新基点评:三维度扫描定期开放债基

去年面世的定期开放债基凭借其在低风险与高收益的双收,晋升为债基中的“高富帅”,人气指数持续飙升,并迎来扩容高峰,上半年逾30只(A、B、C分开计算)新品面世,目前也有多款产品在售。选择这类产品不妨从三维度来考察。

第一,比纯度:从投资类型看,目前成立的30余只定期开放债基多采用纯债运作方式,但也有一级债基。相较之下,高纯度的纯债基金不受股市波动影响,收益更为稳健,并缔造了九年不败神话。在债市向好的2005年至2008年间,平均净值增长率达到8%以上;而在股债双杀的2011年,又以1.2%的平均净值增长率成为唯一取得正收益的债基细分品种,同期一级债基、二级债基分别下跌2.8%和3.8%,体现出超强的业绩稳定性和较低的风险波动性。

第二,拼弹性:从封闭周期看,定期开放债基从1年、2年到3年不一而足。通常来言,封闭期过长资产流动性将会受限。以一年为一个运作周期,运作期满即打开申赎,被业界视为一年定存的升级版。最近发行的一般都是一年开放一次申购、赎回,每次开放期最长不超过1个月,最短不少于5个工作日,之后继续进入封闭运作期,不留理财空白期,拥有较高的资金运用弹性。

第三,看费率:虽然纯债基金保持着连续九年的不败战绩,但对于投资者而言,能与管理人“利益共享、风险共担”无疑更具保障,最好选择浮动费率的债基。如诺安稳固收益其将管理费率同投资回报相挂钩,采取四档缓增式阶梯收费模式,以4%的年回报率为分界点,如果年回报低于4%管理费将一分不收,最高则以1%管理费封顶。

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