余永定:西方国家正把债务负担转嫁中国

余永定:西方国家正把债务负担转嫁中国

中国社会科学院世界经济于政治研究所研究员余永定

腾讯财经讯 11月2日消息,2012年英国《金融时报》中国年度高峰论坛今日在北京举行,主题为“时局与前瞻:变革中的抉择”。腾讯财经、腾讯微博作为独家媒体合作伙伴将对论坛进行全场图文和微博直播。

中国社会科学院世界经济于政治研究所研究员余永定在出席论坛时表示,大部分发达国家在面临债务危机的时候都在采取为扩张性的货币政策、财政政策,但是这种政策解决不了根本问题,只会牺牲债权人的利益。而债权人主要是指发展中国家。因此西方国家现在正在通过这些政策把他们的债务负担转嫁给发展中国家,特别是中国。

余永定称,中国正面临严峻挑战,一方面要加紧国内的经济结构的调整,另一方面要考虑到如何来保证外汇储备不受到更为巨大的损失。而解决问题的关键是加速中国经济结构的调整,加速增长方式的转变。

以下为余永定部分发言实录:

我们在分析世界经济形势的时候,首先应该有一个明确的判断,就是我们当前面临着一种什么样的危机,大家都知道我们出现了全球的经济危机,它的实质我认为是债务危机。这次全球大萧条都是由债务危机引起的,而这种债务根本原因就是西方发达国家消费过渡储蓄不足造成了不平衡,欠了大量的债。欠债总是要还的,出来混总是要还的。我们现在期待着西方国家能拿出一个解决他们债务危机的办法。但是从现在来看,我们很失望,我们没有看到他们有什么有效的办法。

从理论上来说,如果你欠了债就要还钱,怎么才能把钱还上来,西方国家采取了不同的政策,但是总体来讲基本方向似乎是一致的。怎么解决债务问题,第一要有经济增长,通过增长的方式有了钱然后可以还债,这是一种。还有一种是搞通货膨胀,通货膨胀的方法把我的债给胀没了,还有一种方法,这种方法跟我说的第二种方法没有本质的不同,就是要把债务的利息率压大最低,零,这样就可以借新债还旧债。还有一种方法就是勒裤腰带,就是说在凯恩斯主义来讲这有所谓的合成推理的错误,如果大家都在勒裤腰带,大家都不消费,经济就没有增长,经济没有增长了他们就还不起钱。

所以现在大部分发达国家所采取的方法都是采取极为扩张性的货币政策,有些国家采取比较有扩张性的财政政策,但是财政政策在西方国家争论还是比较大,有些国家不愿意采取过于扩张的财政政策,因此你想采取非常扩张性的财政政策肯定筹不起钱,想还债,债务的利息率就比较高。美国占有非常巨大的优势,因为美元是国际储备货币,所以美联储可以大量的发行货币,具体办法就是购买次贷U,他可以购买大量的国债,通过这样的方法把收益率压下来,把利息率压下来。欧洲国家前一段不太愿意这么做,但是现在也走向了美国这条路,美国、欧洲、日本都在采取非常具有扩张性的货币政策压低国债的收益率这样的方法来解决他们的财政危机,希望通过这个方法进一步促进经济增长。

但是我认为这样一种政策是解决不了他们问题的,这样的政策最主要的后果就是要牺牲债权人的利益,谁是债权人呢?中国,还有某些亚洲的发展中国家,我认为西方国家现在解决他们危机的方法就是要把他们的债务负担转嫁给发展中国家,特别是转嫁给中国。举一个非常简单的例子,中国通过引进外资积累了差不多两万多亿的债务,同时中国有双顺差,我们积累差不多有5万亿资产,中国净资产差不多2万亿,也就是说你把钱借给世界各个国家了。按照道理我们每年应该收取利息,但是去年中国支付了270亿的利息给别的国家,就是债权人不但收不到利息,反而给债务人付利息,这是非常荒唐的事情。

而且我们还面临着发达国家特别是美国通过通货膨胀的方式把它的债负担胀没,使得我们美元外汇储备丧失价值的这样一种危险,所以中国面临着非常严重的挑战,一方面我们要加紧国内的经济结构的调整,另一方面也要考虑到如何来保证我们的外汇储备不受到更为巨大的损失,损失肯定是无法避免了,但是我们如何能够减少这种损失,中国需要有一种考虑周到的战略,这个战略一方面使得我们国家的经济能够迅速发展,在流量上不要继续造到损失,同时也要考虑到如何使我们在存量上不遭受更多的损失,而解决问题的关键是加速中国经济结构的调整,加速增长方式的转变,使我们经济更多依赖国内需求,而不是国外需求,更多的要依赖国内的消费,而不是使我们的投资增长速度继续保持在大大高于经济增长速度的水平上,我们的投资率已经接近了50%,我们投资的效率正在逐渐的下降,所以我们必须要全面考虑我们经济发展的模式,经济发展模式的转变是使中国经济立于不败之地的根本。

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