医药生物:关注新版基药目录投资机会

  医药生物行业研究报告内容摘要】

  核心观点

  1、上周市场回顾

  上周申万医药板块指数跌幅为-0.8%,同期沪深300跌幅为-2.57%,行业跑赢大盘1.77 个百分点。上周上市公司中涨幅最大的依次为昆明制药(12.08%)、莱美药业(11.21%)、独一味(9.28%);跌幅最大的依次为紫光古汉(-13.68%)、

  ST 生化(-11.61%)、戴维医疗(-10.98%)。  

从细分行业来看,上周子版块跌多涨少,其中医药商业子行业涨幅最大(0.59%),化学制药子行业跌幅最大(-2.15%),其余子行业排名依次为中药(0.43%)、医疗服务(-0.04%)、生物制品(-1.4%)、医疗器械(-2.06%)。

  2、行业政策回顾

  2012 年版国家基本药物目录发布;

  国务院机构改革:组建国家食品药品监督管理总局;

  3、公司动态回顾

  美国法院判2 维生素C 企业操纵维C 价格罚款1.62 亿美元康美药业与人保健康签订合作协议;

  4、板块估值及投资建议

  截止上周末,医药生物行业静态估值为35.33X,估值较前周继续回调。行业相对沪深300 指数的估值溢价率达到236.2%,相对溢价较前周有所回调。

  周报观点:3 月15 日晚,2012 年版国家基本药物目录发布,新增抗肿瘤、血液疾病用药、儿童用药等,相关公司将受益;关于新版基药带来的投资机会,我们建议重点关注以岭药业康缘药业通化东宝翰宇药业

  目前医药板块对应2013 年动态市盈率为25 倍,溢价率仍处历史较高水平。我们继续维持前期的观点: 3 月份进入年报、一季报的集中披露期,估值合理、业绩较好的个股仍值得重点关注。我们3 月份的投资组合为:天士力双鹭药业新华医疗云南白药天坛生物

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