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艾萨日志读者答问:每股股息>每股盈利?

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问:

我快将有些閒钱,并看着你对内地消费股的推介建议。当我看见维他奶(345)及莎莎(178)的数据时,似乎他们的派息持续地高于每股盈利。

那是否红色警报(借贷以支付股息),抑或是我误解了甚么?

答:

那是个很好的问题。

我不相信公司应该派发多于每股盈利的每股股息。无论是莎莎或维他奶也没借贷,后者仅于最近才在内地兴建另一间厂房。不过,假如现金流持续强劲及折旧率相当于资本开支的消耗率,将所有赚到的用来派息亦无不可;另外,假如营运资金,即存货、债务人及债权人能够不断地减少。

** 以上节录自Quamnet艾萨日志问与答部份昔日文章 **

有关艾萨(Isaac)

艾萨Isaac Sofaer为东尼Tony Measor 推荐之财经专栏名家,亦为东尼于证券界多年的好友及旧同事。

Isaac已拥有30多年香港及亚洲市场的投资经验,经历了多次牛市、熊市,累积了丰富的投资心得。Isaac过往实战成绩骄人,其环球投资组合于1991至 2000年间,增长达14倍,即每年约有26%的增长。至今,Isaac已拥有逾30年环球投资实战经验,特别专注研究香港中国、泰国及澳洲等市场。

Isaac现于Quamnet艾萨日志内每日撰文,发掘具升值潜力之股票,解答投资者个人问题外,亦建立了其「中国增长组合」百万仓模拟投资组合。

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