涂国彬:恒指调整风险大增 资金转向防守股

HSI

港股于年初首日飙升655点后,至今持续强势,恒指缓步攀升至23800点水平,年初至今升幅已扩大至逾1100点之多,逼近二万四千点的关口,而与去年4月份高位24468点则仅相距六百余点。

值得留意的是,恒指近日攀升的走势,几乎成一直线,而这直线与恒指自去年6月开始的上升通道上轨几乎重垒,持续贴着上升通道顶前进,即使上月中恒指MACD指标发出了沽货讯号,亦未有引来明显的调整,且OBV指针继续向上,显示资金不受短期技术指标转淡所影响并继续流入市场,整体市场调整压力不大。

中美股市向好,支持年初至今升逾千点

诚然,近日中美股市双双向好,道指刚突破一万四千点关口,而A股升势凌厉,在这情况下,港股未有调整亦不足为奇。然而,外围走势向好亦不过是历史数据,随时可以出现变化,对后市启示不大。事实上,除了在极大的利好消息刺激下,否则,股市鲜有直线攀升,尤其是当股价累积升幅至大的时候,资金往往会从获利已大的股份套利沽出,再转投其他较便宜的股份,甚或待大市回调再伺机低吸。

事实上,回顾过去一周,恒指累升141点,但在恒生综合行业指数当中,则以公用事业指数累升2.81%表现最佳,而紧随其后的则是服务业指数及电讯业指数,分别升1.82%及1.53%,均属偏向防守性的行业股份,反映资金已开始从之前的攻势转为守势,可算是第一重讯号。

风险回报率下降,资金转向防守股

另外,在过去三周,大市即使偶有下挫,往往能于尾市回升,形成下影线响较长的阴烛。但在周一(2月4日),港股承外围高开后全日向下,且于午后沽压增加,收近全日低位,形成了大阴烛的走势,显示资金借外围利好消息出货,但已欠缺新资金愿意承接,应可视为调整将至的第二重讯号。

回看中长线恒指走势图,事实上,恒指目前已进入了较重要的阻力区,若以恒指去年2月至6月的下跌幅度计,恒指在去年10月收复2月份高位后,按黄金比率61.8%的量度升幅计,上升目标为24049点,与目前水平相近。

更值得留意的是,按过去五年半,恒指于2007年11月创出的历史高位31897点,以及于2008年10月金融海啸低位10676点计算,黄金比率61.8%的反弹目标为23790点,而金融海啸后第一波中期升浪,亦在升穿这个阻力后不久便完结。纵合资金流向以及中长线技术走势看,虽然近期大市保持反复向上的走势,但调整的机会正急促增加,入市风险回报率急降,投资者宜加强对资金的管控,避免调整来临时走避不及。

版权声明:本文系腾讯财经独家稿件,版权为腾讯财经所有。欢迎转载,请务必注明出处(腾讯财经)及作者,否则必将追究法律责任。

正文已结束,您可以按alt+4进行评论
    您认为这篇文章与"新一网(08008.HK)"相关度高吗?

    热门推荐

    看过本文的人还看了

    在这里,发现聪明钱
    扫描左侧二维码即可添加腾讯财经官方微信;
    您也可以在微信公众号搜索“腾讯财经”,开启财富之门。

    相关微博

    [责任编辑:kewinfan]

    热门搜索:

      登录
      同步:

      最热评论

      企业服务