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反弹进入敏感区 王亚伟减仓超8%创仓位新低

2012年02月14日09:17金融投资报宋双我要评论(0)
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尽管市场仍在延续反弹,基金却在上周选择逢高减持。上周股票方向投资基金仓位集体下降,王亚伟管理的华夏大盘大幅减仓8.15%,为市场瞩目,其也带领华夏系整体仓位下降;大型基金公司仓位普降。基金减仓或许是对反弹的持续性和高度存疑,而基金短期市场态度也整体呈现谨慎乐观。

王亚伟或创仓位新低

在上周基金普遍减仓之中,仓位已经许久未有大动作的明星基金经理王亚伟,其管理的华夏大盘超过8个百分点的减仓幅度相当夺目。

德圣基金研究中心仓位统计测算显示,上周华夏大盘股票仓位降低8.15个百分点,从86.75%降至78.60%。这几乎是华夏大盘去年以来仓位的最低点,2011年年底华夏大盘股票仓位为85.78%,而根据去年四份季报公布的季末仓位水平计算,华夏大盘去年全年平均股票仓位高达88.21%。

基金净值表现来看,华夏大盘上周净值上涨1.42%,跑赢大盘0.93%的反弹幅度。其前十大重仓股中,大秦铁路葛洲坝中国石化上周股价微跌,分别下跌0.79%、0.49%和1.79%;而其余7只均有不同程度的上涨,东方金钰涨幅最大为2.72%。

王亚伟管理的另一只基金华夏策略同样减仓,其仓位从79.98%降至76.20%,下降幅度为3.78%。华夏策略上周净值上涨1.53%。

而在王亚伟的带领下,华夏基金上周整体呈减仓态势,20只基金平均减仓幅度为2.09%,其中仅3只仓位微升。除华夏大盘减仓幅度最大之外,其次是华夏复兴减仓5.40%,华夏优势增长减仓4.80%,华夏回报2、华夏盛世华夏收入减仓幅度也均超过3%。

减仓之后,华夏系股票型基金平均仓位为83.03%,两只配置型基金平均仓位为72.18%,5只偏股型基金平均仓位为78.21%。

王亚伟曾在去年四季报中称,“经过前期调整,部分股票的长期投资价值逐步显现,但市场信心的恢复仍需要较长时间。本基金将在控制组合整体风险的基础上,精选中长期投资品种,对组合进行持续优化”。

大型基金公司集体减仓

除王亚伟率华夏系集体减仓之外,南方、博时、嘉实均呈减仓态势,五大千亿基金公司中仅易方达加仓。

博时系上周减仓1%,博时创业减仓6.75%力度最大,博时特许减仓5.84%、博时成长减仓5.23%、博时新兴成长减仓4.99%、博时精选减仓4.07%。博时系股票型基金上周平均减仓2.72%,平均仓位为81.98%。3只偏股型基金平均减仓0.12%,平均仓位仅为54.36%。

南方系基金上周平均减仓0.51%。减仓最多的是南方稳健2减仓6.20%,南方高增长、南方稳健、南方积配南方价值减仓均超过3。南方系8只股票型基金上周平均减仓0.74%,减仓之后平均仓位为85.56%。3只偏股型基金平均减仓3.14%,减仓之后仓位水平为56.50%。

嘉实系基金上周减仓力度稍弱,为0.12%。嘉实服务减仓4.64%力度最大,此外嘉实主题减仓3.98%,嘉实优质减仓3.88%。嘉实系股票型基金上周平均减仓0.03%,减仓之后仓位为84.98%。6只偏股型基金上周平均减仓0.52%,减仓之后仓位为73.1%。

易方达系上周平均加仓1.05%。易方达科翔加仓8%力度最大,易方达资源加仓7.44%,易方达平稳、易方达科讯、易方达策略2加仓幅度均超过3%。

基金减仓对反弹存疑

德圣指出,上周股市继续反弹,但基金对反弹的持续性和高度明显存疑;在上周三的大涨中主动减持显著。从具体基金公司来看,上周多数基金选择减仓。

仓位测算数据显示,上周偏股方向基金平均仓位相比前周均有较明显的下降。可比主动股票基金加权平均仓位为81.39%,相比前周下降1.48%;偏股混合型基金加权平均仓位为75.52%,相比前周下降1.37%;配置混合型基金加权平均仓位68.81%,相比前周下降0.88%。具体基金来看,扣除被动仓位变化后,210只基金主动减仓幅度超过2%,其中61只基金主动减仓超过5%。

长信增利上周减仓幅度第一,达到10.65%,仓位从92.43%降至81.78%。信达增长减仓9.19%至75.32%。而与华夏大盘同样减仓超过8%的基金还有浦银生活华富量子民生蓝筹中欧价值银华成长。而光大红利中银增长上投新兴动力、博时创业、汇丰先锋、泰信蓝筹等减仓均超过6%。

不难看出,基金存在一定逢高减持效应,上周减仓超过5%的61只基金,其中38只减仓之前股票仓位均超过80%,汇丰动态、长信增利、汇丰先锋、泰信优质申万量化、华商领先均超过92%。

而在增仓基金方面,上周95只基金主动增持幅度超过2%,其中26只基金主动增持超过5%。选择加仓的基金主要是此前仓位较轻,反弹中受益不明显的基金,加仓超过5%的26只基金平均仓位为57.16%。金元系3只基金名列加仓榜前三位,金元核心加仓19.72%,仓位从62.26%飙升至81.98%;金元宝石加仓16.2%,仓位从30.84%升至47.04%;金元成长加仓10.68%,仓位从45.25%升至55.92%。此外加仓较多的还有华富策略加仓9.79%,交银精选加仓9.65%,天治优选加仓8.69%。

后市态度谨慎乐观

德圣指出,上周市场继续震荡反弹走高,综合来看,中小类股票表现较为强势,大盘类股票表现较为平稳。对于未来的投资机会,一方面基金绝大多数短期后市较为谨慎乐观,另一方面基金市场偏好存在一定分化,在继续看好大盘蓝筹股短期投资机会的同时,部分基金认为成长股的投资机会已经慢慢来临。

申万菱信认为,从去年岁末以来,经济和政策层面所释放出的信号给予市场一定支撑,但A股走势还需观察资金面是否真正宽松和政策扶持力度。从当前来看,上周央行继续暂停央票发行和正回购操作,但近期银行间市场7天回购利率仍在4%左右较高水平,资金没有出现大幅度的宽松,今年市场机会可能较为温和。在基金运作上,申万菱信基金认为,2012年仍然以“控制风险”为主,具体投资上,将关注估值回归的白马股,该类股票在经历2011年的估值杀跌后,机会已经逐步显现。

招商基金认为,目前以沪深300成分股为代表的权重蓝筹股位于相对低估区间,而更多具备小盘和成长风格的深成指或有进一步调整的空间。大盘蓝筹股在攻防组合上享有优胜地位,近期仍以攻守兼备的哑铃型组合为主。近期组合配置可关注五条主线:一是景气位于底部,估值水平位于底部的金融、部分以PB或者重置成本衡量的周期品种;二是受益于基建投资恢复的水利、电力设备等板块;三是类债券的分红品种,随着鼓励分红政策落实以及养老金入市预期深化等,相关品种将会引起关注;四是通胀下行阶段能源价格改革收益品种,如电力行业;五是稳定成长股享有估值溢价,调整后期是逢低吸纳良机。

(金融投资报)

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