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A股平均每日11.6个涨停板:次日上涨概率64%

2012年05月17日08:58南都周刊[微博]我要评论(0)
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文_ 王泽宇

  股票交易中,如果当天股价达到允许涨幅的最高价格就称之为涨停板。

  在中国变化莫测的股市中,如果你的股票涨停了,那似乎也是一件特别有面子的事情,比如黄伟(微博)

  这个2007年扎根股市的股民,在股市里输了好多钱,但偶尔一次涨停板,却总是让他觉得自己有天大的本领,以至于后来每次在大家讨论如何抓到涨停板的时候,黄伟总不免霸气外露一句:“我就喜欢猛点的,那种不死不活的股票让人难受。”

  其实,追逐涨停板是门大学问,当然不是黄伟这种误打误撞的学问,用统计学研究涨停板就不失为一个好点子,有时候能得出超乎寻常的结论。

  大概率的涨停板

  为什么会出现涨停板?原因无外有三:有人操纵股价;有公众不知晓的重大利好公布;股价长期被低估而发生估值修正。中国的股市,有一个比较明显的现象,小盘股涨停的次数远多于大盘股涨停的次数,这或可说明操纵股价的行为仍然大量存在于上市公司之中。最近就有一个妖股浙江东日,其在短短的十几天内上涨了264%,动态市盈率超过150倍,可以说是完全偏离了价值。如日中天的苹果公司,其市盈率也只有13~20倍而已。

  在过去的一年间(2011年5月4日~2012年5月7日),如果不计算ST股的涨停和上市第一天的涨幅,一共有2802次涨停板。这其中,有238次是你无法捕捉到的,因为开盘就涨停了;在剩下的2564个涨停板中,又有189个开盘涨幅即超过5%,而剩下的2375个涨停板都是大家能够捕捉的目标。

  如果以日期为统计口径的话,在过去一年里,平均每天约有11.63只股票涨停,所以你随机猜中涨停板的概率约为0.52%。虽然这个概率比彩票的千万分之一要高,但预期收益率却很小,因为一个涨停板的收益约是10%,但你随机买股票亏损的钱肯定少不了。

  沪深共有2221只股票(除去ST股),平均每只股票在2011年有1.26次涨停板。或者换个表述方式说,平均191个交易日出现一次涨停板。这个数字还应该再高些,因为只有1170只股票出现过涨停板,而剩下的股票则在一年的时间里一次涨停板都没有过。

  从这些统计数据中可以看出,其实黄伟没有什么值得骄傲的,只要他坚定持有一只波动大的股票,1年内出现涨停板就会是个大概率事件。

  “追涨杀跌”的可行性

  在过去一年里,涨停板出现最多的日子是今年1月17日。这一天共有99只股票涨停,当日上证指数涨幅为4.18%。这些数字是个什么概念?美国股市在非季报集中公布的日期里,平均每天只有1~3只股票涨幅超过10%,但美国的数量超过5000只。这说明中国股市较美股更加“活泼向上”。

  统计显示,过去一年间,涨停板后一天收涨的概率是64%,平均涨幅是2.12%,而且涨停板跌幅超过5%的情况仅出现了88次。所以如果你看见一个涨停板,第二天立即跟进,这可能是个好选择,如果你还有良好的基本面判断能力,成功概率更会大大提高。

  那涨停板之后30个交易日的股价又如何呢?涨停板之后的30日收益平均为-1.85%左右。其实这个结果并不算差,因为在过去很长一段时间,股指都是下跌的,所以跌幅-1.85%实际上已经是跑赢大盘的策略了。有两个极端案例,一个是川润股份,从2012年2月9日的涨停板后,在30个交易日内上涨了109%,堪称神话;最坑爹的莫过于重庆啤酒,在2011年11月24日涨停后,就掉头向下,30个交易日跌幅达到64%。

  很多专家学者都告诫股民“追涨杀跌”策略不可取,因为“庄家出货”的概率会比较大,但从上面涨停后的统计表现来看,短期追涨杀跌的投资方式也有一定的可行度。不过,从长期来看,涨停板的走势不容乐观,主要是踩雷的可能性高,而且后果不堪设想。所以对于投资者来说,追涨杀跌的策略必须配合基本面的判断,否则可能仅仅是赢面较大的赌博行为。

  追逐方法论

  涨停板并不容易抓到,但也并不是完全没有办法。以下几个策略可以参考:

  依靠大宗交易。如果你留意股票的新闻,经常会发现“大宗交易”字样。这类交易是大股东减持的信号,你可以看到。但接盘方并不傻,他们看中的是大宗交易以后能够获得大量便宜的筹码。这样他们就可以实现控盘的目的。要长期操作还是短期操作都随意。新筑股份就是这样一个例子。新筑4月11日发生大宗减持,随后的几个交易日内就出现了一次涨停。

  寻找筹码沉淀理想、同时业绩较好的股票。随着浙江东日的快速拉升,筹码沉淀成为了最近比较红火的词。筹码沉淀是指股东的卖出的欲望,一般成交量萎缩,套牢者较少的股票筹码沉淀情况好。这样的股票一旦有人迅速做高股价也不会大量卖出。有道是不在沉默中死亡,就在沉默中爆发。这类股票就是如此。

  依靠股权质押。限售股在未解禁的时候股东也可套现,就是将股份作为抵押物,向信托公司借钱。股东敢于借钱套现,一般说明公司股价被严重低估。深长城就是这样的例子。2012年1月11日,深长城公布股权质押公告,而套现出来的资金随后被用于增持公司股票,说明股东对公司未来信心十足。该股之后的几个月内涨幅超过了50%,同时录得一个涨停板。

  监控股票涨幅速率。在2007年股票市场快速上扬的时候,很多人就是靠抓涨停板赚到第一桶金的。他们的成功证实了追逐涨停板确实是一个可行的策略。他们是如何操作的呢?笔者采访过几个当时获利不少的人,他们都是采用了股票软件中的“主力监控”或者“市场雷达”功能。这些功能可以监控整个市场的价格波动。一旦价格出现迅速拉升,就会给予报警。这时如果手快,则能获得较好的收益率。

  “股市只存在短期价格波动风险,但是不存在长期风险。股市一定是长期向上的。”郎咸平(微博)曾经这样评价过美国股市,也的确如此,美国的标普指数正是走在不断创造历史最高的过程中。反观A股,虽然涨停板很多,但股市真正的增值功能却不乐观。通过统计分析,可以看到,像黄伟这样得到了面子,失掉真金白银的赌博行为着实要不得。希望未来的资本市场能够少一些涨停板,但是多一些稳定增值,真正成为购买力增值和财富重新分配的工具。

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