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涨停敢死队火线抢入万邦达等6只强势股

2012年07月03日15:00中财网我要评论(0)
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万邦达:项目进展顺利 有望迎来业绩拐点 300055

事件:

公司发布第二季度重大项目进展情况,截至2012 年6 月30 日,公司正在进行的项目共计21 个,其中:工程类项目14 个,托管运营项目(含控股子公司及全资子公司托管运营项目)5 个,对外投资项目2 个。

点评:

公司重大工程项目进展顺利,其中中国石油大庆石化公司120 万吨/年乙烯改扩建工程化三污水处理场改造项目(含回用单元)已接近尾声,本季度预计确认收入810 万元,今年累计确认收入1610 万元;

神华宁煤集团甲醇制烯烃项目水系统、产品罐区等公用工程设计采购及施工(EPC)总承包项目项目正常进行,本季度确认收入4000 万元,今年累计确认收入7800 万元;中国石油吉林石化分公司40 万吨/年ABS 装置项目(一期工程)公用工程设施EPC 项目项目正常进行,本季度确认收入1000 万元,今年累计确认收入1800 万元。中煤陕西榆林能源化工有限公司甲醇醋酸系列深加工及综合利用项目一期(Ⅰ)工程污水、回用水及脱盐水装置EPC 总承包项目目前正在进行商务谈判及合同签署,中标金额51300万元,我们预计该项目今年有望确认20%的收入。

托管运营项目符合预期。预计2012 年第二季度,公司(含控股子公司及全资子公司)正式运行的托管运营业务将实现结算总收入约2,702 万元,加上一季度确认的运营收入2597 万元,今年累计运营收入为5299 万元。

对公司长短期看法的修正:

我们中长期看好公司的发展前景,"十二五"期间,我国污水治理累计投入将达到1.06 万亿元,其中城镇生活污水的治理投资将达4590 亿元,工业污水的治理投资将达4355 亿元,基本与生活污水处理投资持平,工业污水处理行业未来发展空间很大,公司是工业水处理行业第一个登陆资本市场,目前"EPC+C"的模式已初现复制能力。同时公司通过超募资金进入固废及环保装备制造行业,分享固废行业发展的收益。短期来看,由于固废项目及环保装备释放不了业绩,公司估值偏高,需要有不断的项目订单来支撑估值。

对盈利预测、投资评级和估值的修正:

我们预计 2012 年~2014 年每股EPS 为0.47 元、0.64 元、0.73 元,目前股价对应的12 年PE 为50 倍,相对应12 年的增速仍有一定的估值压力,考虑到公司处于业绩拐点期,后续有望受益于污水处理提标及工业水处理市场释放,首次给予"增持"评级。

风险提示:

经济下行,重大项目进展延迟导致水处理工程晚于预期的风险。(光大证券

片仔癀:提价利业绩增长 搬迁利长远发展 600436

事项片仔癀内销价自7月1号起每粒提高20元,同时董事会通过配股融资方案,拟10配3股,可配股4200万股、总融资额不超过8亿元人民币用于生产线整体搬迁项目。

主要观点:1、片仔癀提价有利业绩增长:受原材料价格上涨等因素影响,自7月1号开始片仔癀内销价每粒提高20元、外销价每粒提高6美元,至此片仔癀内销价每粒280元、外销价每粒36美元(均为出厂价)。估算片仔癀2011年内销均价在230元左右、外销均价在21美元左右,而2012年内销均价270元左右、外销均价在33美元左右,按照内外销占比6:4比例测算,2012年其综合出厂价增加幅度为33.3%,超出我们原来预期的15-20%提价幅度。我们预计2012年片仔癀总产量在250万粒左右,较2011年增加8-10%。因此,仅片仔癀一项可增加业绩增长在40%左右(不考虑原材料成本增加因素).

2、片仔癀未来依然存在较大提价空间,业绩快速增长可期:由于片仔癀产品以天然麝香入药,原料由国家统一供应,极大限制产能,故我们认为片仔癀提价是必然趋势。相比与同类高端保健产品片仔癀目前价格仍有较大的提升空间,3年内价格有望倍增,公司业绩将保持较快增长。

3、药妆业务持续增长,发展中药日化业务势在必行:2012年一季度公司药妆业务营收增加152.83万元,估算其同比增长达15%以上,公司片仔癀产品受制于原料压力,发展中药日化业务势在必行,我们认为凭借公司产品品牌优势及华润合作平台,药妆产品销售短板有望进一步解决,未来中药日化业务将成为公司盈利的新增长点,我们预计12-14年复合增长率在40%以上。

4、整体搬迁有利公司长远发展。公司拟10配3融资8亿元人民币,用于生产基地整体搬迁建设费用。公司目前处于漳州市规划中的城市核心区域,为适应城市规划,拟在南靖高新技术产业园区通过出让方式取得1070亩土地用于片仔癀工业园区的建设,其中300亩用于分公司的项目建设,300亩用于公司的新生产基地建设,200亩用于片仔癀工业旅游用地,200亩用于未来涉及牙膏等产品及相应项目的生产基地建设,70亩用于员工宿舍等生活配套设施用地,总投资约16亿元。其中用于公司新生产基地建设6.1亿元通过二级市场融资取得。我们认为整体搬迁长期有利于公司发展,且华润片仔癀合资公司启动也有利于公司未来可持续发展。(华创证券)

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