法巴：港股先跌后回升 留意恒指牛68890

法巴：港股先跌后回升，留意恒指牛68890、恒指熊69691

内地周末公布，上月官方制造业采购经理指数(PMI)按月回升至50.8，好过市场预期，港股早段下跌过后，曾经回升至50天线以上；不过之后公布的汇丰制造业采购经理指数，却回落至50的盛衰分界线以下，并且差过市场预期，大市升幅有所收窄，未能企稳在22,500点以上。

两个内地PMI数据有分歧，市场可能会认为内地经济前景不明朗，或限制大市升势，恒指今早大致在50天线附近徘徊，未见出现显著变化，短线或可观望指数能否重返50天线并且在该水平以上建立支持。若恒指最终收复50天线，或可进一步参考10天线为上望目标。

资金流方面，恒指好仓及淡仓在截至上周五的五个交易日均有资金流入，恒指好仓期内共流入逾9,000万元，淡仓则流入逾6,400万元。

如看好恒指走势，即日部署或可考虑恒指牛68890，收回价21,950点，距离现水平约500点，13年12月到期，实际杠杆38.7倍，是较进取的选择，换股比率10,000兑1；其它看好选择，或可留意恒指牛68785，收回价21,900点，距离现水平约550点，13年12月到期，实际杠杆35.7倍，换股比率是10,000兑1。

如担心恒指出现调整，看淡或可留意恒指熊69691，收回价22,900点，距离现水平约450点，13年12月到期，实际杠杆25.5倍，换股比率10,000兑1；其它看淡选择，则可考虑恒指熊69690，收回价23,000点，距离现水平约550点，13年12月到期，实际杠杆22.0倍，换股比率10,000兑1。

如果想避免收回风险，亦可考虑部署窝轮，看好选择有恒指购21878，行使价23,000点，13年10月到期，实际杠杆11.8倍，引伸波幅20.2%，期指每跳动约14点，窝轮理论价格便会跳动1格。

看淡选择则可留意恒指沽24780，行使价21,200点，13年11月到期，实际杠杆9.6倍，引伸波幅20.0%，期指每跳动约20点，窝轮理论价格将跳动1格。