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黄国英:港股热炒气氛炽热 买入水泥钢铁股

2012年10月24日10:25腾讯财经[微博]黄国英我要评论(0)
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作者简介:黄国英(微博)为香港证监会持牌人士,拥有超过20年投资经验,并为香港著名股评人及基金经理,现担任丰盛融资资产管理部董事。

美股近日開始大跌,主要原因是很多企業剛剛公布業績,表現大多令人失望。例如美國的杜邦化工(DD),盈利比市場預期為低,股價亦隨之下跌近一成。可是同一時間,香港股市昨天休市一天,而休市前的周一,雖然受上周五美股走勢轉弱困擾,卻成功低開高走,而且還在同日再度上試早前高位,至21600水平。主要原因可謂物極必反:投資者早前對中國經濟非常擔心,所以相繼調低中國、香港股票的盈利預測。在期望低的情況下,反而容易有驚喜。不少近日公布業績的中、港企業,都有超越市場預期的成績。

除此之外,近日人民幣再度升值,而同一時間港匯亦走強,連本港的金融管理局,也要多次入市干預。由於港元與美元有聯繫匯率,人民幣與港幣兩者同時升值,在過往是比較少見的現象。很多人包括傳媒業者,認定這表示大量熱錢流入本港,大肆呼籲投資者入市買股票。自己對這個說法,只是半信半疑,因為成交方面,周一已經算是氣氛極佳,可是成交仍然只得五百多億,顯然並未算配合。但無論如何,在自我完成預言的效應下,港匯強勢依然是港股排除外圍弱勢,逆流而上的一大動力。雖然歐洲方面,還是不時有傳出不利的消息,如某歐豬國家被調低評級,又或其國債債息上升等。但是現時人們傾向看歐洲方面的消息與本地股市表現相關性下降,而且系統性崩潰的風險不斷下降,所以也當作不相干來處理,熱炒的氣氛絲毫無損。香港股市由是與外圍,特別是歐、美,強弱互易,走勢變得兩極化。

當然,在香港股市操作,自己會建議維持買較為正派的股票,是比較穩重的舉動。近日市場時興炒作基本因素差的股份,因為它們早前跌幅太大,可以在反彈浪早又快又多地取利云云。可是思捷(330)剛剛公布的壞消息,正好作為這種操作手法的當頭棒喝。思捷基本因素持續未見好轉,近又建議每兩股供一股,集資近52億港元,每股供股價為8元。公司稱供股所得款項淨額,會用於轉型計劃,包括重塑及重振公司品牌、整頓產品動力、翻新店面等。

大市剛剛算是確認脫險,反彈回升,公司又再急急伸手,股東當然不買帳,截至今天執筆時,港股大市沒有大礙,思捷股價卻已跌了近16%。相信這可以警惕投資者,不要專門找基本因素不濟的公司來炒賣,一旦出現盈警和供股,可謂防不勝防,很容易一下子便跌去20%,甚至更多,而一次這樣的損失,要很多次成功才可以補回,很多時都是得不償失。

除了正派大股外,如果要搏,自己反而建議小注買高貝他系數(beta)的中國股票,如水泥股和鋼鐵股,一來大市上升會帶動它們,另一方面也是搏中國經濟好轉。

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