新价值弃股转基 斥资上亿“抱团”杠杆基金

激进投资、崇尚“暴利拐点法”的新价值投资,开始大手笔“玩”上了杠杆基金。

最新披露的基金年报显示,新价值旗下产品共计26次现身于分级基金杠杆份额的前十大持有人名单,共计持有1.46亿份。“抱团”式的投资,令新价值在杠杆基金上收益颇丰,但对于部分成交并不活跃的杠杆基金,其流动性亦存在一丝隐忧。

抱团“玩转”杠杆基金

重仓股的陨落,让昔日明星基金经理罗伟广身上的光环逐渐暗淡,近两年新价值旗下产品净值的大幅折损,更是将其推至舆论的风口浪尖之上。

在股票投资上“失意”的新价值投资,开始瞄上了杠杆基金,目前来看,新价值通过“抱团”分级债基的杠杆端,较为充分的分享了债市的可观收益。

浦银安盛增利分级债基是2011年末成立的一只分级债基,从该基金2012年年报来看,新价值旗下8只私募产品现身该分级债基的杠杆端,上述8只产品共计持有逾3735万份浦银安盛增利分级债券B,占该基金上市总份额比例高达13.75%。

值得注意的是,从浦银安盛的2012年的半年报来看,彼时新价值旗下产品还未出现在该基金B份额的前十大持有人名单上,由此可见,新价值均为在去年下半年最新入驻其中。

对于双翼B的投资,新价值则是早已潜伏其中,并在2012年下半年进一步加仓该分级债基的杠杆端。从双翼B披露的2012年半年报来看,彼时共计4只新价值旗下产品现身该基金,而到了2012年末,则出现了5只新价值旗下产品,持基数量也从709.99万份上升到1509.86万份,占该基金上市总份额比例为11.58%。

此外,新价值对于金鹰回报B的布局,则从该基金发行时就已潜伏其中,从该基金在2012年3月发布的上市交易书来看,新价值旗下两只产品现身该分级债基的杠杆端,持有份额逾1000万份,而截至2012年末,新价值旗下已经有8只产品现身该杠杆债基,持有份额达到了6400.77万份。

除了“抱团”杠杆债基外,新价值旗下产品还积极布局了中小板指数的杠杆端。其中,3只新价值旗下私募产品现身易基进取,该基金为易方达中小板指数分级基金的进取份额。此外,新价值成长一期出现在了双力B的前十大持有人名单中,该基金为国联安双力中小板综指分级基金的B份额,新价值8号亦现身中小板B,该基金为申万菱信中小板指数分级基金的B份额。

绝地反击的另一种武器

打开新价值的网站,旗下基金业绩可谓惨淡,多只基金亏损超过20%,最差的一只净值遭遇“腰斩”。

用罗伟广的话来说,在熊市中看错大盘,其风格又极不适应下跌市,挑的个股又踩“地雷”,宏观、中观、微观三个一叠加,就成了最差私募。面对净值的大幅折损,在孱弱的市场中想要绝地反击,带杠杆的分级基金似乎是较好的选择。

债券市场在2012 年走出一轮牛市行情,出现量价齐升良好格局,不仅企业债券发行额度创下新高,3 月份以来随着银行对于地方融资平台信贷展期的利好推动,信用债收益率也出现了较大幅度的回落,债券投资组合平均收益接近8%至10%左右。而分级债基的杠杆端更是水涨船高,取得较好的收益。

以金鹰回报B为例,该基金自上市以来最高价曾到达1.56元,相较于1元面值涨幅超过50%。值得注意的是,今年1月份,多只杠杆债基的B份额在短短1个月内二级市场涨幅就超过10%,如信诚双盈B在刚刚过去的1季度上涨了22.63%。

业内人士认为,彼时被新价值相中的分级债基B份额确实是能够安全赚钱的一条终南捷径,其原因在于,债市的小牛行情持续较长,而由于有到期期限,二级市场上通常都是折价交易,令其风险进一步缩小。

不过,对于部分并不活跃的杠杆债基而言,“抱团”持有的新价值仍具备一定的流动性风险。如双翼B、双盈B等杠杆债基,近期成交量仅区区几十万。

业内人士认为,在二级市场上退出不便的情况下,或许只能通过持有三年到期“封转开”赎回或是大宗交易平台卖出。

新价值旗下产品频频现身于分级基金杠杆份额持有人名单情况一览

基金代码基金简称股东 股东名称类型持股数量持股净值
150063浦银增B2山东省国际信托有限公司-新价值4号集合信托信托9037000.011558323.0
150063浦银增B3兴业国际信托有限公司-新价值19期证券投资集合资金信托计划信托4812904.06155704.2
150063浦银增B5中信信托有限责任公司-新价值1期信托4560224.05832526.5
150063浦银增B6平安信托有限责任公司-新价值成长一期信托3818700.04884117.3
150063浦银增B7广东粤财信托有限公司-新价值2期信托3818000.04883222.0
150063浦银增B8广东粤财信托有限公司-新价值8号信托3803758.04865006.5
150063浦银增B9广东粤财信托有限公司-新价值3期信托3795835.04854873.0
150063浦银增B10陕西省国际信托股份有限公司-新价值12号信托3707510.04741905.3
150068双翼B2广东粤财信托有限公司-新价值2期信托4483097.05012102.4
150068双翼B5广东粤财信托有限公司-新价值8号信托3569600.03990812.8
150068双翼B6平安信托有限责任公司-新价值成长一期信托3467200.03876329.6
150068双翼B8山东省国际信托有限公司-新价值4号集合信托信托2362925.02641750.2
150068双翼B10兴业国际信托有限公司-新价值19期证券投资集合资金信托计划信托1215800.01359264.4
150070双力B10平安信托有限责任公司-新价值成长一期信托878783.0664359.9
150078回报B2中信信托有限责任公司-新价值1期信托15561826.018177769.0
150078回报B4山东省国际信托有限公司-新价值4号集合信托信托11038000.012893487.8
150078回报B5兴业国际信托有限公司-新价值19期证券投资集合资金信托计划信托8378558.09786993.6
150078回报B6广东粤财信托有限公司-新价值3期信托6551500.07652807.2
150078回报B7广东粤财信托有限公司-新价值2期信托6517800.07613442.2
150078回报B8广东粤财信托有限公司-新价值8号信托6011228.07021715.4
150078回报B9平安信托有限责任公司-新价值成长一期信托5114800.05974597.9
150078回报B10广东粤财信托有限公司-新价值证券投资信托4834001.05646596.6
150086中小板B7广东粤财信托有限公司-新价值8号信托1075100.0840728.2
150107易基进取1中信信托有限责任公司-新价值1期信托3737210.03737583.7
150107易基进取6平安信托有限责任公司-新价值成长一期信托850000.0850085.0
150107易基进取8兴业国际信托有限公司-新价值15期证券投资集合资金信托计划信托720400.0720472.0
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