通信行业：移动陆续规划LTE试商用 谨慎推荐

　　【通信行业研究报告内容摘要】

　　核心观点：

　　全年观点：基于2013 年全球LTE 网络建设加速推动国内外电信投资的温和复苏趋势，全年保持乐观，行业目前维持“谨慎推荐”评级，关注结构性机会。

　　短期观点：基于获利盘兑现压力和单季度业绩同比改善拐点仍需观察，通信板块短期预期继续伴随大盘震荡回调。但上半年涨幅或估值相对合理的热点主题，仍值得重点关注。

　　当前重点推荐：

　　1）LTE 主线：看好电信投资复苏和组织及人员优化驱动业绩反转预期的中兴通讯（000063.SZ）、LTE 投资配套传输设备及份额结构性提升的烽火通信（600498.SH）、受益移动“四网融合”维护及LTE 网络建设推动网络测试优化领域触底回升预期的世纪鼎利（300050.SZ）；同时重点关注受益LTE 网络建设业绩弹性较大的富春通信

　　（300299.SZ）、宜通世纪（300310.SZ）、受益LTE 网管建设及中移动互联网未来布局的神州泰岳（300002.SZ）。

　　2）军工通信：3 月份两会召开在即，继2010 年（+10.96%）、2011年（+12.70%）、2012 年（+11.51%）后，2013 年国防军方开支增速预计在周边局势紧张格局下再度回升； 继续看好海格通信（002465.SZ）、烽火电子（000561.SZ）受益国防信息化未来十年发展的黄金期。

　　3）关注虚拟运营商政策及牌照进展（重点关注个股：二六三、鹏博士、天音控股）、手机支付推广落实进程（重点关注个股：恒宝股份、天喻信息、东信和平）。