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荣信股份高管狂减 中邮和嘉实重仓踩雷

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尽管公司股票二级市场股价屡创新低,但却无法阻止荣信股份(002123.SZ)高管的减持决心。

6月6日,深交所发布的大宗交易信息显示,截至6月5日,荣信股份当天一笔成交金额近5000万元的减持再度现身深市大宗交易平台,成交股份数和成交金额分别为400万股和4888万元。

当天,公司大宗交易的买方席位为华泰证券上海牡丹江路证券营业部,卖方席位则为海通证券深圳分公司红岭中路证券营业部。

最终,其成交价格为12.22元/股。与荣信股份当天12.60元的收盘价相比,大宗交易成交价格折让3%。彼时,荣信股份二级市场股价已创下近两年来的新低。

截至当天收盘,在中小企业板679家上市公司中,荣信股份最近二十个交易日跌幅位居全部中小企业板公司跌幅榜第三位,累计跌幅达16.11%,最近60个交易日的跌幅更是高达30.19%。

实际上,仅今年以来,荣信股份已经连续四次登上深市大宗交易榜,累计减持股份数量580万股,减持金额达7844.60万元。

此前,以公司董事长左强为代表的公司高管早已拉开了疯狂减持的序幕。左强先后于2010年、2011年分别巨量减持585万股和400万股,累计套现高达2.9亿元。

本报记者进一步调查发现,不包括今年以来的大宗交易减持,自荣信股份限售股解禁以来,包括左强以及公司实际控制人厉伟在内的公司董监高成员累计已减持公司股份1800.02万股,套现金额合计高达57411.07万元。

可以说,面对公司董监高的疯狂抛压,连自诩为理财专家的重仓基金们也不幸沦为公司股价跳水的“炮灰”。

中邮、嘉实“踩雷”

奇怪的是,尽管公司董监高成员一直在疯狂减持,但荣信股份却仍旧得到了基金的热捧。公司前十大流通股股东席位中,基金的身影时常现身。

同花顺iFinD统计,截至今年一季度末,以中邮基金和嘉实基金为核心主力的17只基金重仓持有荣信股份,期末持股数量和流通市值分别为9920.8375万股和159824.69万元。

但是,由于荣信股份二级市场股价节节走低,以中邮、嘉实为代表的主力基金已不幸“踩雷”,只能眼睁睁看着手上的银子变成了水。

截至6日收盘,荣信股份股价再度创下新低,全天收报12.23元,跌2.94%。若持股不变的话,17只基金持股流通市值已大幅缩水38492.85万元,持股市值也急降至121331.84万元。

截至今年一季度末,在荣信股份前十大流通股股东名单中,除了公司三大原发起人股东以外,余下席位全部为基金进驻,特别是中邮基金和嘉实基金旗下均有多只基金重仓驻守。

仅中邮系旗下就有两只基金进入前十大流通股股东名单行列,分别为中邮核心成长基金中邮核心优势灵活基金,期末持仓分别为2378.55万股和679.43万股,合计达3057.98万股。

其中,中邮核心成长基金在今年一季度末略减持了73.16万股,不过,仍位居基金持股榜首位;中邮核心优势灵活基金则为今年一季度末新进,居公司第十大流通股股东之位。

本报记者注意到,除了入驻荣信股份前十大流通股股东之外,该股还是今年一季度中邮核心成长基金前十大重仓股之一。其期末持股市值占基金净值和股票投资的比例分别为2.78%和3.12%。

截至今年一季度末,按中邮核心成长基金持有荣信股份2378.55万股计算,其期末流通市值已高达38318.44万元。

假设中邮核心成长基金持股不变的话,截至6日收盘,短短两个多月的时间里,中邮核心成长基金持有荣信股份的流通市值已大幅缩水至29089.67万元,市值折扣高达9228.77万元。

与此同时,从基金净值业绩表现来看,今年以来,中邮核心成长基金业绩也已落在同类基金后三分之一的位置,最新净值排名在同类297只基金中仅位列196位,今年以来的净值增长率为3.81%。

同样,截至今年一季度末,嘉实基金旗下也有多达3只基金重仓荣信股份。其中,嘉实主题精选基金和嘉实稳健基金双双进入荣信股份前十大流通股股东榜。前者持股不动,后者则略减持34.8318万股,两只基金期末持股数量和流通市值分别为2265.9882万股、896.9623万股和36505.07万元、14450.06万元。此外,嘉实周期优选基金也今年一季度末新进荣信股份76.66万股。

特别是嘉实主题精选基金,荣信股份还出现在其一季度末的前十大重仓股名单中,期末持股市值占基金净值和股票投资的比例分别为3.79%和5.16%。

截至6日收盘,上述3只基金若持股不变的话,其持股市值也大幅折损高达12569.69万元。

基金看走眼

但基金重兵屯守荣信股份的背后,却是公司业绩不断褪色的尴尬现状。继2011年全年业绩增速低于市场预期之后,今年一季度,荣信股份业绩更是同比大幅下降近四成。

此前,荣信股份披露的2012年一季度业绩报告显示,2012年1-3月份,公司实现营业收入3.14亿元,同比下降25.41%;实现利润总额3512 万元,同比下滑56.71%;归属于上市公司股东的净利润4017万元,同比下降37.48%。

不仅如此,公司还预计2012年1-6月份归属于上市公司股东的净利润同比增减变动幅度为-20%-10%。

对此,民生证券分析师陈龙认为,公司业绩滑坡的主要原因系子公司信力筑正收入延期确认及期间费用大幅增加所致。

报告期内,子公司信力筑正执行合同尚未交付,收入延期确认。此外,公司期间费用大幅增加,一季度该项费用大幅增加13.99个百分点,达到39.53%。其中,管理费用率增加2.63个百分点、销售费用率增加9.17个百分点、财务费用率增加2.19个百分点。

对此,荣信股份在一季报中解释为信力筑正一季度未有交货,没有收入确认。此前,信力筑正主要从事余热余压节能发电系统改造工程业务,承接的订单单笔金额通常在亿元以上。

而第一创业证券分析师何本虎则认为,公司发展初期的快速成长主要来自于冶金为代表的传统行业。经过前期的持续快速增长,目前传统行业的传统产品的成长已遇到瓶颈。

与此同时,作为公司前瞻性研发的产品,公司的轻型直流电子产品虽然在2011年收获了中石油的订单,但短期的市场推动力并不强,对公司的业绩贡献还需要时间。

此外,在公司的订单结构中,尽管信力筑正属于比较耀眼的一块,但也是不确定性的一块。公司2011年接转至2012年的订单为14720万元,与2010年接转的145451万元基本相当。其中,传统本部业务为8.1亿左右,比上年接转的6.7亿元增加1.4亿,而信力筑正的6.6亿元比上年减少增加1.2亿左右。简单测算的话,信力筑正在2011年取消的订单就超过5亿元。

“信力筑正的余热发电业务以 EPC项目为主,建设周期长,占用资金量大,具备较大的资金回笼压力和风险。”何本虎称。

国金证券分析师邢志刚也表示,今年工业投资下滑将是对公司接单能力的一大考验。公司主要产品无功补偿和高压变频业务下游主要面向冶金,发电,煤炭和石油石化领域。从今年来看,下游盈利不佳将考验冶金和发电领域的资本开支。

“需求增速下滑加大了客户议价能力,这将继续影响公司应收账款和存货周转率,继而对公司盈利能力形成一定挤压。”邢志刚认为。

(21世纪经济报道)

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