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郭家耀:中资股短期应可维持较理想走势

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港股走势及分析

美股周四向下,大市早段一度受西班牙及法国成功拍卖国债消息刺激而向好,但其后美国经济数据令人失望,拖累美股反复回落。港股预托证券偏软,亚太区股市今早亦向下,预料大市早段将低开。受内地政策消息支持,港股近日表现向上,但成交未算配合。中资股短期应可维持较理想走势,预料指数于20,600点有支持,后市有望上试21,200点水平

股份推介

东方电气(1072)

目标价:22.00元

入巿价:19.00元

止蚀价:18.00元

东方电气去年收入增长12.7%至429亿元人民币,经营利润增长21.8%至33.5亿元,净利润增长18.6%至30.5亿元,略低于市场预期。公司去年收入增长主要来自清洁高效发电设备及工程服务业务的贡献。公司新增生效订单480亿元,较2010年略有下降,全年公司核电无新增订单、风电订单亦下滑,新增订单主要来自火电及海外业务。新增订单中,高效清洁能源占60%,新能源占11%,水能与环保占4%,工程及服务占25%。截至2011年底,公司在手订单超过1,500亿元,其中高效清洁能源占55%、新能源占15%、水能与环保占10%、工程及服务业占20%。去年主营业务毛利率为20.74%,增加0.81个百分点,综合毛利率持续上升主要受惠产业结构进一步优化。市场预计内地煤电市场需求下滑,水电项目审批将会增加,核电安全规划出台后,核电项目有望恢复重启,但新订单对短期业绩影响有限。风电行业竞争加剧,行业并网要求仍有待提高。海外发电设备市场,以水电、风电等新能源需求增长较快,火电仍有一定的发展空间。预期公司未来两年盈利复合增长约12%,对应目前约10倍预测市盈率,估值合理。

(笔者为证监会持牌人仕可就证券提供意见,本人没有持有上述股份)

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