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基金定投效果全揭秘:滚雪球的智慧

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5、定投收费模式:超过4年可选择后端收费

对于定投收费该选择前端收费还是后端收费的问题,我们认为应该视具体情况而定。在坚持长期定投的前提下,后端收费将优于前端。后端收费通常在持有期延长后费率将递减甚至免去,因此长期定投采取后端收费方式能够降低部分申购费用;再者,后端收费能够增加投入金额从而增加投资回报。由于不同基金前后端申购费率有所不同,应具体情况具体分析,下面我们具体来看几种代表性的收费模式。

5.1后端申购费率上限等于前端的,选择后端

以A基金为例,它的申购费率结构如下表所示。由于后端申购费率的最大值为1.50%,与前端申购费率相同(假设定投金额小于100万),因此定投选择后端收费将好于前端收费:当定投时间小于1年时,后端收费与前端完全相同;定投时间大于1年时,后端收费将比前端收费便宜。

3A基金的申购费率

前端后端
条件费率条件费率
0万<=金额<100万1.50%0年<=年限<1年1.50%
100万<=金额<1000万1%1年<=年限<2年1.30%
1000万<=金额每笔1000元2年<=年限<3年1.20%
----3年<=年限<4年1%
----4年<=年限<5年0.50%
----5年<=年限0%

资料来源:wind

5.2后端申购费率上限大于前端的视定投时间而定

B基金的申购费率情况如下表所示。在定投选择后端收费的情况下,最近1年的定投申购费仍需要按1.8%水平收取,1年以前定投的份额才可以享受较低的费率水平。在这种情况下,可以算出在定投时间超过两年时,后端收费将低于前端收费;定投不足两年的情况下,后端收费将高于前端收费。

4B基金的申购费率

前端后端
条件费率条件费率
0万<=金额<100万1.50%0年<=年限<1年1.80%
100万<=金额<1000万1.20%1年<=年限<3年1.20%
1000万<=金额每笔按1000元收取3年<=年限<5年0.60%
5年<=年限0%

资料来源:wind

5.3后端模式无法享受申购费率打折

选择前端还是后端收费需要考虑的重要因素是后端模式无法享受申购费率打折,而目前通过银行或者直销渠道购买基金,采取前端收费模式往往可以享受4折~8折不等的申购费率折扣。以上面的B基金为例,如果使用工商银行卡在网上直销渠道进行定投,前端申购费可以打4折而降低为0.6%,与持有期限5年以下的后端费率相比具有明显优势。通过计算可以发现,在前端申购费率降低为0.6%,后端费率不变的情况下,需要定投基金超过9年,后端收费才低于前端;定投时间小于9年的,前端收费将更加有利。

更为常见的折扣是前端申购费打8折。以上面的B基金为例,如果前端申购费打8折则降为1.2%,在此情况下定投时间超过4年则后端收费更加有利,小于4年则前端收费较便宜。

5.4后端模式可以提升投入金额

如果采用后端收费模式,在申购基金当日所有资金将全部用于购买基金份额,而不会扣除申购手续费。从这一点来看,站在市场长期趋势向上的假设基础上,后端收费模式能够提升总的投入金额,在收益率一定的情况下能够获得较高的投资回报。

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[责任编辑:fredericli]
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