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计算机行业:关注板块轮动中交易性机会 中性

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2 月份计算机硬件行业原材料与销售价格双双提升,并且产品价格指数的提升略高于原材料价格,从价格及毛利水平来看,目前,计算机硬件行业略有回升。但销售压力受经济危机影响依旧存在。

进入2012 年计算机硬件板块虽有小幅上涨但整体表现弱于大盘。截止到报告撰写日期,2012 年内,计算机累计上涨5.87%,而同期上涨综指上涨8.42%,沪深300 上涨10.22% 。月内投资计算机硬件板块不能获得超额收益。

我们预计,2012 年软件与服务月收入增速仍将继续维持在30%左右的水平。业绩增长成为了确定性的事件。据中关村软件产品价格指数显示,软件产品价格指数自2011 年6 月就基本无变化;维持在96.49 的水平。但市场关于软件行业的增长预期可能已经充分反应。

从2012 年1 月至2 月的板块走势数据来看,统计期内,计算机软件板块上涨0.53%;最高下跌7.02%;IT 服务板块上涨3.68%,最高下跌5.96%;而同期沪深300 上涨10.22%,上证综指上涨8.42%;总的来说,板块走势弱于大盘。

从已公布业绩预报来看,计算机行业99 家公司有82 家公布了2011 年年度业绩预报,其中21 家公司业绩不明或预期同比减少。分子行业来看,业绩预减公司个数占比最低的为IT 服务行业,业绩预减的仅有1 家;而发布业绩预告的计算机硬件行业中三分之一的业绩预减,公司个数占比最多;计算机软件行业则居中,

根据我们策略的观点以及对行业的判断,预计大盘将有进一步的下跌。

但在下跌过程中会存在一系列的抵抗;也可以寻找板块轮动中的交易性机会。

我们建议投资者关注基本面较好,业绩增长较为确定并可持续的公司,建议关注联信永益易联众易华录聚龙股份御银股份等公司

(民族证券)

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[责任编辑:parryzhang]
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