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5月29日港股要闻解读:汽车基建水泥受惠政策

2012年05月29日09:01腾讯财经[微博]郭信麟我要评论(0)
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新闻早读。

1、中央促增长 规模料2万亿

中央拟出台新一轮汽车“以旧换新”及下乡等刺激消费政策,瑞信报告指本轮刺激措施规模或高达2万亿(人民币,下同)。在当局连串稳增长政策出台下,昨天汽车、基建和水泥类股应声大涨,带动A股放量升近1.2%。

路透社昨引述消息人士称,为应对当前国内外经济环境恶化的影响,防止经济增长出现趋势性下滑,中央拟出台新一轮刺激汽车产业发展的政策,包括以旧换新和汽车下乡等。相关政策已获通过,预计很快出台。

报道指,与2009年的全方位刺激汽车消费政策有所不同,此次将选择一定范围、采取结构性的刺激政策。其中新一轮汽车以旧换新政策,主要针对一定范围的汽车实行,重点选择小排量汽车,促进汽车节能环保。

此外还将进一步研究实施汽车下乡政策,重点是选择小排量汽车;财政补贴办法参照09年的做法,即对农民购车给予车价10%的补贴,最高每辆补贴5,000元。同时还将刺激新能源汽车的生产和消费,当局规划到2015年纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量达到50万辆。

财政部昨日宣布,财政补贴推广高效节能平板电视和节能空调活动将于6月1日启动,推广期暂定1年,中央财政每台家电补贴资金100元至400元不等。

彭博社昨引述瑞士信贷集团研究报告指,中国将出台的新一轮刺激措施规模可能高达2万亿元,是2008年刺激规模的一半。瑞信驻香港经济学家陶冬在报告中称,投资支出规模将介于1万亿至2万亿元之间,有助于经济增速反弹,中国本季度经济增长率可能放缓至7%甚至略微更低水平。陶冬说,刺激政策将有助于止住经济和投资增长下滑的局面,但或不足以出现2009年式的反弹。

评论:为促进国内经济的稳健增长,提高社会消费、投资的需求,内地政府加大力度推行优惠政策,借助高效节能环保等绿色概念向市场扩大刺激规模,同时大型建设项目的审批与筹建已经开始,投资者对内地经济的前景乐观预期或再现。中港两地市场的投资者热点也开始显现,基建、水泥、汽车、消费等等一系列板块都将吸引投资者则目光。

2、越秀房托“蛇吞象” 89亿获注穗IFC

停牌十多个交易日的越秀房托(00405,下简称越房),昨公布“蛇吞象”交易,拟斥资88.5亿元(人民币,下同),收购越秀地产00123,下简称越地)旗下广州国际金融中心(IFC),涉及多种融资方式。

为争取小股东支持,公司拟作每单位6.35分的特别分派。

“我们做这交易,不是因为现金压力,而是基于战略部署。”越秀集团董事长陆志峰于记者会上指,越房去年58.7%收入来自于广州白马大厦,风险过于集中,故希望在收购后,公司结构可获改善,规模则增至逾200亿元。

越秀集团拟推动越房成为亚洲市值最大的上市房产基金之一,预计是次交易完成后,规模已可位列第6或第7。

越房截至去年底手头仅5.2亿元现金,市值不过42亿元,要注入估值逾154亿元的广州IFC,技术难度不小。为成功上演“蛇吞象”戏码,公司聘用了中银国际、高盛、摩通、摩根士丹利渣打共5间投行为财务顾问。

是次交易总代价为88.5亿元,交易费用约2亿元,主要将以银行借贷、基金单位配售及向越地发行递延基金单位3种方式进行融资。

越房拟寻求至少12亿元3年期境外银行贷款。公司预计,交易后,负债比率仍将在30.5%以下。同时,公司会通过配售集资最多54.5亿元,当中36%拟售予越地,其余64%将配售予第三方机构,但小股东无优先认购权。

评论:如此规模的收购加上实力的悬殊,确实给市场带来不小的震撼。但是从另一方面来看,通过多方融资完成的收购之后,会不会给企业本身增加了太多的负担,而完全消化或许还需要挺长的时间。短期对股价而言也必然会有一个正面的影响。

3、iBond再来 券商十成孖展抢客

次批通胀挂钩债券(iBond)将于下月发行,证券商和银行均全力催谷iBond抢客。信诚和辉立均提供100%孖展,战线更蔓延至大学生;滙丰破天荒首度为债券认购提供孖展,最高借9成,贷款上限达2,000万元。

在欧债危机阴霾下,环球金融市场 搵食难,投资界认为,全城资金势蜂拥iBond,由于预期认购反应热烈,料去年大户大手认购获利数万元的机会不再,今次宜全家总动员,冀每人稳赚数百元袋袋平安。

是次iBond发行最多100亿元,年期为3年,入场费1万元,每6个月派息一次,按最近6个月公布CPI按年变动率的平均值计算,至少收息1厘,香港身份证持有人可于6月5日至13日透过21间配售银行、证券经纪及香港结算公司认购,每人只可提交一份申请,iBond将于6月25日挂牌。

市场预期iBond认购反应热烈,财经事务及库务局局长陈家强不愿估计认购人数,但指现时其他债券息率低,而且通胀持续,相信投资者对iBond仍有兴趣。派息方面,他承认通胀预期回落下,息率未必及去年6.08厘;政府对今年通胀的预测为3.5%。

有意见指iBond入场费太高,令基层市民无力购入。金管局市场发展主管何汉杰认为,市场零售债券普遍以1万元为门槛,iBond与市场水平脗合。陈家强补充,政府亦希望透过iBond,带动零售债券市场,指去年有10%至15%投资者是首次买债。

评论:前一次的IBOND发行结果还算理想,而此次的发售结果似乎亦不会差,对投资者的吸引力也随着市场的变化而增强,而对于银行和券商的业务推广来说,借助IBOND的发行,或许也能出现更乐观的转变。

4、紧缩派反超前 留欧机会增

希腊多个最新的民调显示,新民主党的支持率成功反超前,较最大对手左翼联盟(SYRIZA)高0.5至5.7个百分点。若该党持续有关势头,将有望与泛希社运(PASOK)共组支持继续紧缩换取金援的联合政府,增加国家留在欧元区的机会。

在本月民调中,新民主党与左翼联盟的支持率旗鼓相当,互有领先;但近日情况有变,新民主党凭藉民调中的25.6%至27.7%支持率,压倒左翼联盟的20.1%至26%。

根据其中2个民调结果,新民主党有望与理念较接近的泛希社运在300个国会议席中,合共取得161至166席,远多于月初大选的149席,有望合组政府,成为执政联盟。

国内报章《To Vima》的评论指,当地选民态度似有转变,目前更关注希腊沦为无政府状态及脱欧危险,多于就国家紧缩方案表达愤怒情绪,令他们对坚拒紧缩的左翼联盟有所顾虑。

新民主党胜算有多高,分析认为仍是言之尚早;虽然国民开始害怕原本领先的左翼联盟将令国家脱欧,惟民心易变,新民主党亦非有一面倒的胜算,因此不能妄下判断。

评论:希腊政府在6月中的大选很快即将到来,市场关注的去留问题也即将有了揭晓。希腊的问题给全球金融市场带来巨大的冲击,而其反映的更是整个欧洲的不稳定状态对全球经济造成的伤害。希腊的问题或许还能有一个妥善的结果,但是整个欧洲也许很难安定下来。

5、中海外沪豪宅日销12亿

2009年中国海外(0688)上海投得的地王项目紫御豪庭,两日前正式开盘,首日吸金12亿元(人民币‧下同)。一度看淡中海外的瑞信据此上调中海外目标价9.5%,中海外股价昨日e4%。对于有媒体称项目“亏本销售”,瑞信指中海外已与政府协调更改容积率,楼面地价由每平米2.2万元降至1.78万元,且项目热卖,减少了瑞信对于调控下中海外高端产品的忧虑。

中海外于2009年以70.6亿元、129%的溢价率夺下上海长风地块,成为全国总价地王,楼面地价达每平米22,409元,与当时周边二手房价格持平。本月27日,项目正式开盘,首推156套240至300平方米的精装修大平层,单套房源成交总价约1000万元,当日吸金12亿元。

上海中原研究部总监宋会雍称,项目优惠约八八折,均价3.5万元,虽然地价成本高,但由于首期房价较低,利润主体在后面,相信可获得合理回报。目前周边新盘均价在每平米3万元左右,中海外定价有竞争力。

瑞信表示,中海外5月销售将超出市场预期,并调高2013年至2014年每股盈利6%,目标价由12.6港元上调至13.8港元,评级由落后大市上调为中性。瑞信称,中海外早前已经修改项目容积率,毛利率可能在40%以下。市场对于大户型250至280平米产品的热中,减少了瑞信对于中海高端楼盘销售的忧虑。

评论:随着内地政府对大型基建项目的审批,以及对民资的开放性引导,投资者似乎感到政策预调微调的力度,虽然大的面上还是没有明显变化,但是具体实施细节的变动足以给市场带来兴奋。内房市场似乎又回暖迹象,内房股也开始受市场追捧,但是投资者仍然要当心国家政策面的制约。

6、配合调查E6车祸 比亚迪曾泻一成

日前深圳一辆由比亚迪(01211)制造的E6型号电动的士,与另一辆超速跑车发生碰撞,造成E6电动车上3人丧生。事件拖累比亚迪股价昨一度急挫9%,单日跌6%。

事件中的E6电动车严重焚毁,引发丧生者是否未能逃离车厢的疑问,《华尔街日报》昨引述比亚迪发言人林密回应,交通部门正在调查意外事件,至今仍未获知事故细节。他拒绝对E6电动车的安全予以评论,表示仍在等候事故调查结果,会调查何以车辆起火后,车内乘客没有逃出。

比亚迪股价昨低见14.68元,急插9.38%,收报15.24元,跌5.93%,成交额近1.9亿元。

美资券商Piper Jaffray发表短评指,有关交通事故的调查重点,关注汽车电池或因意外造成短路,遇热并引致爆炸。该券商指,事件对比亚迪是另次一打击,短期股价支持约为15元,去年9月低位则为11元。

评论:事件在没有完全弄清楚之前,市场的恐慌情绪占据主导地位,车祸拖累比亚迪的股价急挫。如果真的存在质量上的问题,对比亚迪今后的发展,对新能源汽车产业的发展,以及国家对新能源汽车的推广步伐都将会产生严重的影响。

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