黄国英:港股继续两极化 恒指或已见顶

[导读]现时买入,反弹上望空间不高,只是个别发展格局。

HSI

文/腾讯港股(微博)专栏作家 黄国英(微博)

作者简介:黄国英,为香港证监会持牌人士,拥有超过20年投资经验,并为香港著名股评人及基金经理,现担任丰盛融资资产管理部董事。

最近外围新兴市场股票的表现很差,这是香港很多投资者都忽略了的一个现象。例如有谣言出现政局不稳的泰国,其在美国上市的交易所买卖基金(THD),自高位已经回落接近一成。新兴市场的走势,近来甚至比A股更差,相信是一个将会持续一段时间的趋势。由此观之,香港股市的表现,已经算是不错,起码是比外围新兴市场为佳。港股中的弱势股份,主要只是集中在中资股份之上,本地公司的权重股,表现算是不错。虽然汇丰控股(5)公布的业绩,只属于市场预期的下限,但是相信只会带来有限的跌幅。恒指的上望空间或许因而受限,但是却暂时未见大跌。当然,中资周期股的表现,则是比较弱势,例如刚刚公布业绩的理文造纸(2314),单日已出现高单位数百份比的下跌,而同业玖龙纸业(2689),也同时受到拖累。自己比较看淡上游工业股的发展,可是预期市况将会极为两极化,本地强势股和成熟市场的走势,有能力维持走强。例如友邦保险(1299),有机会成为投资者自汇丰换马的对象,而受惠上升;网络强势股如腾讯(700),亦未有大碍。

另一方面,成熟市场的表现,却继续维持向好。美股不论是标普五百指数和纳斯达克指数,都在近日创下了新高,呈大涨小回格局,相信在未来仍然是环球资金重返的对象,可以继续维持强势。自己在操作上,会改买强势股及加重美股比例;而由于要对冲下跌的风险,所以会同时造淡新兴市场,例如印尼及印度都是攻击的对象,搏弱者愈弱,因为这些市场的流通性,随时比香港更差,跌势有机会维持一段颇长的时间,就算在低位才开始追沽,输面始终还是有限。

股份方面,凤凰卫视(2008)是近来看好的另一股份,其在美国的子公司Phoenix New Media(FENG)大升,后市应该不错。另外,美股方面,则刚刚买入脸书(FB),虽然股价已累积一定的升幅,但公司长远发展应该不俗。

大市方面,今日的去向较难预测。昨晚美股下跌,但大部份股票其实是没有特别。指数下跌的主因,是IBM(IBM)大跌,由此观之,当地大市走势已算不差。香港方面,也因此应该没有大碍,估计恒指应该在21700水平左右,但因为很接近顶部,22200点会有很大阻力,现时买入,反弹上望空间不太高,只是个别发展格局。

策略上,股指期货今日可以在开市初段先抄底一转。建议在21700点以下买入,21580点止蚀,搏回升至21800点。逆市兼只是搏小幅反弹,希望维持是上落市。其它港股并不太差,只是中资股昨天有一转,跌势比预期中差。这个尚是隐忧,如果造淡,可以用江西铜(358)、中国人寿(2628)继续。但是不建议在今日追沽,因为欠缺值搏率,大手出击可以等候指数回升,才再作考虑,不用急于一时。

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