估值洼地效应股崛起 谨慎中关注三大主线

昨日A股市场震荡中重心下移,尤其是创业板指大幅跳水,使得人气渐淡,故上证指数在午市后出现了受阻回落的态势。

估值洼地效应股崛起

昨日A股市场的压力主要源于小市值品种的回落,尤其是以题材炒作为核心的品种,比如说手机游戏概念股、计算机概念股等。此类个股在近期大涨,其实缺乏清晰的产业逻辑:手机游戏是典型的碎片化信息时代的产品,玩家忠诚度低,所以,盈利前景分歧大。而计算机概念股中的软件产业也渐成劳动力密集型企业,因此,盈利能力也难有大的提升趋势。故此类个股在大热之后,必然会大寒,进而使得更多的获利筹码套现离场,受此驱动,此类个股成为大盘的杀跌凶器,也是昨日创业板指乃至整个A股市场调整的元凶。

不过,目前A股缺乏清晰的做空氛围,所以存量资金在套现题材股的同时,也开始关注那些估值洼地效应明显的品种,这主要是指三类个股:一是产品价格上涨,业绩弹性乐观的估值洼地效应股,比如说闰土股份等纺织印染股,新安股份等草甘膦股,新和成等维生素系列股。二是投资产业链股,主要是指优质地产股、水泥股、水利股,昨日此类个股成为市场活跃的兴奋点,在一定程度上削弱了创业板急跌所带来的压力,这其实也是上证指数、深证成指的跌幅弱于创业板指的原因。三是商业连锁股。此类个股在近期渐趋活跃,主要是因为它们的市盈率等低企,且重估价值大,所以,那些拥有后续题材预期的商业连锁股在近期反复活跃,鄂武商、通程控股等就是如此。

短线企稳可期

短线A股缺乏后续的做空题材催化剂:比如说目前央行持续逆回购,释放流动性,使得市场的流动性相对宽松,因此,在政策层面,市场缺乏后续的做空催化剂。再比如说地产股的再融资基本上是全面放开,意味着稳经济增长的政策思路已得到市场参与各方的认同,在此背景下,必然会有后续的一系列稳增长的经济政策出台。这不仅仅意味着市场缺乏后续的做空催化剂,相反还为A股市场提供了新的做多催化剂。

也就是说,投资产业链仍有望成为A股的中流砥柱,而地产、水利、水泥等个股也是A股的权重股、人气股,所以,此类个股一旦持续获得资金的青睐,那么,此类个股的活跃就会驱动指数的企稳。在此背景下,因环保高压政策而出现供给端收敛的产业,仍有望出现产品价格持续回升的态势。其中,味精、印染、助剂、维生素系列、氨纶、草甘膦等产业股的股价强势行情仍将延续,从而有望使得产品价格上涨主线取代新兴产业股而成为市场的兴奋点,进而聚集市场的企稳能量。

谨慎中仍可关注三大主线

在操作中,投资者可关注三大主线:一是估值洼地效应明显且有后续题材支撑的个股,比如说中国水电等为代表的建筑股以及以友阿股份、鄂武商等为代表的商业股。

二是产品价格上涨的个股,比如维生素系列股、印染股、草甘膦股以及因反倾销受益品种也可跟踪,包括星湖科技红太阳等。

三是投资产业链个股,其中,水利股、环保股等宜高度关注。龙泉股份国统股份青龙管业三聚环保等个股可跟踪。

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