腾讯财经财经 > 基金 > 投资基金 > 正文

国金证券:增配蓝筹和红利风格基金 稳健进取

国金证券公募基金策略周报(01.30-02.02)

增配蓝筹和红利风格基金,稳健进取

增配蓝筹和红利风格基金,稳健进取——开放式基金投资建议

节后第一周市场未能延续节前表现,走势先抑后扬。短期对市场的影响因素来看,不利因素相对可控,国内经济增长平稳减速、好于市场预期,超预期下行的概率较低;企业盈利增速下滑的利空在过去较长一段时间内已经在逐步消化。而从有利市场的催化因素来看,流动性总体趋势的转折虽有待观察,但开始有一些改善的早期迹象,并且可能出现季节性的明显松动;政策环境来看,随着通胀回落、在“相机抉择”的背景下存在改善的可能。对于A股市场我们认为机会大于风险,但指数在底部区域回升仍将曲折。就基金投资组合的构建,考虑到指数在底部区域回升仍将曲折,建议投资者延续相对稳健的配置作为核心,一方面重点关注操作风格相对稳健的品种,另一方面可以定投的方式逐步建仓和布局。从风格的角度可适当提升低估值蓝筹风格基金的比例,此外,随着上市公司年报的披露,真正有成长潜力的公司将体现出优势,基金选股能力也将受到检验。而在管理层着重引导和强调上市公司分红的背景下,现金分红也将成为年报披露的看点,投资者可阶段关注红利风格的偏股型基金。

折价优势渐现,结合管理能力关注优势品种——封闭式基金投资建议

截止到2012年1月20日,25只传统封闭式基金整体平均折价为12.25%。在平均剩余存续期2.89年的背景下,平均到期年化收益率为5.03%。尽管传统封基年度分红基本落空,但当前封闭式基金整体折价处于相对较高水平,其中部分基金具备折价优势,个别产品的静态到期年化收益率上升至8%以上,可阶段性适当关注。在具体品种的选择上,封基选择应从个体角度出发,选择投资管理能力、折价率具备相对优势的品种适当关注,如金泰、开元、裕隆、普丰、同益、久嘉等。

图表1:各类基金净值增长率(2012-01-30—2012-02-02,QDII基金计算期2012-01-30—2012-02-01)

国金证券:增配蓝筹和红利风格基金 稳健进取

各类基金净值增长率

来源:国金证券研究所

过去一周基金市场分析

配置较多信息技术、医药股的基金表现相对较好——股票型及混合型开放式基金一周净值表现

节后第一周(2012-01-30~2012-02-02)市场未能延续节前表现,走势先抑后扬,上证指数收于2312.56点,下跌0.28%;深证综指收于865.72点,上涨0.53%。各板块表现继续分化,其中前期跌幅较大的信息技术、医药等板块涨幅相对较好,而交通运输及房地产跌幅相对较大。

伴随着市场震荡小幅收跌,指数型基金一周收益率加权平均下跌0.67%,纳入统计的136只基金21涨1平114跌,其中创业板中小300中小板深TMT等中小盘成长风格的指数型基金表现相对较好。本周主动管理的股票型和混合型基金业绩涨跌不一,其中股票型基金净值加权平均下跌0.12%,混合型基金中的混合-积极配置型基金净值加权平均小幅上涨0.04%,混合-灵活配置型基金净值加权平均下跌0.1%,混合-保守配置型基金净值加权平均下跌0.21%。

从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看,本周在信息技术、医药板块表现较好背景下,持有较多相关板块个股的基金如光大中小盘宝盈资源、泰信策略、天弘周期、华商价值、华宝产业等基金表现相对较好。此外,在传媒、农业、日用品、食品等行业有较好涨幅背景下,持有较多相关个股基金如农银中小盘国泰小盘农银价值银河银泰、华商领先、宝盈鸿利等基金表现也相对较好。

图表2:行业指数表现(%)(2012-01-30—2011-02-02)

国金证券:增配蓝筹和红利风格基金 稳健进取

图表2:行业指数表现(%)

来源:国金证券研究所

图表3:表现居前的开放式股票型+混合型基金

股票型业绩(%)指数型业绩(%)混合-灵活配置业绩(%)
光大中小盘2.93创业板2.9宝盈鸿利2.14
农银价值2.71创业ETF联接1.8银河银泰1.72
农银中小盘2.69中小3000.94金鹰红利1.13
华宝产业2.34中小板0.92华商领先0.98
宝盈泛沿海2.34300ETF联接0.88东吴进取策略0.9
天弘周期2.33混合-积极配置业绩(%)混合-保守配置业绩(%)
宝盈资源2金鹰中小盘1.49国联安安心0.15
国泰小盘1.77泰达效率1.21盛利配置0.04
诺德优选1.75工银平衡1.01华安配置0
华商价值1.62中欧新蓝筹0.99国富收益-0.04
国泰金牛1.54华夏经典混合4.82兴全可转债-0.13

来源:国金证券研究所

推荐微博

换一换
注册微博
[责任编辑:amysun]
登录 (请登录发言,并遵守相关规定) 分享至: 腾讯微博
如果你对财经频道有任何意见或建议,请到交流平台反馈。到微博反馈

热点推荐