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攀钢钒钛大股东出两招保驾 定增维持原价

2012年08月10日03:01上海证券报[微博]我要评论(0)
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⊙记者 田立民 ○编辑 邱江

停牌4个交易日后,攀钢钒钛今日披露调整后的非公开发行预案,拟以4.95元/股的底价,向包括实际控制人鞍山钢铁集团公司在内的不超过十名特定投资者发行不超过25亿股A股,募集资金不超过120亿元,用于收购鞍山钢铁集团公司下属的鞍钢集团矿业公司齐大山铁矿整体资产和业务、齐大山选矿厂整体资产和业务。

与原预案相比较,新预案有两项重大调整:一是根据标的资产的具体范围调整,将资产预估值由178亿下调至130亿,下调幅度为27%;二是鞍钢集团拟出资不超过30亿元认购部分增发股份,并承诺确保在本次发行完成后持股比例不低于51%。

但值得注意的是,尽管与两个月前首推预案时相比,攀钢钒钛股价已出现一定幅度调整,但调整后的预案并未修改发行底价,仍为4.95元/股(即除权前的7.42元/股),较攀钢钒钛停牌前的收盘价3.84元溢价28.9%。

而若以本次公司董事会调整方案的时间为定价基准日来计算,发行底价则应该为前20个交易日攀钢钒钛股票交易均价的90%,即3.62元/股,4.95元相较3.62元则溢价36.74%。对此,市场人士分析认为,方案调整后,鞍钢集团拟出资不超过30亿元参与认购,占120亿发行规模的25%,不仅相当于减少了攀钢钒钛对外发行的规模,而且充分显示了鞍钢集团对攀钢钒钛资源整合的大力支持。另一方面,标的资产预估值下调,则意味着攀钢钒钛从本次收购资产中获得的盈利增厚将大幅提升,也就是说,在大股东的“护航”下,未来参与本次发行的股东另可享受资产溢价带来的增值效应。

资料显示,齐大山矿区矿石平均品位约为30%,截至2009年6月底已探明铁矿石储量预计达15.7亿吨(其中工业品位矿石13.46亿吨,低品位矿石2.27亿吨)。产能方面,齐大山铁矿同时具备采矿和选矿能力,铁矿石年产能为1700万吨,2011年采矿1556万吨、年产铁精粉约320万吨;齐大山选矿厂2011年铁精矿产量为240万吨。本次交易完成后,攀钢钒钛的铁精矿生产能力和铁矿石储量将得到明显提升,可进一步巩固公司的铁矿石资源优势和行业地位。

(上海证券报)

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