钢铁行业:大气污染防治计划或出台 行业面临整改

1、核心观点

投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量227万吨,关键假设目前粗钢产能约为9.1亿吨左右,我们预测2013年7月份粗钢日均产量为210万吨。

有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于227万吨时,行业仍难以实现整体性盈利;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。

估值与投资建议:日均产量低于227万吨,投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨,以及具备安全边际个股的选择。

股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。

风险因素:整体需求低于预期;周期股整体性的大幅下滑。

2、每日市场分析

今日国内钢市弱势盘整。Myspic综合指数128.3点,较上一交易日上涨0.02%。扁平材指数116.3点,较上一交易日上涨0.03%,其中中厚板、热轧板卷分别上涨0%、0.07%。长材指数报收140.9点,较上一交易日上涨0.01%。跟随股市走强,期螺午后震荡上行,由于成交上未能配合,商家谨慎观望。今日国内钢材现货市场弱势盘整,除了少数商家试探性拉涨外,多数商家报价与昨日持平。

3、钢铁股每日走势回顾

今日申万黑色金属上涨2.42%,涨幅居中。个股多数上涨,创兴资源包钢股份涨幅居前,分别上涨10.02%、4.92%;新日恒力久立特材跌幅居前,分别下跌-0.38%、-0.75%。换手率来看,新日恒力、创兴资源稍显活跃。银河钢铁监测的13个子板块全部上涨,并购、高铁涨幅居前,分别上涨3.81%、3.26%;建筑钢材、钢管跌幅居前,分别下跌-1.39%、-1.78%。成交量方面,共12个板块上涨,整体成交量上涨58.9%。

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