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9月4日港股要闻解读:内银遭新规夹击

2012年09月04日08:55腾讯财经[微博]郭信麟我要评论(0)
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读报:

1 十二消费新股拟筹202亿元

新股市场在港股淡静下异常冷清,不少投资银行人士表示,新股市道较金融海啸当年更为无情,但投行未有放慢步伐,积极推销消费板块企业来港上市。据投行消息指出,消费餐饮股将是今年年底及明年的新股主流。

根据获得的投资银行的内部数据显示,截至今年8月初,计划于2012年来港上市的消费板块多达12家,榜上有名的包括辉山乳业、天喔茶庄、星客食品、正大体育、卡宾、Beauty Group、Basic House Global、环亚化妆品、彩虹集团、金汉斯、巴洛克及俏江南等,合共集资约26亿美元(202.8亿港元)。

多只大型新股今年的来港上市大计一拖再拖,加上早前受民企风暴影响,不少集资额相对较小的民企,其上市路亦步步为艰,甚为崎岖。不过,有投资银行人士向本报记者重申,在现市况下,只有消费板块的上市估值才不至于偏低。因此今年以来,消费板块也成为各间投资银行主力推销的对象,相信消费餐饮股将续成逆市奇葩。

据悉,集资额高达5亿美元(39亿港元)的内地奶粉生产商辉山乳业计划在年内上市,目前仍在遴选投资银行阶段,辉山乳业的集资金额冠绝其他11家企业。另外,据了解,内地饮品生产商天喔茶庄也计划今年第四季来港上市,集资1.5亿美元(11.7亿港元),安排行包括德意志银行汇丰;而韩国服装店Basic House Global也计划今年内来港上市,集资2.5亿美元(19.5亿港元),安排行包括高盛瑞银

除以上提及的消费餐饮企业外,早前市传本港茶餐厅翠华、太兴烧味,以及专攻婚宴的煌府酒楼,均有意在本港上市。市场消息指出,太兴烧味早于去年年底已落实来港上市大计,至今亦已敲定其上市安排行,集资7.8亿元以下;而煌府则至今仍未有集资金额及上市时间表。

评论:如果以前上市的新股还可以用良莠不齐的化,现在基本上是垃圾也能上,不管是来自内地还是香港,基本都是非常不起眼的所谓消费类企业,香港的茶餐厅和内地的俏江南恐怕都是一路货色,悲催的港交所

2 人保上市拟先H后A

中国财险(2328)母公司人保集团拟透过A+H两地上市的大计恐泡汤,据彭博信息报道,内地监管机监放慢对人保的上市审批,集团最新的计划是先H后A,最快于10月H股上市,集资最多234亿元。

报道引述知情人士指出,A股市场过去一年下跌19%,内地监管机构为免给市场带给额外压力,因此放慢对新股申请的审批,导致人保至今尚未获中证监批准上市,不得不推迟在上海上市的计划。但该人士指出,即使人保成功在香港H股上市,仍可能会继续寻求在上海上市的可能。市场一直传闻,人保拟透过A+H股两地上市集资最多390亿元。

评论:内地A股市场如今的情况是怎么样大家心里清楚,因此人保也不能指望AH同步了,在香港便宜一点是能上的,但是估计以后又会被人说贱卖国有资产。

3 内房走出去 碧桂园21亿拓大马项目

内房纷纷计划“走出去”,去年底率先表态到海外发展的碧桂园(2007),消息指出,集团已计划投资约21亿元(人民币.下同)在马来西亚的两个项目上,其中位于雪兰莪州的双文丹项目,预计于明年上半年推售。据了解,投资者若在当地购买房屋便可申请成为马来西亚公民,故预期来自中国的投资者会占多数。

碧桂园去年12月公布,伙拍远东发展(035)主席邱达昌私人企业Mayland(大马置地)投资大马房地产市场,冀把集团的房地产版图拓展到中国以外的东南亚地区。首个项目选址吉隆坡周边发展区,雪兰莪州的双文丹项目,距离吉隆坡中心仅约35公里。

评论:名曰走出去,其实还是吸引中国人买房移民,不过这个不失为一种营销的好手段,只是好像略为晚了一点。

4 美拟改由司法部检控洗黑钱 汇控恐面临更重刑罚

汇控(005)正就被指反洗黑钱防范不力,与美国监管当局商议罚款和解方案,外电报道,美国正考虑日后更多由司法部直接向违规银行提出刑事检控,代替传统上由货币监理署(OCC)作出惩处的做法,而汇控更加有可能成为司法部首个改变常规模式后的检控对象。

若检控方改由美国司法部提出,意味银行将面对更高罚款金额,相关高层亦可能要负上刑责。汇控昨在港收报67.55元,升0.67%。

路透社引述美国司法部主管资产没收及洗黑钱调查小组的Jennifer Shasky Calvery确认,正研究透过《银行保密法》(Bank Secrecy Act)框架,向相关银行直接提出更多刑事检控。报道指出,改变提出检控方模式,代表个案潜在罚款金额将更大,可能等同涉案的问题资金规模,个别相关高层若被定罪,可能被判囚高达5至10年刑期。

评论:这样一来,汇控的股价的压力将成为常态,当初的欧美梦也应该醒醒,可恨的是至今高层还装成英国贵族,对回迁香港仍然只闻楼梯响。

5 MSCI指数换马变大户“赌局” 高阳金利丰被剔出

股市成交淡薄,不如赌博。有大户上周五先行沽空一众被剔出MSCI指数的小型股,如金利丰(1031)及高阳科技(0818)等均大跌逾两成,至昨日则出现“报复式”反弹,分析指乃平仓活动所致。有基金经理指出,MSCI成分股的选择透明度一向极低,近年每逢指数变动均成为不少大户“搵食”良机,不过涉及的公司股价走势未必次次一如所料,“开大开细”视乎好淡角力,名副其实是一场赌博。

MSCI旗下指数获众多基金追踪,该公司上月中公布季度检讨结果,并于上周五(8月31日)收市后生效,部分被“降级”或剔除的股份,受追踪指数的基金“换马”或减持影响,股价尾市急插,当中从MSCI小型股指数系列之中国指数中被剔除的高阳科技,单日大跌24.2%,报0.455元。

评论:所谓指数,只是多一个炒作的理由,市道不好,你也得别人有个理由鼓捣一下,不然大家都没饭吃。

6 花旗﹕内银未来3年抽水2200亿资产转坏 监管新规两面夹击

9大内银的中期业绩虽然显示资本质量转差、盈利下滑的征兆,却令市场忽视了其资本充足率受压的现实。随着经济下滑,银行坏帐增加,以及中国巴塞尔III的实施,内银再次补充资金的需求日趋明显,花旗在最新报告中指出,中国银监会从2013年开始实施的资本新规,将“吸食”内银40至100基点(1%等如100基点)的核心资本充足率,预料未来3年银行业将要共计抽水2200亿元(人民币‧下同)。

6月8日,中银监发布《商业银行资本管理办法(试行)》,规定于2013年1月1日正式实施。新规包括,正常时期系统重要性银行和非系统重要性银行资本充足率要求分别为11.5%和10.5%。

翻查9家内银中期业绩,截至6月底的资本充足率虽然全部达标,但农行(1288)、交行(3328)和民行(1988)的核心资本水平已贴近红线(见表),即系统重要性银行须达9.5%,非系统重要性银行须达8.5%。花旗认为,明年1月1日起实施的资本新政是要求内银一步达到巴塞尔协议III的要求,会削弱内银核心资本充足率40至100个基点。

该行推断,若从2013年至2015年三年内,内银整体盈利保持在15%的增幅水平,则毋须增资,若盈利增速为零,则整个行业须向市场抽水2200亿元(见表),方能补充核心资本充足率,“这并不是不可能”;若整个行业盈利倒退5%,更须集资逾3000亿元来补充资本,花旗最担心中行(3988)和民行,而工行(1398)、建行(0939)、招行(3968)和重农行(3618)则较佳。

评论:一直认为,内银上市是政府最为成功的资本运作之一,真正做到炒高后卖给投资者。这么大的融资压力,可以想象他们未来几年股价的表现。

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