腾讯财经财经 > 港股 > 机构研报 > 正文

蔡佑徽:第一视频手机游戏业务被低估

2012年08月23日14:12腾讯财经[微博]新邦证券蔡佑徽我要评论(0)
字号:T|T

第一视频(0082) 早前公布, 分柝其下手机游戏业务, 中国手游娱乐集团于纳斯塔克上市。集团主要有三类业务, 电信媒体, 彩票业务, 手机游戏。

于2011年度,集团营业额上升23﹒8%至9﹒5亿元,

电信媒体业务:营业额减少1﹒7%至4﹒3亿元,;

彩票相关业务:营业额增加13﹒5%至2﹒04亿元;

手机游戏业务;营业额增长1﹒1倍至3﹒17亿元;

电信媒体业务在国内市场竞争对手多, 增长幅度开始放缓,但仍占集团大部份的收入。彩票业务而集团在获得国家不同的凭证下, 在仍保持一定增长,此优势可继续维持及发挥。而手机游戏业务由2009年起开始, 每年收益持续以倍数增长,到2011年的收入更占多达三成。当中原因跟中国手机市场的庞大用户不无关系,

中国手机用户渗透率, 只得7成, 3G 用户更只得1成,比起日本的99%及96% , 仍有一断距离。而全球出产的智能手机, 中国占了当中的三份一,3G用户的爆发力更会在未来几年开始出现, 同时亦会惠及3G的周边服务。

集团的手机游戏分两大种类, 单机及网络游戏, 在2011年,单是单机游戏, 合共有4000万的用户, 非3G手机有近3000万, 而3G有近1000万户。集团与不同的手机开发讯, 电讯公司合作, 先以预载的模式,将手机游戏安装入电话上, 一打开手机时, 已有手游的游戏在内, 同时配合电讯公司, 以月费的形式提供不同的游戏。而集团最近亦同世界知名的手机游戏开发商,将知名游戏愤怒鸟及士尼授权的「鳄鱼小顽皮爱洗澡」引入。而网络游戏, 随着3G智能手机,平板计算机的普及, 令更多人可以随时随地玩社交游戏, 在国内智能手机的未来的增长下,集团的手机游戏业务可同时维持高速增长。目前第一视频只得6倍市盈率,而股价亦处于相对低位, 集团其中一个业务正于高速增长之中, 当市场开始重估其业务之后, 参考网龙(777), 金山(3888), 以及外国等游戏生产商的市盈率最少12倍来说, 未来有不错的上升空间。

中国手游预期将9月25 于納斯達克開始買賣, 在8月28日前, 买入一手第一视频将可以获得一股股美国预托股份。要获得分派, 就必须要有美股户口, 而第一视频会为想收取现金的投资者沽出分派股份, 详情请向相关经纪/交易商查询。

[责任编辑:kewinfan]
登录 (请登录发言,并遵守相关规定) 分享至: 腾讯微博
如果你对财经频道有任何意见或建议,请到交流平台反馈。到微博反馈

热点推荐