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食品饮料行业:板块整体性上涨 增持评级

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山西汾酒:通过2012 年生产经营计划 公司规划生产接近4 万吨,收入实现60 亿,实施"纺锤型"的产品战略,其中汾酒及青花瓷等中高端继续保持30%以上的增长,低端玻汾还会战略性增长,目的在于挤占本地假酒和其他低端酒市场,继续提升省内占有率。公司还通过了投资计划,主要涉及保健酒园区建设,规划产能12 万吨,当前已开始第一期, 预计14 年可以投产,达产后可生产汾酒及保健酒等全品类。我们坚持看好汾酒在品牌、生产、经营及渠道改善的实力,预计11-13 年EPS 为1.83、2.63、3.58 元,建议"增持"。

安琪酵母:发布环保核查情况及相关报道的公告 公司23 日发布公告,对之前环保部发布的环保核查公告进行了说明。公司定向增发早已完成,生产经营情况正常,公告中涉及的子公司已实现达标排放,因此我们认为环保部的公告对公司目前和未来经营无实质影响。我们依然坚持成本下降、产品线升级的逻辑。

春节后糖蜜价格有所反弹,公司并未进行大规模采购仍在观望。从今年糖蜜供需状况看,价格回到千元以上的概率很小, 成本下降加产品升级将使公司盈利能力显著提高。 主要原料变动: 猪肉:春节过后生猪及猪肉价格较稳定,但仔猪价格上涨明显。上周仔猪价格为34.71 元/千克,较前一周上涨4.37 元;生猪为16.52 元/千克,较前一周下降0.45 元;猪肉为26.31 元/千克,上涨0.25 元。受上月仔猪腹泻问题影响,仔猪供应减少,且目前为补栏高峰,因此仔猪价格上涨明显。虽然目前生猪价格较稳定, 但仔猪价格上涨有可能使生猪价格再次回升且比预期的提前。

(中信建投

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[责任编辑:parryzhang]
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