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曾渊沧:跳出恒指升跌陷阱 留意个股业绩

2012年08月24日14:05腾讯财经[微博]曾渊沧我要评论(0)
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[导读]美国调整前道琼斯指数一度创金融海啸后的新高,肯定不是只依靠QE3的憧憬。近一段日子,美国大企业先后公布业绩,多数企业的业绩皆很不错,这才是支撑股价的最主要原因。

曾渊沧<

作者简介:曾渊沧,现任香港城市大学商学院工商管理硕士课程的课程主任、管理科学系的副教授及中原城市指数研究组主任苹果日报》创刊人之一、专栏作家。

8月22日,美国联储局公布上一次会议的会议记录,会议中几乎众口一词皆认为美国有必要再进一步放宽货币政策。这则新闻使得8月23日港股急升,恒指收复8月21日的跌幅,但是,纵观美国股市却连跌4天,8月23日的跌幅更进一步扩大。

如何解读这一份会议记录呢?

很明显的,美国联储局的委员们的确认为美国经济表现不理想,有必要进一步加大刺激。但是,却不一定需要马上进行QE3,依然是备而不用。如果真要推出QE3了,为什么不在上一次开会后马上宣布,可见联储局委员会仍然在观望,在等待经济上有更坏的情况出现时再推出QE3。

2009年,联储局推出QE1,是救命用的,救美国众多的金融机构,之后推出QE2是想刺激经济,但效果不理想,印出来的钱大量流出美国,到世界各地特别是新兴经济国炒作金融产品与楼价。

因此,2011年6月底,QE2结束,QE3遥遥无期。联储局已决定不轻易浪费弹药,只有在真正发生经济危机时才会推出QE3。至今,联储局的众委员们仍只是在出口术,用嘴巴将QE3。

美国经济正在缓慢复苏

美国近4日出现调整,调整前道琼斯指数一度创金融海啸后的新高,美股靠什么力量不断地创新高?难道只依靠QE3的憧憬?

肯定不是的,近一段日子,美国大企业先后公布业绩,多数企业的业绩皆很不错,这才是支撑股价的最主要原因。美国经济的确差强人意,失业率的确很高。不过,美国大企业早已国际化,成了国际企业,这些大企业在亚洲新兴经济体,特别是中国的市场占有率还在不断的增加,利润也不断的增加。美国的高失业率固然会影响美国本土的消费力量,但是美国企业海外的收益弥补了这些损失。很多年前,美国企业的主要市场是美国本土,今日已不一样,13亿中国人的消费力量渐渐取代美国市场。2009年美国通用汽车几乎破产,但今日通用汽车的销售主力已不是美国而是中国。

美国企业赚到钱,在职员工有花红分,这会慢慢的推动经济复苏。当然,速度是缓慢地。但是,总的来说,美国经济的确是在触底反弹复苏中,美国的房地产价格指数也开始由底部反弹。

因此,目前美股的良好表现应该不是单靠QE3的憧憬,而是美国不论是企业或是经济都的的确确有复苏的迹象。而且,退一步而言,如果经济转差,QE3又可以成为救生圈,这加强了投资者买美股的信心。

从这个角度来看港股,我们也应该跳出恒指一日升一日跌的陷阱,多多留意个别企业的业绩。

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[责任编辑:kewinfan]
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