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10月3日港股要闻解读:市场谨慎情绪升温

2012年10月03日08:59腾讯财经[微博]郭信麟我要评论(0)
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新闻早读

1、地产濠赌股俏 避内需股

中美领导换届日逼近,QE3亦引起了投资者对资金浪潮的遐想,加上举行十八大的日期上周敲定,资金开始作投资部署。综合券商意见,本地地产股及濠赌股多被看好,至于中资股因经济未见好,建议选股多持审慎,最看淡内需股。

本地地产股是今年的大赢家,走势继续被市场看好。美银美林指地产股可「食正」资金浪潮,虽然市盈率看似偏贵,但市帐率却便宜,认为发展商表现胜于收租股,因可直接受惠于QE3,以及料商厦租金明年仅温和增长。

花旗指,政府近期出招料可遏止楼价增长3至6个月,引致地产股获利盘涌现,但长远则政策风险减弱,变相成为低吸时机,首选长实00001)、恒地00012)、信置00083)及嘉里(00683)。

尽管首季以来澳门博彩盈利收入增长放缓,但花旗认为,在澳门分区中,路凼的增长仍强劲,预料下半年增24%,反而澳门半岛则负增长2%,故看好新濠博亚(06883)、金沙中国01928)及银娱00027)。

至于中资股,市场普遍不满政策对经济增速放缓的应对滞后。野村指出,产能过剩的工业发展需高速GDP增长维系,否则会损害车厂、水泥、采矿、建筑器材及钢铁业,以至拖累内银板块。

评论:受美QE3政策的影响,本港楼市似乎没有丝毫降温的意思,资金的流入相对较为明显,但是鉴于目前的局势变化,投资者在关注地产股走势的同时还是需要留意一下政策面上的微妙改变。

2、传周末求援 西国首相否认

西班牙求援一事,继续予人犹豫不决的感觉。西国首相拉霍伊(Mariano Rajoy)断言否认,周末将向欧盟正式求援的传闻。

当地通讯社Europa Press引述执政人民党的消息报道,拉霍伊周一晚上向地区党员表明,政府没计划周末向欧盟求援。拉霍伊政府至今未就消息回应传媒查询,而首相昨与17个自治区政府首长会面。

路透社同日引述数名欧洲官员报道,西国一直态度犹豫,但现已准备好向欧洲求援。不过,有德国消息指,总理默克尔(Angela Merkel)面对国会日益不情愿的态度,希望可尽量避免向国会提交更多欧元区个别国家的求助个案。消息续指,政府将希腊、塞浦路斯,甚或西国的求援个案逐一提交德国国会,是不明智的做法,故基于援助内容及政治考虑,将上述个案集中起来才合理。

穆迪分析师发表报告,直言西国银行业面临的资金缺口,最多可攀升至1,050亿欧元,较上周银行业审计结果多近倍。穆迪认为,相关结果远低于该机构的估计,且审计报告以6%核心资本比率计算非常保守。

评论:西班牙的问题或许并没有市场想象中的那么严重,求援或许只是舒缓财政压力的一个方法,投资者对西班牙的问题过于紧张,并不利于欧盟以及欧洲央行有效的解决欧债危机带来的一系列问题,而对于其他金融市场 的表现更是不利。

3、全球航空业 全年盈测获调高

由于全球航空公司放慢载客容量的扩张速度,加上票价上升,国际航空运输协会(IATA)调高全球航空业的全年盈利预测,由上季的预测调高11亿美元,按地区则以亚太区及北美洲的调升幅度最大。不过该会同时表示,航空产业的获利仍不足以抵消资金成本,尚处于危险边缘。

IATA周一公布季度预测,估计航空业全年可赚41亿美元,比6月底的预测调高37%,毛利率亦由五成调高至六成,但仍低于去年全年84亿美元的利润。其中北美洲及亚太区的盈利预测调升幅度最大,分别上调5亿和3亿美元,全年利润预计可达19亿及23亿美元。

IATA称,上调预测主要由于亚洲及美国的航空公司在6月以来的营运数据改善,IATA执行长汤彦麟(Tony Tyler)亦肯定航空产业在不同方面进行的重整,包括投资新机队、采取更有效的工作流程、谨慎管理载客容量等。

不过他同时认为,航空产业的盈利情ㄈ晕赐牙胛O障撸因为利润仍不足以抵消资金成本。该会预测,全年客运需求将增长5.3%,比上季预测增加0.5个百分点,但货运市场需求预计将萎缩0.4%,比上季多萎缩0.1个百分点。

评论:限制航空产业发展的因素有很多,而随着经济的起伏,油价以及消费者的需求也在不断的改变,上调全球航空业的全年盈利预测,对于港股市场上的航空股来说影响或许还是有限制,毕竟中国的市场还是有一定的特殊性。

4、黄金周失色 零售股添压

黄金周光芒退去,名店及珠宝店不复昔日门庭若市的景象。券商亦发表报告,直言黄金周销情将令人失望,早前偷步炒受惠黄金周的零售股,短线料反覆。

建银国际早前发表报告,预期本港零售销售仅有低单位数字增长,而内地主要百货公司的同店增长亦只有中单位数字。

过去数天,名店林立的尖沙咀广东道上人龙明显较往年黄金周减少。旅游业议会原预期,黄金周内地旅客可按年升20%,但鉴于情况不佳,已将增幅预期下调至15%。单计今年10月1日,入境内地客只有12.5万人,比去年同日的13.3万人跌约6%。

澳门情况亦不遑多让。由上周四(9月27日)至周一(10月1日),访澳旅客约35万人,按年仅升2.9%。单计10月1日,入境口岸访澳的内地旅客更得8.8万人,按年升不足10%。

早前,市场料反日浪潮或会令部分内地客弃日取港,刺激本港旅客数字。不过建银国际报告称,根据过往经验,旅客增长未必推高消费。今年首7个月,访港内地客量按年增23%,但同期本港零售销售只升12%。更严重的是,单计7月份,内地旅客按年升22%,但销售增长仅4%。

评论:预期和现实总是有差距,经济环境不同,消费观念不一样,需求自然也是有所不同,零售销售市场的压力加大,投资者对部分零售股的期待或许又要失望了。

5、伯南克:QE3利强美元

美国联储局主席伯南克(Ben Bernanke)周一演说,维护当局买债行动,强调第三轮量化宽松政策(QE3)绝非旨在削弱美元,反而能支持美元。

除无助于美国经济及就业外,综合外间对QE3无限期买债的指控,还可归纳为三大类,分别是将为通胀埋下伏线、容许政府运行庞大的财政赤字及削弱美元。

伯南克预料经济仍会继续增长,指失业率高企不是劳工人口的结构性问题,而是经济复甦疲弱的问题。他直指1.5%至2%的增长率,并不足以有效降低失业率,而第二季经济年增长率只有1.3%,可见就业问题不能轻易解决。

对于海外多国及舆论批评储局购买资产及采用其他不正统的货币政策,为削弱美元的元凶,伯南克反击,指QE3能刺激经济及减低失业率,而推动就业及令通胀平稳,自然将令美元更为吸引。

评论:美QE3措施给美国经济带来的提振效应还没有得以显现,而市场对QE3的热情也已经逐渐消退,能否降低失业率,能否给经济复苏带来更多的刺激,已经成为市场谈论的热点,美股近来走势也表现震荡,投资者观望情绪较重,或对港股形成制约。

6、中美换届 财政悬崖成震撼弹

全球选举年进入第四季,正式迎来中美两大经济体的最高领导层换班时机,加上美国财政悬崖的阴霾逐渐笼罩,构成季内股市三大不稳因素。高盛刘劲津更认为,美国财政悬崖若处理不善,随时拖低美国经济增长5个百分点。

虽然近日民调显示,民主党奥巴马连任美国总统的机会较高,但结果如何现仍未知。高盛刘劲津称,共和党现时主张减少财政开支,实难言对美国经济是否好事,若其代表罗姆尼当选,市场就会担心联储局方针会否转变,「那美国弱美元政策,就会出现不肯定性。美元回升,股票的上涨压力理论上就会降低。」

不过,刘劲津指,若美元回升是因为反映经济强势,自又另当别论,须密切留意发展。

相反,若奥巴马连任而共和党于国会仍占大多数席位,则美国如何处理财政悬崖的问题,就会成股市的主要风险。

所谓财政悬崖,是指美国多项税务宽免于年底前完结,政府亦须按预定削减开支,虽可令财赤「跳崖式」大幅减少,但预测会令美国经济收缩高达6,000亿美元。

他又估计,不论是民主党或共和党代表当选总统,都难以同时拥有参众两院的主导权,对中国政策难以有重大转变,两个发展都为投资中国的投资者所乐见。

评论:中美换届在即,投资者的谨慎情绪还在持续升温,而更为关键的还是对后期财政政策的观望,而股市在没有找到明确的政策支持下,走势或许仍难以明确。

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