黄德几:远东环球业绩见改善 看2.6元

远东环球 (830) 为高端玻璃幕墙承建商,去年中国建筑(3311)入主成为控股股东,为集团带来更多机遇。集团今年取得多个新项目,包括澳洲墨尔本Prima Pearl、香港圣保禄医院B座和香港赛马会沙田通讯及科技中心等,今年首6个月新签合约额9.42亿元,占全年目标18亿元的52.3%,在手总合约额26.88亿元,其中未完成合约额20.12亿元,支持未来收入增长。

截至今年6月底止中期,总收益按年增加38.1%至7.86亿元,由于期内并无录得应收款项的一次性减值,内地工厂的重组成本及商誉减值,期内转亏为盈,录得纯利3,211万元。整体毛利率由去年同期的3.08%上升4.66个百分点至7.74%。北美为主要收入来源,占总额的53%,惟新收购Buffalo工厂的产能并未悉数使用,以及加拿大若干项目被征收反倾销税,导致成本增加,令北美分部产生毛损2,000万元。然而,大中华地区快速发展,分部收入按年增加92.6%至2.92亿元,并实现扭亏为盈,录得毛利6,100万元。

另外,虽然银行及现金结余下跌57.2%至1.46亿元,债务总额亦大增至1.32亿元,但期内仍录得现金净额1,400万元,连同10.59亿元的银行未提取信贷,财务尚算稳健。走势上,7月26日升至2.68元后,股价横行整固,STC和14日RSI未见明显反弹讯号,惟股价跌至保历加通道底线,沽压料减,可考虑2.3元吸纳,反弹阻力2.6元,不跌穿2.2元可续持有。

金利丰证券研究部执行董事黄德几

笔者为证监会持牌人士

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