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操盘手李扬:“过江龙”南下炒热牛市二期

2012年10月29日09:01腾讯财经[微博]李扬我要评论(0)
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操盘手李扬:“过江龙”南下炒热牛市二期

踏入金秋十月,热钱蜂拥而入,港股一时风光无限。恒指连升10个交易日,相当罕见,是7年来最长时间的升市,并创出了2012年的新高。周五最高报21847点。

港股升势有两个阶段,恒指从今年6月4日的18056点见底,跟随美股上升到8月9日的20300是第一阶段。这一时期是以香港本地地产股、汇丰中移动为代表的恒指成份股领涨。与此同时, A股走势恰恰相反,从2350下跌,跌跌不休,直至破了“钻石底”,带动国企指数不断创新低。港股的上升一波三折,恒指跟着美股涨吧,国企在跌;国企跟着A股跌吧,恒指又在涨,不知道该跟谁走,市场心理相当矛盾。这一时期的盘面特征是借助美股的强势上涨,开盘跳涨,盘中跟着A股盘跌。

从9月6日开始,港股开始了第二阶段的升市。当时A股从2029点反弹,国企终于见底回升,第一次出现中港美三地股市同步上涨。涨势已明朗化,人气活跃,资金入市踊跃,大市成交经常超过500亿。10月9日有消息传来,汇金增持银行股,国企指数一马当先突破10000点大关,补涨行情开始,4天时间大涨超过5%。

不知道是汇金增持的影响,还是人民币快速升值刺激国内资本加速外逃,上周突然有大量热钱集中流入香港,金管局四次出手维稳,港股一下子就炸开了锅,香港本地地产股蜂拥而上,领涨大盘。在道指连续2次大跌200多点情况下,恒指置之不理,勇创新高,强势一时无双。

凭心而论,热钱流入港股非常有道理。美股暴跌,A股不稳,资金要寻找价值洼地,港股市盈率不到10倍(9.83倍),成份股派息率能达到赢利的40%多,估值低,派息高,这是恒指吸引热钱的优势所在。

后市何去何从,最关键问题是要搞清楚热钱来自哪里?若是欧美资金的话,会有一部分流入国内,A股沾光上涨,但A股恰恰大跌。看大市成交没有增加多少,每天也就500多亿,如果是大资金来港,买正股是首选,但成份股的成交量也没有显著放大。另外,如果是欧美资金的话,会对香港楼市很感兴趣吗?国内到处限购,炒不了房,看新闻也是大量广东人南下买楼。因此,有可能是内资乘人民币升值加速外逃,流入香港炒楼炒股。港府推出港版“限购令”,打击住宅炒卖活动,若是内资,热钱流入会放慢,是不是假洋鬼子不久便知分晓。

香港楼市新规,抑制楼价上升,压缩了香港本地地产股的利润空间,对地产股是利空。热钱炒不了房,会不会转向炒股?从这个意义上看,限购属于好淡参半。这既是热钱来源的定位仪,也是热钱性质的试金石,到底是欧美资金、内地资金,还是过江龙资金,后市表现便知结果。

恒指上升似已告一段落。如图所示(恒指期货日线图),19016-19946是1浪上升,19946-19669是2浪回调,19669-20935是3浪上升,20935-20426是4浪调整,20426-21028是5-1浪,20706-21854是5-3浪,现在运行4浪调整。那么回调第一目标21360,第二目标21200。调整完后再试高点。

备选方案:20426-21028是5-1浪,20706-21593是5-3浪,21360-21854是5-5浪。那么上升5浪结束,大调整开始,第一步考验21000。

操盘策略:热钱流动决定港股后市。美股要反弹,A股维稳还没完,高位震荡概率大。日内交易,逢高沽空为主。

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