11月2日港股要闻解读:资金蜂拥香港

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1、资金高速流入 香港金管局一日3度干预

资金持续流入本港,金管局于两星期内已九度入市捍卫港元,合共注入271.88亿元,对比08年9月中至10月中,注资规模在大约一个月时间才达133.12亿元,是次资金流入初期的速度和规模明显较快和较大。

港汇强势未停,昨日早段曾升穿7.75强方兑换保证水平,亚洲时段窄幅上落,徘徊于7.75005至7.7502,金管局昨日三度注资合共74.01亿元,分别在中午及昨晚承接美元沽盘,两度沽出23.25亿以及昨晚11时再沽出27.51亿港元,是本周连续第三日入市干预,下周一(5日)总结余增至1758.31亿元。

美国推出首轮量化宽松政策(QE1)之前,当时资金已流入本港。根据彭博社数据,金管局于08年9月18日至10月23日期间,在约一个月时间内向市场注入133.12亿元,期后更有大批资金涌入本港,至10月27日共录得288.19亿元资金流入,

评论:因看重中国的经济发展前景,人民币的升值以及中港两地股市的落后状态,国际热钱持续流入香港,给港股市场带来强有力的支撑。短时间内热钱的流入趋势还会持续,待内地政策面明朗后,或许投资者就应该谨慎一些了。

2、内地PMI重上50 经济料回升

10月份内地官方制造业采购经理指数(PMI)重返50以上,而汇丰中国PMI则回升至49.5。分析指,两项数据均显示内地经济已在第三季见底企稳,第四季经济增速有望回升,由于外需仍有较多不确定因素,预期宏调大方向不变。

国家统计局、中国物流与采购联合会昨日公布的数据显示,10月中国PMI回升至50.2,比9月上升0.4个百分点,创4个月新高,也是3个月来首次重上50以上水平。分析指,这显示内地经济企稳回升的趋态日渐明朗。

另外,10月汇丰中国PMI终值为49.5,创8个月来新高,比9月终值显着上升1.6个百分点。其中,新定单指数为51.2,是12个月来首次回到盛衰分界线的50以上。

评论:内地10月份的PMI指数重返50枯荣线之上,给A股市场带来提振,亦带动港股继续造好,在换届选举之前,各项经济指标逐渐回升,之前的经济刺激政策效应开始慢慢显现,后期若政策支撑能在加大,或许中国经济的复苏将会持续,中港股市亦会受到有力支撑。

3、博彩收益单月高 濠赌股造好

受惠十一黄金周,澳门10月份博彩收入按年增长3.2%,符预期,并创单月新高。市场憧憬行业见底,濠赌股昨全线造好。

澳门博彩监察协调局公布,10月博彩收入按年增长3.2%,按月增长16%,至277亿元(澳门元,下同),创单月新高。不过,增长率为今年以来次低,仅高于7月的1.5%,显示国庆黄金周的效应已不复以往。今年首10个月,博彩收入2,510亿元,升13.5%。

评论:博彩类股份近年来一直受到市场的广泛关注,这和经济走势的状态密不可分,和上市公司的经营状况好坏息息相关。在投资者缺乏对股市方向的判断之后,博彩股的吸引力不断放大。但随着市场的好转,经济建设及企业的经营恢复正常之后,投资者的注意力或许将逐渐脱离博彩类股份。

4、平保:寿险新业务下半年可增长

券商估计平保(02318)的寿险业务可能在第三季录得亏损,平保副董事长兼副首席执行官孙建一昨透露,第三季寿险新单业务表现不错,预计下半年按年可有恢复性增长。

孙建一在网上投资者交流会表示,管理层对于持续稳定的增长还是有信心的,并会对新业务价值增长有更高的关注。在寿险新业务方面,近两年,平保代理人的人数还是保持增长。

首席律师兼公司秘书姚军分析,寿险行业的退保率上升,主要因为银行利息处于较高水平,客户预期收益提高,而银保渠道寿险产品目前以保障成分低的短期储蓄性产品为主,回报竞争力偏弱,因此导致部分银保客户退保,转而购买其它理财产品。但他指,平保的银保业务占比很低,寿险渠道主要是长期及其它保障性产品,相信影响很小。

评论:保险公司的业务拓展以及盈利空间如果还是按照传统的方式行进,路将会越来越窄,在不断的推陈出新之后,转变业务模式与方式,加大保险公司在消费者和投资者内心的公信力,将会是未来的主流。在近两年不断的自然灾害之后,对生命价值的重视,会促使寿险业务的增强,对寿险业务有帮助。

5、标普:内房纵好转 信贷评级难上调

标准普尔昨指,内地房地产的最坏时间已经过去,未来12个月交投和销售将持续复苏。楼市好转并不等于内房股的信贷评级有好转,内房负债偏高影响评级。

标普亚太区企业评级主管李国宜昨在记者会上表示,预期内地楼市交投将逐步回升,但楼价升幅仍然有限,政策限制和经济放缓,均令楼价缺乏推动力。

他并补充,楼市好转并不等于内房股的信贷评级有好转,此前内地发展商减价促销,令资金流减弱,加上不少内地发展商发债,内房股的负债仍偏高;此外,多个项目和工程需要庞大资金,亦令到内房的杠杆水平可能上升。获标普评级的内房股中,有一半的评级展望属负面。

该评级机构发表报告指,随着内地经济放缓,内地企业的财务风险可能会恶化;整体而言,企业信用评级又较主权及银行信用评级为弱。内地50大商业银行,因为行业经营环境挑战,未来3至5年信用弹性将受到考验,银行之间的强弱差距扩大,可能会加剧行业整合。

行业中,以电讯及油气行业表现最佳,竞争力强,财务风险低;建筑工程、煤炭及基建行业的信贷则较为进取;金属及矿业信用评级中等,但钢铁及铝业则面临严峻局面。

评论:在内地政府对房地产市场调控力度渐弱的当前,各地楼市的回温速度不断加快,内地楼市短期的寒潮似乎已经过去,但是从长远来看,十八大之后,调控措施仍有可能会继续推行,内房股上升的空间或许还是有限。

6、港金融发展指数 续称冠全球

世界经济论坛(World Economic Forum)公布最新的《2012年金融发展报告》,香港蝉联榜首,连续两年压过美国、英国及新加坡等地区。

财政司司长曾俊华欢迎报告,指会竭力强化香港作为领先金融中心及内地人民币离岸中心。

有关调查始于2008年,以制度环境、营商环境、金融稳定、银行服务、非银行金融服务、金融市场 、金融管道7大方面评核62个国家或地区的金融体系。香港在满分7分中得5.31分,紧随的美国、英国及新加坡分别得5.27、5.21、5.1分,4个地区分数均较去年稍增,而且幅度相若。中国排名则较去年跌4位、至第23位。

WEF指,今年报告排名变动是2008年公布以来最少,分映各地金融体系发展渐趋停顿,决策者应不断改进,才可把握发展机遇。

评论:香港金融市场的地位对全球而言都具有十分重要的地位,加上近年来中国经济发展的迅猛,香港市场更是成为连接内地与境外的关键,尤其在人民币国际化之后,香港金融市场的地位将更加重要。

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