黄德几:推介北控水务 可于2.75元吸纳

北控水务(00371-HK)收购扩张业务

北控水务(371)业务遍及内地多个省份,去年参与运营中或日后营运之水厂共155 座,其中包括120 座污水处理厂、30座自来水厂、4 座再生水处理厂及1 座海水淡化厂。每日总设计能力增加20% 至1,049 万吨。去年营业收入按年上升40.4% 至37.27 亿元,纯利上升24.9%至7.5 亿元。集团期内收入主要来自污水及再生水处理及建造服务,分部收入按年增加44%至33.99亿元,占总营业额的91.2% 。

集团积极透过收购,扩大业务范围,昨日宣布斥资3.41 亿元收购北京建工建工环境发展之60% 股权,包括每日总设计能力为93.8 万吨的26间污水处理厂,以及每日设计能力为100万吨的再生水厂。事实上,集团今年先后收购多项资产,包括母公司北京控股(392)水资产、东莞污水处理业务,以及葡萄牙私营自来水和污水处理业务,相信完成收购后将带来新增长动力。另外,上月初集团获得 4 个污水处理项目合同,截至今年 5 月底,不包括母公司北京控股的注资项目,初步估计已获得新增水处理规模每日92.9 万吨。

集团去年资产负债比率增加至84% ,惟早前发行5 年期之5 亿美元债券,年息4.625厘,以用于偿还现有借款及收购海外项目,有助改善财务状况。走势上, 股价跌至 2.4 元后反弹向上,逐步收复多条移动平均线,昨日受收购资产消息刺激上涨,STC %K 线走高于%D线,MACD熊差距收窄,可考虑 2.75 元吸纳,若以大成交突破 3 元,升势料可持续,不跌穿 2.6元可续持有。

金利丰证券研究部董事黄德几

笔者为证监会持牌人士

金利丰证券有限公司

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