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券商机构晚间推荐10只潜力股(7月30日)

2012年07月30日15:09腾讯财经[微博]我要评论(0)
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沪指今日全日弱势震荡,收盘再创三年来新低,成交量明显萎缩;而B股指数重挫5.64%,ST股几乎全线跌停。截至15:00,沪指跌18点,跌幅0.89%,报2109点,成交424.1亿;深成指跌16点,跌幅0.18%,报9071点,成交443亿。针对今日市场走势,我们 对十家实力机构的荐股做了汇总,供广大投资者参考。

康恩贝:下半年主营利润有望加快增长 增持

康恩贝上半年实现扣除非经常性损益后归属于母公司净利润约1.17 亿,同比增长24.31%。

投资要点:

中期主营利润实现稳快增长。公司1-6 月实现营收12.23 亿,同比增长18.06%。实现归属于母公司净利润约1.28 亿,同比减少约29.18%,对应EPS0.18 元,扣除非经常性损益后净利润同比增长24.31%,增长的主要来源是植物药和中药等主营业务实现较快增长所致;

2 季度业绩增速明显加快。2 季度单季EPS 约0.12 元,同比增长25%,环比大幅增加75.47%,主要原因是销售费用率和所得税率较1 季度明显下降;继续聚焦营销,主导产品大多销售状况良好。公司的主营以中药与植物药、化学药两大业务为主,保健品和化学原料药等为辅:

中药植物药方面,上半年销售收入达到6.60 亿,同比增长38.79%。公司通过加大基层终端开发推广,调整产品结构和营销模式,天保宁、牛黄上清胶囊等收入增长超过90%,肠炎宁系列保持快速增长,经过营销调整后,预计下半年前列康系列将恢复增长;

化学药前6 月销售收入约3.95 亿,同比增长39.87%,毛利率稍减。其中阿乐欣收入增长在90%以上,金奥康系列继续快速增长。二线产品如坦索罗辛等收入也有明显增加,将成为新的增长亮点

传统保健品和化学原料药出现一定幅度萎缩,预计下半年将企稳。

加强布局生物药领域。公司拟出资0.18 亿增资四川辉阳,占18.13%股份,约0.046 亿美元增资远东实验室取得18.13%股权。四川辉阳主要在研产品为乙肝抗病毒治疗的重组高效复合干扰素,目前已经进入3 期临床阶段,预计2013 年完成临床试验。我们认为,该项投资有利于公司以较低成本进入生物医药产业领域,对未来发展有着积极的战略意义,符合公司逐步从品牌经营驱动向创新发展驱动的转型战略;

维持推荐评级。暂不考虑资产注入等外延式并购及增发稀释因素,我们上调公司12-14 年的EPS 分别至0.40、0.54 和0.72 元(原为0.36、0.45 和0.54元),扣除非经常性损益后同比分别增长40%、36%和33%,维持推荐的投资评级,6-12 月目标价14 元,建议继续适量配臵。

风险提示:药品降价影响;基药销售进展受国家政策执行力

北新建材:经营创新架构调整 强烈推荐

投资要点:

北新建材中期发展重在石膏板,长期关注房屋业务。公司十二五规划石膏板规模增至20 亿㎡,而2010 年底的规模约14 亿㎡,因此中期公司的发展重点仍在石膏板。长期来看,战略将围绕建筑节能与住宅产业化展开,其中新型房屋有望成为开拓重点。新型房屋市场空间广阔,目前主要应用在矿山营地房与汽车旅馆,公司该业务从去年开始盈利,未来可能以收购方式开拓,值得长期关注。

北新石膏板“聚焦市场,快速决策”的经营创新策略全面推行,架构调整完成有助长期市场开拓。北新近期宣布了以“聚集市场,快速决策”的经营策略,将石膏板事业部按区域划分为华东、北方、南方、中西部事业部,在各区设臵总经理。本次调整历时半年,着眼于未来10 年的持续增长,首次将生产、财务与管理纳入营销团队,增强整个系统的竞争能力。我们认为这是公司在整体规模上升后,为应对各区域市场环境做出的调整,有助于提高决策效率,长期利好业绩提升。

石膏板受益消费升级出货稳定,预计下半年将好于上半年。石膏板优越的性能使得其不断替代传统材料的趋势持续;在今年地产调控的大背景下,公司出货量仍保持稳定增长,这一方面来源于空白市场的开拓,另一方面也得益于二次装修市场的需求。从目前经销商工程项目所接订单情况看,已较年初明显增加;我们预计在整体货币政策逐步放松情况下,下半年石膏板的销售情况将好于上半年,呈现前低后高走势。

继续给予“强烈推荐”的评级。我们依然认为石膏板作为新型墙体材料,将明显受益消费升级,行业五年内能够维持15-20%的持续增长。而北新建材作为绝对龙头,产能扩张与全国布局将不断提升业绩,且今年以来纸与煤成本持续下滑。预计12-14 年EPS 为1.2、1.5、1.78 元,目前10.6 倍的PE 明显偏低,继续强烈推荐。

风险提示:

受房地产投资影响下游需求不达预期,公司产品降价。

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[责任编辑:deanhuang]
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