腾讯财经财经 > 基金 > 投资基金 > 正文

公募基金策略周报:大盘蓝筹风格基金业绩领先

[导读]国金证券公募基金策略周报(04.20-04.26)

基本结论

稳中求进,灵活操作——开放式基金投资建议

本周市场震荡收涨,基本面来看,我们认为国内经济增速虽然可能继续呈现下滑态势,但未来一个季度有望企稳并继续得到改善,尤其在一季度增长显著低于预期的背景下,政策预调微调的必要性更进一步提升,3月信贷快速上升也让市场对未来政策增添期待。就A股市场来看,估值底、政策底交织上市公司盈利增速的考验、经济基本面数据的徘徊,我们预计市场仍将处于强势震荡的格局中。在基金组合的构建上我们建议投资者采取稳中求进的策略,一方面从风险的角度重点关注善于把握震荡市场环境中结构性行情的基金,适当搭配灵活型且具备弹性品种,另一方面从风格选择角度,在重点关注低估值蓝筹和消费成长风格基金的防御特征基础上,适当搭配高弹性特征的行业基金, 如果政策预调微调力度加大,可把握由此引发的阶段性机会。此外,基金一季报披露完毕,从重仓股角度可继续关注组合价值成长特征突出的基金产品。,

结合个体特征把握超额收益——封闭式基金投资建议

截止到2012年4月20日,25只传统封闭式基金整体平均折价为12.84%。在平均剩余存续期2.64年的背景下,平均到期年化收益率为5.68%,从近期基金二级市场价格的超额收益来源来看,管理业绩对基金价格表现的带动较为明显,同时具有较高折价安全边际的基金,也能在一定程度获得超额收益。就目前来看,虽然整体折价率吸引力不足,但可从个体角度对部分折价安全边际较高、投资管理能力突出的基金进行关注,尤其震荡市场环境中,相对稳健的业绩特征具备优势。具体可适当关注的产品如开元、裕阳、天元、裕隆、普丰、景宏、金泰等。

图表1:各类基金净值增长率(2012-04-20—2012-04-26,QDII基金计算期2012-04-19—2012-04-25)

公募基金策略周报:大盘蓝筹风格基金业绩领先

过去一周基金市场分析

大盘蓝筹风格基金业绩领先——股票型及混合型开放式基金一周净值表现

本周(2012-04-20~2012-04-26)市场震荡上涨,上证指数收于2404.7点,上涨1.1%;深证综指收于943.03点,下跌1.18%。在此背景下各板块表现分化,其中房地产、金融板块分别上涨4.01%和2.3%表现相对较好。而医药、信息技术分别下跌1.83%和2.76%,表现相对落后。

伴随着市场震荡上涨,指数型基金一周收益率加权平均上涨1.16%,纳入统计的142只基金120涨22跌,其中深红利、金融ETF、国投金融、易方达50指数等蓝筹风格基金表现相对较好。本周主动管理的股票型和混合型基金业绩随市上涨,其中股票型基金净值加权平均上涨0.15%,混合型基金中的混合-积极配置型基金净值加权平均上涨0.2%,混合-灵活配置型基金净值加权平均上涨0.17%,混合-保守配置型基金净值加权平均上涨0.24%。

从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看,2012年1季报披露信息显示,从行业配置来看,偏股型基金前五大重仓行业为机械设备仪表、金融保险食品饮料、房地产产业、医药生物。从增持情况来看,基金增持较多的行业为房地产、金融保险,分别为1.57%和1.39%;减持比例相对较高的行业为医药生物和信息技术,分别减持1.21%和1.25%。本周受益于地产及金融业较好表现,持有较多相关行业的基金如中欧小盘长城品牌汇丰2026、国投稳健上投优势、南方精选、交银主题等基金表现突出。

图表2:行业指数表现(%)(2012-04-20—2011-04-26)

公募基金策略周报:大盘蓝筹风格基金业绩领先

图表3:表现居前的开放式股票型+混合型基金

股票型

业绩(%)

指数型

业绩(%)

混合-灵活配置

业绩(%)

南方隆元

2.57

深红利

2.05

上投优势

1.78

博时精选

2.54

金融ETF

1.98

交银主题

1.63

中欧小盘

2.48

红利ETF联接

1.94

博时策略

1.58

诺德价值

2.03

国投金融

1.9

新华分红

1.5

工银红利

2.01

金融ETF联接

1.9

华富价值增长

1.32

长城品牌

1.99

混合-积极配置

业绩(%)

混合-保守配置

业绩(%)

海富中小盘

1.96

富国天惠

1.64

华安配置

0.98

博时行业轮动

1.63

国投稳健

1.28

汇丰2016

0.77

南方精选

1.6

汇丰2026

1.01

易方达平稳增长

0.41

易方达价值精选

1.56

大摩基础

1

招商平衡

0.27

南方盛元

1.52

嘉实成长

0.89

盛利配置

0.11

来源:国金证券研究所 天相数据

推荐微博

换一换
注册微博
[责任编辑:amysun]
登录 (请登录发言,并遵守相关规定) 分享至: 腾讯微博
如果你对财经频道有任何意见或建议,请到交流平台反馈。到微博反馈

热点推荐