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券商机构晚间推荐10只潜力股(8月10日)

2012年08月10日15:27腾讯财经[微博]我要评论(0)
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保利地产:千亿航母乘风破浪而来 增持

【保利地产(600048)研究报告内容摘要】

投资要点:

7月公布签约面积77.3 万方,环比降40.7%,同比升65.6%;签约金额90.9 亿元,环比降41.4%,同比升79.7%;签约均价11763 元, 环比降1.1%,同比升8.5%;1-7 月累计实现签约面积和金额515 万方、594 亿元,同比增32.9%,33.4%,已完成年初800 亿销售目标74%。点评:1)6 月冲刺半年业绩签约达155 亿高峰后,7 月仍实现91 亿销售实属不易;2)签约均价同比升8.5%,判断结构性和涨价因素共存,原因包括改善性需求入市,部分楼盘取消或减少折扣等。

预计下半年新推货量530-730 万方,又一千亿级房企即将诞生。上半年新推货量为470 万方,按照年初1000 万方推盘计划计算,下半年推货量达到530 万方,但由于目前公司已推未售存货仅为200 万方左右,不排除公司下半年会调高推盘量,即使按照保60%的保守去化率计算,下半年实现438 亿销售金额,全年销售破千亿可能性很大。

7 月未公布拿地,12 年拿地金额79.7 亿元,仅为11 年的33%,看好后续大幅拿地的机会:1)1 季末净负债率149%,而国资委对下属企业资产负债率有规定,公司存去杠杆需求;2)公司现有储备资源丰富,估算权益未结超5800 万方;3)下半年土地机会更多,上半年土地出让收入锐减3 成背景下,下半年全国市场供应增多无悬念。

京能热电:业绩符合预期看好长期发展 增持

【京能热电(600578)研究报告内容摘要】

报告关键点:

业绩符合预期,业绩增长主要来自于投资收益的大幅提升

拟进行资产注入,完成后公司成长性更加明确

维持“增持-A”投资评级

报告摘要:

业绩符合预期:公司上半年实现营业收入18.5亿元,同比上升22.2%;实现营业利润2.6亿元,同比上升92.6%;实现归属于母公司所有者的净利润2.4亿元,同比上升124.7%;实现基本每股收益0.31元,基本符合我们之前的预期。

业绩增长主要来自于投资收益的大幅提升:公司上半年实现利润总额同比增加1.2亿元,其中投资收益同比增加1.3亿元,是业绩提升的主要原因:(1)酸刺沟矿业:参股子公司酸刺沟矿业业绩大幅提升,贡献投资收益增加6868万元,上升209%;(2)处臵资产:公司上半年转让京科发电45.29%的股权,获得收益7478万元;(3)京科发电变为联营企业,业绩贡献投资收益-1175万元;其他影响因素:除去投资收益后,公司实现利润总额1亿元,同比下降11.5%,主要原因在于今年上半年京玉发电(控股51%)2×30万千瓦机组投产,由于处于投产初期,亏损3531万元;去年年底上网电价进行了上调,石景山热电厂利润贡献有所提升,但由于二季度供热的减少和需求降低所带来的电量影响,石景山热电厂二季度盈利环比有所下滑,上半年共贡献净利润同比增加1000万元,上升11%(一季度为4545万元);京泰发电(控股51%)上网电价进行了上调,但由于燃料成本有所上升,净利润同比增加590万元,上升55%;

看好公司未来发展:公司拟通过发行股份向大股东购买资产,拟注入资产盈利能力出色,完成后公司净资产及年净利润大幅增加,为后续自身发展奠定基础,除此之外,集团手中仍有较多优异资产,存在后续资产注入的可能性。

维持“增持-A”投资评级:假定资产注入于2013年完成,预计公司2012年-2014年EPS为0.59元、0.67元和0.69元,对应PE为13.6倍、11.9倍和11.6倍,维持“增持—A”投资评级,6个月目标价9.7元。

风险提示:煤炭价格上涨;利用小时下降;资产注入延后等;

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