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海通证券2012年3季度基金定投组合推荐

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1. 定投组合推荐原则

我们每季度推荐一次基金定投组合。为了分析推荐基金的最新投资组合情况,我们推荐基金的时间由原来的每季度末改为基金公布投资组合之后。由于投资者通过定投已经分散了择时风险,因此我们推荐的定投组合为4至5只主动股票与混合型基金和1只指数型基金,适合具有一定风险承受能力的投资者持有。

推荐主动型基金的原则主要有以下几个方面:

(1)基金中长期历史业绩优异

(2)基金经理具有较长的投资经验

(3)投资风格相对稳健,适合中长期持有

(4)基金规模不能过大

推荐指数型基金的原则主要是指数本身的投资价值分析。

2、上期定投组合推荐产品业绩

2012年2季度推荐定投基金组合在报告发出后的2012年5月10日至2012年7月24日之间整体业绩表现欠佳,所推荐5只基金期间平均净值下跌2.92%,但跌幅略小于股混基金平均跌幅,股混基金平均下跌3.14%。上期推荐5只基金中3只战胜同业平均,2只落后与同业平均水平,其中诺安灵活配置逆市微涨0.31%,表现突出。上期所推荐的指数型基金南方深成指联接基金期间净值下跌8.66%,同期指数型基金平均下跌8.38%,表现与指数基金平均水平相当。

图 1上期定投推荐主动股混型基金业绩(%)

海通证券2012年3季度基金定投组合推荐

图 1上期定投推荐主动股混型基金业绩(%)

图 2上期定投推荐指数型基金业绩(%)

海通证券2012年3季度基金定投组合推荐

图 2上期定投推荐指数型基金业绩(%)

资料来源:海通证券研究所

回顾2012年以来推荐组合的累计收益情况,今年以来主动股混组合获得了3.8%的正收益,不仅超越股混基金平均收益水平也超越指数基金组合和指数基金平均收益。定投推荐的指数组合下跌了0.29%,但跌幅显著小于指数基金平均跌幅,也获得了不错的超额收益。

图3定投推荐组合今年以来累计业绩(%)

海通证券2012年3季度基金定投组合推荐

图3定投推荐组合今年以来累计业绩(%)

资料来源:海通证券研究所

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