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好买基金:广发消费品精选基金点评

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一、基金特点

投资目标:在深入研究的基础上,该基金精选消费品行业的优质上市公司进行投资,在严格控制风险的前提下,力求获得超越业绩比较基准的投资回报。

投资范围: 该基金的股票投资比例占基金资产的60%-95%,其中投资于消费品行业上市公司股票的比例不低于股票资产的80%;债券、货币市场工具、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%,其中,基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%;现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

募集时间: 2012年5月14日至2012年6月8日

比较基准: 申银万国消费品指数*80%+中证全债指数*20%

风险收益特征: 该基金是一只股票型基金,其风险收益特征高于混合型及债券型基金。

二、管理公司特点

该基金由广发基金公司管理,该公司成立于2003年08月05日,注册资本为人民币1.2亿元,公司的股东是广发证券股份有限公司,香江投资有限公司,烽火通信科技股份有限公司,广东康美药业股份有限公司,广州科技风险投资有限公司,出资比例为 48.33%,16.67%,16.67%,10.00%,8.33%。目前旗下共22只基金。公司2011年第4季度末最新资产管理规模为983.8亿 元,和上一季度相比,变化率为3.38%。

三、基金经理

冯永欢先生,中国籍,经济学硕士,持有证券业执业资格证书,2004年2月28日至2007年3月28日先后任广发基金管理有限公司研究发展部行业研究员、研究发展部总经理助理、广发稳健增长混合基金的基金经理助理,2007年3月29日至2010年12月30日任广发稳健增长混合基金的基金经理,2008年2月14日起任广发策略优选混合基金的基金经理。

基金管理期间业绩

基金名称

任期起始日

任期结束日

期间业绩

同类平均

排名

广发稳健增长

20070329

20101231

64.80%

52.05%

34/104

广发策略优选

20080215

现任

-19.69%

-25.12%

35/116

数据来源:好买基金(微博)研究中心

我们看到,冯永欢先生在广发稳健任职期间基金同类基金平均业绩高达52.50%,任职广发策略优选基金经理时同类基金业绩低迷,跌幅达25.12%,两种大环境下这两只基金在冯先生任期的3-4年时间里同类排名都在前1/3,可见这位基金经理无论是在上涨还是在下跌的行情中都有一个较好的表现。

四、总结

广发消费品精选基金是一只定位于消费品行业的股票型基金,从行业发展前景来看,近五年消费品行业波动趋势与市场基本保持一致,但波动性要大一些,申万消费品指数波动率是沪深300指数的1.04倍,投资风险相对稍高。值得一提的是最近两年,消费品指数的增长幅度明显高于沪深300涨幅,可见这一行业有较好的投资前景。

申万消费指数与沪深300指数对比

好买基金:广发消费品精选基金点评

数据来源:Wind、好买基金研究中心,数据截止日为2012年5月21日

此外,该基金依据上海申银万国证券研究所有限公司的行业分类方法,将农林牧渔、家用电器、食品饮料、纺织服装、轻工制造、医药生物、商业贸易和餐饮旅游等八个申万一级行业界定为消费品行业。其中,农林牧渔行业主要包括种植业、渔业、林业、饲料、农产品加工和农业综合行业;家用电器行业主要包括白色家电和视听器材行业;食品饮料行业主要包括食品加工、食品制造和饮料制造行业;纺织服装行业主要包括纺织和服装行业;轻工制造行业主要包括造纸、包装印刷和其他轻工制造行业;医药生物行业主要包括化学制药、中药、生物制药、医药商业、医疗器械和医疗服务行业;商业贸易行业主要包括零售和贸易行业;餐饮旅游行业主要包括景点、酒店、旅游综合和餐饮行业。

从过往的操作经历看,该基金经理要熟悉多个行业,具备较好的投研能力。该基金经理冯永欢先生是食品饮料行业研究员出身,对消费品有较为深入的研究。而且从该基金经理的投资方向上来看,也曾较多涉及过消费品行业行业。冯永欢先生任职广发策略优选基金基金经理期间,消费品行业在股票投资中占比较高,例如洋河股份泸州老窖七匹狼上海医药等股票都是广发策略优选基金重仓持股的。下面就其任职期间重仓持股的三只股票洋河股份、泸州老窖、七匹狼的收益情况做以分析。从2010年至今的业绩表现看,冯先生对这三只股票的选择还是很明智的,三只股票成长都比较好,不仅高于消费品平均指数,也都取得了正收益。

重仓消费品股票业绩表现

好买基金:广发消费品精选基金点评

数据来源:Wind、好买基金研究中心,数据截止日为2012年5月24日

总体来看,消费品行业依然具有一定的成长空间,加之依据基金经理的资历、经验以及之前掌管的基金表现来看,我们建议投资者对该基金保持关注

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