金价年内有望再上1800 目前是逢低买入机会

美元走弱和中国黄金需求增强的预期下,金价年底前仍有望再上1800美元/盎司,目前金价回调为投资者提供逢低买入的机会。

近期国际金价再度跌破1700美元/盎司,美元指数跌破80后也彰显疲态,美元与黄金出现少见的共同走弱行情。但是,在美元走弱和中国黄金需求增强的预期下,金价年底前仍有望再上1800美元/盎司,目前金价回调为投资者提供逢低买入的机会。

美财政危机忧虑下美元将走弱

目前,市场焦点在美国“财政悬崖”问题上,近日国会两党对减赤协议细节存在较大分歧,而美国11月PMI数据也意外回落至50下方,白宫未来无论增税还是削减支出都将影响经济增长,在此情况下还是要靠美联储的超宽松货币政策来稳定经济复苏,美元在近期跌破80后仍有较大下行空间。

近期公布的中国和欧元区11月PMI制造业指数均好于预期,但美国ISM制造业指数却意外跌至2009年7月以来最低值,指数低于50意味着制造业出现萎缩,美国经济复苏忧虑和欧债危机的好转推动美元近期大幅下挫。欧债危机近期缓和迹象明显,西班牙正式向欧洲央行申请使用银行救助基金,希腊在宣布债务回购条款后有望获得下一轮国际援助,西班牙十年期国债收益率更是大幅下挫至5.3%年内低位,这提升了市场风险偏好情绪,并削弱了黄金和美元的避险需求。

美联储未来有望加速资产扩张,超宽松货币政策利好金价。12月底美国4000亿美元的扭转操作即将到期,而政府也将再度面临提高国债上限的问题,本月中旬美联储货币政策会议或将提及新的国债购买计划,在此预期下金价有望再度拉升。

政策利好下中国需求有望提振金价

近期中国政府加速出台一系列的黄金市场利好政策,中国需求的提升有望成为金价上行的重要推动力。12月3日中国银行间黄金市场询价交易正式运行,首批20家银行会员可通过中国外汇交易中心和上海金交所进行交易、清算和交割,而目前350多家外汇市场会员的相继参与为银行间黄金市场提供巨大的想象空间。明年年初上海证券交易所将上市黄金ETF基金,之前有消息称华安等几家基金公司早已开始相关准备工作,未来黄金ETF基金上市将会吸引大量股民和机构投资者参与进来,估计市场规模会在500吨以上。未来中国黄金市场的投资需求有望迎来爆发式增长,真正有利于藏金于民的政策落实,受此推动,未来国内金价将再上400元/克前期高位。

中东地缘危机和基金大幅增仓利多金价

巴以冲突在近期提振国际油价,美国原油期价11月从每桶85美元升至90美元上方,未来中东地缘危机仍有望引发原油供给忧虑,并提振金价。另外,未来伊朗核浓缩计划将触及以色列划出的红线,以色列很有可能会袭击伊朗核设施,这或将直接引发原油供给忧虑,并推动金价大涨。

近期CFTC基金和ETF基金的黄金持仓均大幅增加,显示黄金投资需求强劲。CFTC基金净多持仓11月大幅增加了235.2万盎司,因基金多头大规模增仓,空头减持。全球最大ETF基金GLD的黄金持有量近期也在不断增加,并刷新历史新高,本周再度增持2.41吨,至1351.24吨,显示黄金投资需求强劲。

综上所述,美元走弱和中国需求因素对金价中期利多,但短期回调压力仍然存在。12月4日金价再度跌破1700美元/盎司,因盘中有消息称中韩两国正式达成3600亿元人民币规模的货币互换协议,未来人民币国际化的推进将会对美元构成威胁,同时也会削弱黄金作为外汇储备的需求。

(作者单位:华泰长城期货)

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