华孚色纺：行业最坏时期已经过去 增持

评级机构：纺织行业最坏时期已经过去，无论从订单还是原材料都反映出行业回暖趋势，未来随着国内外经济企稳，纺织产业链有望进入补库周期，进而从订单及成本两方面推动行业进入持续复苏通道。

公司自去年下半年起，通过以价换量的形式加大市场拓展力度，收入增速表现出明显改善迹象。未来随着下游订单改善、原材料价格回升及内外棉价差收窄，公司在定价策略上将拥有更大的灵活性和自主权。公司在未来原材料储备方面有望采取更积极的策略(拍储搭配进口配额)来锁定成本，同时伴随订单结构改善及售价上调，毛利率改善趋势明朗。

上调公司2013年~2015年每股盈利预测至0.25元、0.36元、0.53元，维持“增持”评级。