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央行仍存降准可能 投资侧重两条主线

2012年08月23日10:31大众证券报我要评论(0)
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周三两市略高开后一路震荡下行,午后大盘弱势下挫,沪指盘中再次跌破2100点关口,深成指盘中则再度创出阶段新低。电力、文化传媒等板块走势活跃,酿酒、房地产等板块则连连下挫,拖累大盘。2100点一线的反复折腾会否继续?地产等权重板块砸盘何时能休?整体平淡中的题材炒作又蕴藏哪些机会与风险?针对投资者关注的问题,《大众证券报》特别连线两位业内人士。

2100点能否Hold住

《大众证券报》:沪指盘中再次跌破2100点,创业板午后也转跌,如何看待短期内市场走势?股指在2100点一线获得支撑的持久性如何?指数之间的分化是否还会继续上演?

东方证券首席策略分析师/邵宇:从近期的大盘运行来看,沪指在2100点一线反复获得支撑,但力度较弱。预计短期内2100点一线应该还是能守得住的,前期获利了结的已经比较多,所以进一步杀跌的动力已不是很强,但上行的动能也不足,震荡行情的可能性较大。由于目前市场还主要是存量资金的腾挪,所以如果指数保持相对平稳状态的话,那么资金在小盘股上抱团取暖的现象可能继续持续,创业板等指数相对大盘可能还会强势一些。但由于小盘股的弹性更大,所以如果指数进一步下探,则创业板指的下跌幅度可能较大,大盘股相对抗跌。

国金证券财富管理中心策略分析师/周隽:2100点能否撑住,关键看23日股指的表现,目前量能仍跟不上。不过,从小盘股表现看,中小板、创业板仍反复活跃,资金又明显的从权重板块向小盘股过渡,市场的结构性转换还在进行当中。如果23日能够收出中阳线,很可能预示着以2100点为轴线的底部区域形成;如果收阴线,或者小幅度的震荡则预示着大盘还有反复折腾的要求,2100点是较为敏感的区域,但机会上主要还是集中在小盘股。

央行仍存降准可能

《大众证券报》:央行继续天量逆回购,降准却迟迟不发,政策预期的迟迟无法兑现是否是压制大盘的一个重要原因?

邵宇:近期政策力度的减弱确实对大盘形成了一些压制,包括迟迟没有兑现的降准预期,以及全球央行的集体无作为。后期政策能否给力是刺激大盘回升的一个重要动力,但政策实质性落地的程度和效果尚待观察。目前看来,由于央行继续进行天量逆回购,降准预期又被堵了回去,8月份降准的可能性已经不是很大。而接下来货币政策会有怎样的动作还需要看8月经济数据的情况,如果经济仍出现较明显的下滑,则降准的可能性更大。目前预计8月经济数据不太可能出现很明显的反弹,因为7月很多数据仍是表现不佳,但应该还是能够保持相对稳定,所以货币政策近期可能还是会比较谨慎。

周隽:降准迟迟未来或与央行有意在策略上加以控制有关,并通过加大公开市场操作缓和目前的资金紧张程度。不过对于目前实体经济究竟需要多少资金,央行仍需反复测试。个人预计央行未来还有两次降准的可能。

调控预期升温地产承压

《大众证券报》:地产股砸盘导致深成指再创新低,如何看待楼市未来的调控方向,以及地产股的投资机会?

邵宇:短期内还是会以限购限贷等手段为主,放松的可能性不大。目前各城市的住房信心也在实现联网,未来的政策路线可能是待房产税征收措施逐渐成熟,然后限购限贷政策逐渐退出。不过从目前的市场情况来看,房地产市场的资金面并没有全面放松,有限的资金并不支持行业的全面爆发,主要还是一部分刚需支撑的销售放量,所以下半年房价大规模上涨的可能性也不大。地产股的走势主要还是取决于市场的资金走向,前期积累的超额收益近期释放造成了板块大跌,后期可能随大盘的企稳而逐渐企稳回升,不过下半年超额收益可能明显小于上半年。

周隽:上周公布的房价数据,部分大中城市又出现环比上涨,增加了人们对政策继续加码的预期。从此次房产税的讨论看,房产税很有进一步推广的可能。对于地产股本身而言,尽管上市房地产企业业绩还不错,但受市场情绪波动,及未来调控政策不放松的情况下仍只是交易性的机会。

小盘股或反复活跃

《大众证券报》:ST板块因摘帽行情驱动逆势走强,该板块后期是否有机会?风险几何?尽管创业板指午后跳水,但涨停家数中仍以小盘股为主,投资者如何精选结构性行情?

邵宇:ST板块的投资就像“火中取栗”,前期监管层的严厉打压政策造成板块大跌,而当风波渐止的时候,短期内超跌反弹的机会就出现了,加上摘帽等事件性驱动,一些资金就决定博弈一把。但从中期来看,该板块的风险是大于机会的,所以建议难以获得准确摘帽信息的普通投资者还是尽量回避,这个时候“博傻”的风险较大。

目前的投资策略来看主要还是两条主线,一是把握业绩确定性,关注中报以及三季报稳定增长而估值相对不高的个股,另一条线则是关注短期市场的热点和题材。消费类行业中稳定高增长的板块可能仍旧较强,但也不建议过度关注,前期强势板块可能有回调风险,而周期性板块也没必要完全抛弃,一些受益经济回暖和政策扶持的行业景气可能逐渐回升。

周隽:ST股的炒作凸显出市场目前对题材、概念股炒作的追捧,在场内资金有限的背景下,各类题材、小盘股均遭遇追捧,比如周二的电子信息、周三的节能环保、摘帽股等。个人认为,这类题材股在操作上很难把握,投资者短炒一把就跑,过分追高的风险仍较大。

不过,从确定性的题材机会看,个人认为电子信息概念股、触摸屏等是主力资金介入较深的品种,机会较大。目前所有的强势股都遭遇了一轮下跌,比如具有风向标作用的券商股、地产股等,资金逃离后主要关注的以创业板为主的小盘股,创业板指数周三也快速逼近年线位置。就操作上而言,目前仍需关注小盘股的成长性,寻找连续放量且换手率较高的品种快进快出。

记者 李喆 实习记者 祝乃嘉

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