

8月份,参与调研的私募持股数量小于10只的占比60.00%,较7月份提高了2.86%;有30.00%的私募基金持股数介于10至20只,较7月份下降了5.71%;10.00%的私募持股数超过20只。

私募基金持股数量分布

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

重仓行业

从私募基金行业配置的资金比例来看,排名前五的行业依次为家用电器、机械设备、电子元器件、食品饮料金融服务,占比分别为12.90%、9.68%、9.68%、9.68%和9.68%。8月份,私募关注行业有所转变,家用电器脱颖而出,生物医药在八月表现不佳,淡出重仓行业之列。

私募基金当前重仓行业

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

人员构成

从公司的人员构成上看,8月份接受好买基金调查的私募基金公司平均人员总数为14.67人,私募基金公司平均投资经理2.42人,平均投研人员总数为7.33人,平均每亿元资产对应的投研人数为4.01人。

私募人员状况 均值 最大值 最小值

总人数 14.67 35 5

投资经理人数 2.42 6 1

研究员数 4.92 16 2

投研人员总数 7.33 22 3

投研人员月增减人数 0.00 0 0

投研人员占比 51.18% 66.67% 30.00%

亿元资产的投研人数 4.01 15.00 0.60

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

市场看法

宏观判断

除了上述的基本情况之外,我们也统计了私募基金对宏观经济以及当下市场的一些热点问题的看法。总的来说,私募对于短、中、长期的宏观经济较有信心。从短期情形来看,相信未来1个月内宏观经济将增强的观点占比27.27%,较前期上升12.98个百分点;72.73%的私募认为短期宏观经济维持现状,较前期上升了1.30个百分点;无接受调研私募认为短期宏观经济会走弱。从中期情况来看,相信未来6个月内宏观经济将增强的观点占比40.00%,较上月增长1.54个百分点;认为中期宏观经济维持现状的私募机构的占比为60.00%,较前期上升13.85个百分点;无接受调研私募认为中期宏观经济将走弱。对于经济的远景,持增强观点的私募机构占比60.00%,较上月上升13.85个百分点;有30.00%的私募认为未来一年经济将维持现状,较上月下降了8.4个百分点;10.00%的私募认为未来一年宏观经济将减弱。

对宏观经济的判断

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数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

宏观判断(1个月)历史走势

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

宏观判断(6个月)历史走势

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

宏观判断(1年)历史走势

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

物价指数

8月份,30.00%的私募基金认为未来3个月物价会提高,较前期大幅下降12.86%;有60.00%的私募认为未来3个月物价将维持稳定;10.00%的私募认为物价水平会降低。

对未来3个月物价水平的看法

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

政策预期

目前,认为半年内政策面会继续放松的私募机构占比10.00%,较前期下降了4.29个百分点;有90.00%的私募认为政策不会有太大变化,较前期提高了4.29个百分点;无参与调研私募认为政策会进一步收紧。

未来半年内政策变化

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

估值水平

8月份,认为股市估值偏低的私募基金占比63.64%,较前期大幅上升了13.64个百分点;27.27%私募认为估值合适,较前期大幅下降了15.59个百分点;9.09%的私募觉得估值偏高。

当前股市估值水平

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

资金供给

关于资金面,45.45%的私募认为资金供给在未来6个月将有所增加,占比较上月大幅提高了24.02个百分点;54.55%的私募认为资金供给会维持现状,较上月大幅下降了16.88%;无参与调研的私募认为资金供给将会减少。

未来6个月股市资金供给水平

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

股指走势

8月份,参与调查的私募机构,对未来1个月股指全部持中性态度。

未来1个月股指走势

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

热点话题

对于当前市场上的一些热点话题,好买财富继续给予关注,其中主要涉及私募基金的市场观点和发展动态。

9月季末时点资金面是否会对股市短期走势形成冲击

6月份,季末时点资金面紧张对股市造成了较大冲击。在接受本次调研的私募中,有27.27%的私募机构认为此次季末时点资金面不会对股市形成大的冲击;9.09%的私募表达不同看法,认为季末资金面将对股市短期走势产生重大影响;63.64%参与调研的私募表示影响程度难以确定。

9月季末时点资金面是否会对股市短期走势形成冲击

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

对目前纺织服装板块估值的判断

过去相当一段时间,纺织服装板块相对低迷,但近期呈现出企稳反弹。在接受本次调研的私募中,有36.36%的私募认为纺织服装板块目前估值偏低,18.18%的私募认为估值偏高,45.45%的私募认为该板块估值适当。

对目前纺织板块估值的判断

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

国债期货的推出对股市短期走势的影响如何

国债期货将于9月6日推出。在接受本次问卷调研的私募中,27.27%的私募表示国债期货的推出短期内对股市影响有限,72.73%的私募表示不确定,无参与调研的私募认为国债期货会在短期内对股市产生较大影响。

国债期货的推出对股市短期走势的影响如何

私募预期乐观 加仓周期板块

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2013年9月4日

私募观点

8月份,市场震荡上升。私募在8月份普遍加仓,对于未来市场走势较为乐观。私募一改往期对中短期宏观较谨慎的观点,对各期宏观经济都展现了较为乐观的预期。在大盘回暖的情况下,私募关注的板块有所转换,家用电器、机械设备等周期性行业获得青睐,8月表现较差的医药生物淡出私募重仓行业。免责条款:

本报告中的信息均来源于公开可获得资料,好买基金研究中心力求可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,获得报告的人士据此做出投资决策,应自行承担投资风险。本报告不对特定基金产品的价值和收益作出实质性判断和保证,亦不表明投资没有风险。本报告不构成针对个人的投资建议,也没有考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户及伙伴传送,任何引用、转载以及向第三方传播的行为请预先通知好买,并请在引用、转载以及向第三方传播中注明出处。

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