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大成基金:中报业绩或成市场短期焦点

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周三、周四市场连续震荡,尾盘出现超跌反弹。大成基金(微博)认为,上周的降息对市场有短暂支撑,而刚刚公布的CPI及PPI数据表明国内实体经济低迷状况延续。由于通胀水平连续下降,伴随着对未来可能产生通缩风险的担忧,市场短期难有大幅反弹的机会。此外,中国铁物拟募资60亿元,对市场信心可能会有一定的影响。在短期内难出现明显亮点的情况下,中报业绩将成为市场的关注点。

为了促进经济增长,各项积极的财政政策已经陆续出台。货币政策方面,大成基金此前指出,继连续两周实施逆回购操作后,央行10日再度开展500亿元7天期逆回购,显示央行正持续释放宽松信号,意图改善流动性紧张局面,因此须关注本月中下旬可能开启的降准窗口。不过,虽然流动性将渐趋宽松,但经济运行的不确定性依然存在,实体经济ROE下降过快,积极的货币政策对市场整体估值提升的效力有限,并难以立竿见影,后续经济走势仍需观察,同时应继续关注国内通胀水平反复的风险、后续信贷投放进度、房地产销售数据以及制造业终端需求恢复程度等。

大成基金预期,在短期内难出现明显亮点的情况下,中报业绩将成为市场的关注点,那些中报业绩可能超预期的行业和个股值得留意,相应地,应回避中报业绩低于预期的公司股票。鉴于近期消费股优良的业绩表现,大成基金认为,消费板块仍有投资机会,但须精选商业模式更加成熟的个股。

[责任编辑:amysun]
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